英國經(jīng)濟復(fù)蘇仍存高度不確定性

長江商報消息 英國國家統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第三季度GDP僅增長1.3%，低于此前英格蘭銀行預(yù)計的1.4%，增長勢頭與前兩個季度相比明顯放緩，在七國集團中經(jīng)濟復(fù)蘇表現(xiàn)墊底。

月度數(shù)據(jù)顯示，7月份英國GDP下降0.2%，8月份略有回升（0.2%），9月份略有反彈（0.6%）。

服務(wù)業(yè)總體恢復(fù)強勁，是英國第三季度經(jīng)濟唯一能稱得上亮點的領(lǐng)域。

今年第三季度，英國服務(wù)業(yè)產(chǎn)出增長1.6%，其中9月服務(wù)業(yè)產(chǎn)出增長0.7%，與8月的0.1%相比增長勢頭明顯。這主要得益于英國放松疫情防控措施，酒店住宿、餐飲、藝術(shù)和娛樂活動逐步開放，線下問診及出診等涉及醫(yī)療健康服務(wù)的產(chǎn)出也有所增加。

與此同時，居民消費疲軟導(dǎo)致批發(fā)和零售業(yè)產(chǎn)出下降1.5%，其中下滑幅度最大的是汽車、摩托車維修服務(wù)下滑13.3%。根據(jù)英國汽車制造商和貿(mào)易商協(xié)會（SMMT）的數(shù)據(jù)，受到芯片短缺和供應(yīng)鏈、市場消費信心等多重因素影響，9月英國汽車銷售市場持續(xù)疲軟，新車銷售數(shù)量創(chuàng)1998年以來的最低紀錄。

工業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)不及預(yù)期，是英國經(jīng)濟增速不及預(yù)期的重要原因。

今年第三季度，英國工業(yè)產(chǎn)出增長0.8%，低于疫情暴發(fā)前的水平。分行業(yè)看，采礦和采石是工業(yè)產(chǎn)出的主要推動力，制造業(yè)則表現(xiàn)疲軟，拖累工業(yè)產(chǎn)能復(fù)蘇。同時，能源問題也是工業(yè)產(chǎn)出下降的重要原因。9月，英國電力、天然氣等工業(yè)能源供應(yīng)下降1.6%。以天然氣為例，受惡劣天氣條件影響，今冬英國天然氣需求大幅提高，但供應(yīng)水平卻自5月以來連續(xù)4個月下降，達到2001年12月以來的最低值。此外，9月制造業(yè)產(chǎn)出下降0.1%，其中汽車制造業(yè)產(chǎn)出大幅下降了8.2%，為自5月以來最大跌幅。

目前，仍有眾多因素正在拖累英國經(jīng)濟增長。僅就企業(yè)方面的反饋來看，兩大問題已經(jīng)形成嚴重困擾。

第一，供應(yīng)鏈危機。

據(jù)英國國家統(tǒng)計局《商業(yè)洞察和經(jīng)濟影響報告》，在所有納入統(tǒng)計調(diào)查的行業(yè)中，有11%的受訪企業(yè)表示，必須尋找原材料、中間產(chǎn)品的替代供應(yīng)商或制定替代生產(chǎn)方案。這其中，建筑企業(yè)所占比例最高，達25%；汽車和摩托車配件以及維修行業(yè)分別占20%和14%。在所有行業(yè)中，7%的受訪企業(yè)表示，無法獲得所需的原材料、商品或服務(wù)，也無法找到替代供應(yīng)商，這其中食品加工行業(yè)企業(yè)占比最大。

總體來看，有18%的英國企業(yè)要么無法從英國境內(nèi)獲得所需的原材料、商品或服務(wù)，要么不得不更換供應(yīng)商或找到替代生產(chǎn)方案，且企業(yè)對供應(yīng)鏈的擔(dān)憂程度要高于7月份的信心調(diào)查。同時，與研發(fā)和技術(shù)活動相關(guān)的行業(yè)、信息和通信等行業(yè)企業(yè)在供應(yīng)鏈問題上也面臨明顯壓力。

第二，原材料價格上漲。

《商業(yè)洞察和經(jīng)濟影響報告》顯示，有37%的受訪企業(yè)表示，其購買的原材料、中間商品或服務(wù)的價格漲幅大于以往正常的價格波動水平，其中報告最多的是建筑和制造業(yè)企業(yè)。目前，很多企業(yè)已經(jīng)將部分價格上漲成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，有15%的受訪企業(yè)表示提高了10月出售的商品或服務(wù)的價格，計劃上漲商品價格的企業(yè)數(shù)量高于此前的統(tǒng)計，其中批發(fā)和零售端企業(yè)漲價意愿最強烈。

英國國民經(jīng)濟政策研究所分析認為，第四季度英國經(jīng)濟可能進一步延續(xù)頹勢。按照貢獻度來說，9月英國經(jīng)濟增長應(yīng)主要歸因于醫(yī)療健康，服務(wù)行業(yè)、制造業(yè)和貿(mào)易對經(jīng)濟的拉動作用明顯衰減。同時，批發(fā)和零售活動以及天然氣供應(yīng)連續(xù)多月收縮，表明經(jīng)濟活動動力不足。

分析人士稱，新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，英國經(jīng)濟的復(fù)蘇進程仍存在高度不確定性。目前來看，英國已經(jīng)錯過快速復(fù)蘇的窗口期，預(yù)計明年一季度要有超預(yù)期表現(xiàn)才有可能恢復(fù)到疫情前的水平。但從現(xiàn)實情況來看，一方面，雖然英國工業(yè)產(chǎn)出從7月份就開始出現(xiàn)反彈，但這有可能只是防疫措施放寬的暫時性反彈。而且，英國疫情形勢已經(jīng)出現(xiàn)反復(fù)，不能排除重新收緊防疫政策的可能。另一方面，英國經(jīng)濟復(fù)蘇需要破解嚴重的供應(yīng)鏈緊張難題，并且很好應(yīng)對高度不確定的通脹前景。

此外，一個更深層次的背景是，脫歐影響遠未消除。從季度貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，英歐貿(mào)易水平遠未恢復(fù)到脫歐前，英國貿(mào)易增長貢獻更多來自非歐盟國家。英歐之間的貿(mào)易壁壘也是影響英國制造業(yè)乃至經(jīng)濟復(fù)蘇的一大負面因素，短期內(nèi)很難分清疫情和脫歐對英國貿(mào)易的打擊哪個更大。從目前英國與非歐盟貿(mào)易伙伴達成的新貿(mào)易關(guān)系來看，商業(yè)投資和貿(mào)易的疲軟表現(xiàn)仍然不如預(yù)期樂觀。

還有一個影響因素是加息預(yù)期。英格蘭銀行上周表示，第三季度的經(jīng)濟增長比預(yù)期要弱，將密切關(guān)注英國政府在10月《就業(yè)保護計劃》退出后勞動力市場的狀況。11月初的議息會議上，英格蘭銀行表示，受天然氣價格上漲等影響，10月份通脹升至略低于4%的水平，11月將升至4.5%，預(yù)計在2022年4月達到5%左右的峰值。英格蘭銀行認為，為了在中期實現(xiàn)2%的通脹目標，可能需要在未來適度收緊貨幣政策。市場普遍認為，12月英格蘭銀行將加息15個基點，并在明年2月繼續(xù)收緊貨幣政策。（經(jīng)濟日報）

責(zé)編：ZB