民營眼科醫(yī)院扎堆上市 毛利超40%市場規(guī)模將破千億

長江商報奔騰新聞編輯王丹妮綜合報道

市場火熱，讓多家民營眼科醫(yī)院在今年扎堆謀求上市。

眼科醫(yī)院三劍客：華廈眼科、普瑞眼科、何氏眼科，曾在2020年7月幾乎同時披露招股書申報創(chuàng)業(yè)板。如今，華廈眼科、普瑞眼科分別在6月、7月相繼IPO過會。日前，何氏眼科也成功IPO過會。

數(shù)據(jù)顯示，民營眼科醫(yī)療服務(wù)市場將持續(xù)增長，2020年至2025年期間年復(fù)合增長率達(dá)20.0%，2025年我國民營眼科醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到1102.8億元。龐大的患者數(shù)量成為了支撐眼科醫(yī)院們擴(kuò)張的底氣，巨大的市場潛力也引發(fā)了民營眼科醫(yī)院的上市潮。

愛爾眼科（300015.SZ）2009年在深交所上市，成為A股眼科第一股，上市至今，市值從不足40億元，一度狂飆到3200億元，累計漲近80倍。根據(jù)2020年年報，愛爾眼科全年實現(xiàn)營業(yè)收入119.21億元，同比增長19.24%；實現(xiàn)凈利潤18.77億元，同比增長25.01%。

2021年7月7日，朝聚眼科（02219.HK）正式于港交所掛牌上市。根據(jù)其公布的2021年中期業(yè)績，集團(tuán)純利同比增加104.9%至人民幣7870萬元，純利率由上年同期的12.0%增加至15.7%。

已成功過會的華廈眼科、普瑞眼科、何氏眼科，在去年毛利均超40%，這個數(shù)字幾近趕上眼科“一哥”愛爾，而2017年-2019年，三家公司的營收凈利潤均為正，且累計凈利潤已遠(yuǎn)超5000萬元人民幣。

對于民營眼科醫(yī)院扎堆上市的原因，香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，“眼科具有快速大規(guī)模連鎖潛力，誰上市誰就有更多資金投入擴(kuò)張，在競爭中搶得先機(jī)。創(chuàng)業(yè)板實行注冊之前，眼科醫(yī)院的體量或業(yè)績可能沒有通過券商內(nèi)核標(biāo)準(zhǔn)，或讓券商評估不足以形成更好估值。如今在注冊制下，眼科企業(yè)現(xiàn)在可以以更好的模型來完成上市”。

北京鼎臣醫(yī)藥咨詢有限公司創(chuàng)始人史立臣直言，近年來，大量資本涌入眼科產(chǎn)業(yè)，帶動很多小型眼科民營醫(yī)院向連鎖發(fā)展，未來這些醫(yī)院都想要上市，上市的市值會變得不夠理想。因此資本推動已成熟企業(yè)趕快上市，出現(xiàn)扎堆情況。另外，眼科醫(yī)院競爭激烈，小型眼科民營醫(yī)院被資本帶動，更要上市募資用來擴(kuò)張。

眼科市場集中度高、對醫(yī)生依賴性弱，預(yù)防及康復(fù)性治療居多、“病癥”明顯治療效果立竿見影、定制化需求大等業(yè)務(wù)特征，決定了眼科天然適合民營化經(jīng)營。得天獨(dú)厚賽道加持、社交文化及健康升級需求催化，眾多資本看好眼科市場繼續(xù)維持高景氣度。

但民營眼科企業(yè)上市后仍然面臨著難題——“優(yōu)秀合格的眼科醫(yī)療人員是有限的，擴(kuò)張需要優(yōu)秀眼科人才，不是光有錢就可以解決的。如何在擴(kuò)張中保證醫(yī)療質(zhì)量，避免醫(yī)療糾紛大量增加，將是難題所在�！笔妨⒊紝Υ私o出警示。

責(zé)編：ZB