優(yōu)矩互動(dòng)上市首日破發(fā) 去年?duì)I收64億流量成本高達(dá)59億

長(zhǎng)江商報(bào)奔騰新聞編輯張佩綜合報(bào)道

11月8日，優(yōu)矩互動(dòng)（01948.HK）登陸港交所，發(fā)行價(jià)6.7港元共發(fā)行1200萬(wàn)股，截至下午收盤(pán)，股價(jià)下跌4.48%，報(bào)收6.4港元/股，上市首日即破發(fā)。

公開(kāi)資料顯示，優(yōu)矩互動(dòng)成立于2017年12月，2018年組建短視頻制作團(tuán)隊(duì)，主要通過(guò)媒體合作伙伴提供一站式跨媒體線上營(yíng)銷解決方案，尤其為線上短視頻營(yíng)銷解決方案，為廣告主客戶營(yíng)銷他等的產(chǎn)品及服務(wù)，并以此產(chǎn)生收入。

據(jù)悉，優(yōu)矩互動(dòng)通常綜合運(yùn)用CPC(每次點(diǎn)擊計(jì)價(jià))及CPT(每時(shí)間段計(jì)費(fèi))向廣告主客戶收費(fèi)，同時(shí)主要基于同一流量獲取及監(jiān)測(cè)成本機(jī)制向媒體合作伙伴付款。截至2020年12月31日，公司擁有一支由307名人士(包括編輯、撰稿員、導(dǎo)演及攝影師以及其他后勤人員)組成的內(nèi)容制作團(tuán)隊(duì)，具有每月可制作逾10000段在線短視頻及營(yíng)銷創(chuàng)意的能力。其主要的合作伙伴包括快手、360搜索、搜狗搜索等。

根據(jù)優(yōu)矩互動(dòng)此前遞交的招股書(shū)顯示，2018年、2019年、2020年三個(gè)財(cái)政年度和2021年前四個(gè)月，優(yōu)矩互動(dòng)的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣11.56億元、34.51億元、63.61億元和22.14億元。

但是財(cái)報(bào)中也暴露，相比不斷增長(zhǎng)的收入，優(yōu)矩互動(dòng)的毛利率卻呈現(xiàn)連年下降的趨勢(shì)，2018-2020年以及2021年前4個(gè)月分別僅為9.2%、6.9%、5.1%、5.5%。與之相對(duì)應(yīng)的，優(yōu)矩互動(dòng)在這段時(shí)間的凈利潤(rùn)分別為人民幣5014.4萬(wàn)元、8191.4萬(wàn)元、1.33億元和6863.9萬(wàn)元。

對(duì)于公司的毛利率表現(xiàn)，優(yōu)矩互動(dòng)在招股書(shū)中解釋稱，主要由于從頂尖在線媒體平臺(tái)購(gòu)買用戶流量的流量獲取成本上升。招股書(shū)內(nèi)容顯示，優(yōu)矩互動(dòng)在2018年至2020年期間，流量獲取及監(jiān)測(cè)成本分別為10.2億元、31.72億元、59.36億元，分別占同期服務(wù)成本的97.2%、98.8%、98.4%。

在巨額流量成本的重壓之下，優(yōu)矩互動(dòng)的盈利很大程度上依靠平臺(tái)支付的返點(diǎn)。在2018-2021年前4個(gè)月，優(yōu)矩互動(dòng)媒體合作伙伴產(chǎn)生的返點(diǎn)分別為2.91億元、6.38億元、9.36億元、3.55億元。在招股書(shū)中，優(yōu)矩互動(dòng)表示，由于返點(diǎn)金額由媒體合作伙伴酌情決定，因此，隨著線上媒體平臺(tái)快速發(fā)展，其議價(jià)能力不斷增強(qiáng)，這使得優(yōu)矩互動(dòng)的流量獲取成本上升，返點(diǎn)減少，毛利率也不斷下降。

對(duì)于優(yōu)矩互動(dòng)而言，此次順利IPO上市僅僅是一個(gè)開(kāi)始，想要更健康更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展下去，公司仍然亟需解決利潤(rùn)問(wèn)題降本增效等問(wèn)題。

責(zé)編：ZB