水井坊次高端路線遇阻營收預(yù)降15%   朱鎮(zhèn)豪5.6億跨界醬香酒前景待考

    ●長江商報(bào)記者 金度

    頭頂中國白酒“第一坊”金字招牌的水井坊(600779.SH)似乎迷失了方向。

    水井坊近日發(fā)布的2020年業(yè)績預(yù)告顯示，公司營業(yè)收入預(yù)計(jì)下降15.06%。長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，18家白酒上市公司中，有13家發(fā)布了年報(bào)或業(yè)績預(yù)告，水井坊的營收增幅在行業(yè)中排名倒數(shù)第一。

    2020年9月，水井坊董事、副董事長朱鎮(zhèn)豪代為行使總經(jīng)理職責(zé)。近日，水井坊公告稱，將與國威公司成立合資公司，預(yù)計(jì)投入5.6億元，首次跨香型涉足醬香型白酒領(lǐng)域。

    一位白酒業(yè)內(nèi)人士向長江商報(bào)記者表示，水井坊和國威公司都不算強(qiáng)，“兩個(gè)弱者相遇，只能相互扶持，不可能攜手奔跑”。

    營收凈利雙雙預(yù)降

    600余年前，水井街酒坊在古成都城中心水井街開窖建坊，堪稱中國白酒“第一坊”。

    “第一坊”遺址1998年被發(fā)現(xiàn)后，全興集團(tuán)在1999年推出“水井坊”品牌，定位高于五糧液、茅臺(tái)成為“最貴的白酒”。

    2010年，水井坊的控股股東變成帝亞吉?dú)W，這也成了白酒企業(yè)中唯一一家被外資控股企業(yè)。帝亞吉?dú)W來自英國，是全球最大的洋酒公司，旗下?lián)碛袡M跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒等一系列頂級(jí)酒類品牌。

    帝亞吉?dú)W致力于將中國高端白酒品牌水井坊帶入國際市場，不過這一策略效果并不理想。2019年，水井坊的出口額僅2451.62萬元，占營收比例為0.7%，幾乎可以忽略不計(jì)。

    出口不利，水井坊在國內(nèi)市場的表現(xiàn)也難以配上“第一坊”的招牌。

    近日，水井坊2020年業(yè)績預(yù)告顯示，公司營業(yè)收入達(dá)30.06億元，同比下降15.06%；凈利潤7.31億元，同比下降11.49%。

    1月份發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中，水井坊披露，公司2020年銷售量與上年同期相比減少約5645千升，同比下降約 42%。其中，中高檔酒銷售量與上年同期相比減少約979千升，同比下降約11%，低檔酒（基酒）銷售量與上年同期相比減少約4666千升，同比減少約100%。

    由此來看，水井坊中高低檔酒“全線崩塌”。

    水井坊在公告中表示，下半年，隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，加之社會(huì)庫存的補(bǔ)充，收入與利潤均實(shí)現(xiàn)同比雙位數(shù)增長。但就全年整體而言，公司業(yè)績?nèi)猿霈F(xiàn)一定下滑。

    分時(shí)段來看，水井坊2020年一季度、上半年和前三季度營收增幅分別為-21.63%、-52.41%和-26.58%；凈利潤增幅為-12.64%、-69.64%和-21.49%。顯然，從2020年下半年開始，水井坊的業(yè)績降幅在不斷收窄。

    與自己相比水井坊業(yè)績不斷好轉(zhuǎn)，但與同行比較起來，水井坊相形見絀。

    工信部數(shù)據(jù)顯示，2020年，全國規(guī)模以上釀酒企業(yè)白酒營業(yè)收入和利潤總額分別增1.40%和11.70%，產(chǎn)量同比下滑2.50%，表明規(guī)模酒企盈利能力穩(wěn)步增強(qiáng)，白酒行業(yè)市場集中度進(jìn)一步提升，消費(fèi)升級(jí)持續(xù)推動(dòng)白酒行業(yè)價(jià)值增長，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢持續(xù)向好。

    長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股18家白酒上市公司中，目前有13家發(fā)布了年報(bào)或業(yè)績預(yù)告，水井坊的營收增幅在行業(yè)中排名倒數(shù)第一，而且凈利潤降幅僅少于皇臺(tái)酒業(yè)的51.5%。有意思的是，皇臺(tái)酒業(yè)不久前才“摘星脫帽”。

    與體量相似的迎駕貢酒和酒鬼酒相比，水井坊的業(yè)績也簡直就不夠看。業(yè)績預(yù)告顯示，迎駕貢酒和酒鬼酒預(yù)計(jì)2020年凈利潤同比增長0%至5%和51.92%至65.28%，都跑在了水井坊的前面。

    新帥稱不盲目擴(kuò)大市場

    2020年，水井坊還有一件大事——換帥。

    2020年9月21日，水井坊公告稱，危永標(biāo)辭去總經(jīng)理職務(wù)，公司董事、副董事長朱鎮(zhèn)豪代為行使總經(jīng)理職責(zé)。

    這也是帝亞吉?dú)W2010年入主水井坊以來，10年內(nèi)第五度換帥，危永標(biāo)任期僅14個(gè)月，成為水井坊上任時(shí)間最短的一位總經(jīng)理。他的辭任也被業(yè)界解讀為因業(yè)績不佳買單。

    資料顯示，繼任者朱鎮(zhèn)豪2015年10月?lián)�任水井坊董事�?019年5月成為公司副董事長。在水井坊任職期間，朱鎮(zhèn)豪還擔(dān)任帝亞吉?dú)W洋酒貿(mào)易（上海）有限公司大中華區(qū)董事、總經(jīng)理。

    值得注意的是，朱鎮(zhèn)豪也并非水井坊的總經(jīng)理，而是“代為行使職責(zé)”。2月18日，水井坊在回答投資者提問時(shí)表示，公司目前仍在尋找擔(dān)任總經(jīng)理的合適人選。

    種種跡象表明，朱鎮(zhèn)豪目前只是一位“過渡總經(jīng)理”。不過，盡管是代任，朱鎮(zhèn)豪還是展現(xiàn)出“舵手”的風(fēng)采。

    朱鎮(zhèn)豪上任后，頻繁走市場，與經(jīng)銷商、客戶溝通，通過公司一線銷售人員的反饋，思考和布局公司的市場策略。

    “未能實(shí)現(xiàn)與2019年35億元持平的經(jīng)營目標(biāo)，我們自己都很不滿意。”朱鎮(zhèn)豪表現(xiàn)出了一位主帥的坦誠。

    朱鎮(zhèn)豪還表示，今后水井坊的重點(diǎn)還是將在次高端以上進(jìn)行布局，目前已經(jīng)明確了自身發(fā)展的核心策略，不會(huì)盲目追求擴(kuò)大市場和鋪貨率，而是將深耕最有潛力的市場，讓品牌占有率在核心市場中不斷穩(wěn)步提升，通過深耕品牌和渠道，獲得更穩(wěn)固、更健康、更持續(xù)的市場占有率。

    朱鎮(zhèn)豪的言語中，應(yīng)該是想表達(dá)：水井坊不搞擴(kuò)張，而是堅(jiān)守目前陣地，深耕已有市場。

    4月6日，水井坊在成都召開經(jīng)銷商大會(huì)。會(huì)上，水井坊代總經(jīng)理朱鎮(zhèn)豪就醬酒熱、水井坊高端化等問題作出回應(yīng)。

    朱鎮(zhèn)豪表示，并不擔(dān)心醬酒熱的影響，中國白酒市場未來會(huì)向多元化方向發(fā)展。目前濃香型白酒市場份額仍超過60%，隨著消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)，他認(rèn)為，未來次高端、高端濃香型白酒市場依然有非常多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

    擬成立合資公司切入醬酒

    作為濃香型白酒企業(yè)，朱鎮(zhèn)豪表示，水井坊要堅(jiān)守已有市場，不懼醬酒熱，但是他行動(dòng)卻很誠實(shí)。

    4月10日，水井坊發(fā)布了一則對(duì)外投資公告，公告顯示，公司與梁明鋒、貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)國威酒業(yè)簽署框架協(xié)議，擬合資成立貴州水井坊國威酒業(yè)（暫定名），合資公司注冊資本至少為人民幣8億元，主營業(yè)務(wù)為銷售高端醬香型白酒。

    按照協(xié)議，水井坊以現(xiàn)金形式出資，占合資公司注冊資本的70%，梁明鋒以實(shí)物方式出資，占合資公司注冊資本的30%。

    這也意味著，水井坊將投資5.6億元“跨界”切入醬酒，而國威酒業(yè)則一分錢不出以自有的產(chǎn)品注入合資公司。

    此前有報(bào)道稱，1月30日，朱鎮(zhèn)豪率管理團(tuán)隊(duì)來到郎酒莊園，與郎酒集團(tuán)董事長汪俊林會(huì)談。朱鎮(zhèn)豪還表示，郎酒莊園處處體現(xiàn)出超前的理念，仿似仙境，極其震撼。身在這樣的莊園中，很難產(chǎn)生想要離開這里的念頭。

    郎酒被稱為“一樹三花”酒企，指的是同時(shí)生產(chǎn)醬香、濃香、兼香三種香型。

    現(xiàn)在看來，朱鎮(zhèn)豪與汪俊林的握手，不完全是學(xué)習(xí)管理經(jīng)驗(yàn)，還看中了郎酒的“三花”而“很難產(chǎn)生想要離開這里的念頭”。

    資料顯示，國威公司是一家主要從事醬香型白酒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，在醬香型白酒領(lǐng)域擁有產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢。

    水井坊表示，合資項(xiàng)目旨在將國威公司在醬香型白酒領(lǐng)域的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，與水井坊在白酒營銷領(lǐng)域和上市公司規(guī)范管理方面的經(jīng)驗(yàn)和資源相結(jié)合，打造全新的一系列一線醬香型白酒知名品牌，促進(jìn)和推動(dòng)該系列新品牌的產(chǎn)品銷售。

    水井坊在公告中，也對(duì)這次合作表示了擔(dān)憂，并認(rèn)為，近幾年，醬香型白酒在國內(nèi)白酒市場發(fā)展趨勢向好，市場占有率也不斷提升，但向好趨勢持續(xù)時(shí)間尚無法確定。此外，公司多年來一直從事濃香型白酒的生產(chǎn)和銷售，首次跨香型涉足醬香型白酒領(lǐng)域。因此，未來合資項(xiàng)目能否成功仍存在較大不確定性。

    一位白酒業(yè)內(nèi)人士向長江商報(bào)記者表示，白酒企業(yè)更多的是看品牌力、產(chǎn)品力和渠道力，這幾點(diǎn)上水井坊并不算強(qiáng)，而國威公司和茅臺(tái)、郎酒、習(xí)酒等相比不值一提，“兩個(gè)弱者相遇，只能相互扶持，不可能攜手奔跑�！�

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責(zé)編：ZB