云知聲撤回IPO三年半累虧7.9億   主營業(yè)務(wù)毛利率僅31.66%

    ●長江商報記者 張璐

    距離上市只差“臨門一腳”卻主動撤銷IPO申請，云知聲沖刺“AI語音第一股”落空。

    近日，上交所發(fā)布公告稱，因云知聲智能科技股份有限公司（簡稱“云知聲”）于2021年2月19日申請撤回發(fā)行上市的申請，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

    對此，云知聲方面回應(yīng)稱，是出于公司戰(zhàn)略發(fā)展因素考慮，未來會適時考慮重啟IPO的推進(jìn)。此次撤回申請距離云知聲提交IPO申請僅3個半月時間，因此不免引發(fā)業(yè)界諸多猜測。

    長江商報記者注意到，自創(chuàng)辦以來，云知聲就面臨“行業(yè)標(biāo)配”般的虧損難題，2017年—2020年上半年（以下簡稱“報告期內(nèi)”），云知聲凈利潤虧損持續(xù)擴大，三年半已累計虧損7.9億元。

    長江商報記者注意到，造成云知聲虧損的原因之一是公司在研發(fā)上一直保持高額投入，研發(fā)費用投入幾乎可以跟營收打平。報告期內(nèi)，公司在研發(fā)方面總計投入6.03億元，累計研發(fā)投入占總營收的比重為107.4%。

    此外，在招股書里，云知聲還聲稱公司在語音病歷和家電智能語音模組領(lǐng)域的市場占有率均達(dá)70%。但是，這個數(shù)據(jù)遭到科大訊飛（002230.SZ）質(zhì)疑。

    云知聲此次主動撤回申請材料是否與此事有關(guān)？上周長江商報記者向云知聲方面求證，但并未得到答復(fù)。

    毛利率最高31.66%低于同行

    資料顯示，云知聲主要專注于物聯(lián)網(wǎng)人工智能服務(wù)，是一家擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)、世界頂尖智能語音技術(shù)的人工智能企業(yè)，公司成立于2012年6月，總部位于北京，并在上海、深圳、廈門、合肥設(shè)有子公司。

    2020年云知聲向上交所遞交招股書，沖刺科創(chuàng)板“AI語音第一股”。上交所官網(wǎng)信息顯示，2020年11月3日受理了云知聲的上市申請。

    日前，上交所公告，云知聲主動撤回科創(chuàng)板上市申請文件，終止對云知聲在科創(chuàng)板上市的審核。本次云知聲從披露招股書到結(jié)束，經(jīng)歷了108天。值得注意的是，上交所披露的公告中并沒有交代云知聲撤回上市申請的具體原因。

    對于終止科創(chuàng)板上市審核，云知聲總經(jīng)理黃偉對媒體表示，“先發(fā)展業(yè)務(wù)，再看看”，停止審核主要是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的考慮，希望抓緊時間把業(yè)務(wù)做好。

    但是長江商報記者注意到，相比同行，云知聲的業(yè)績并不十分亮眼。據(jù)招股書顯示，2017年至2020年6月期間，云知聲營收分別為0.61億元、1.96億元、2.19億元及0.85萬元。值得注意的是，云知聲在2018年同比增長221.49%，但2019年同比增速僅為11.54％。在2020年第一季度，云知聲實現(xiàn)營收2345萬元，同比下降46.44%。

    對此，云知聲表示，營收減緩主要是受到新冠肺炎疫情的影響，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售遲滯。

    而相較于同行科大訊飛2020年上半年營收43.49億元，凈利潤2.58億元，云知聲的營收規(guī)模顯得十分迷你。

    報告期內(nèi)，云知聲虧損分別為1.74億元、2.14億元、2.92億元和1.11億元，累計虧損金額約7.91億元。

    而云知聲的虧損主要是高研發(fā)費用導(dǎo)致，2017年至2020年上半年，云知聲研發(fā)費用分別為0.9999億元、1.525億元、2.5823億元和0.9242億元，分別占比為163.55％、77.62％、117.78％和109.14％。

    此外，云知聲的主營業(yè)務(wù)毛利率也低于行業(yè)均值。招股書的數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，云知聲的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為11.41%、24.97%、26.28%和31.66%，而同行業(yè)的毛利率均值分別為48.13%、47.58%、48.84%和46.78%。

    此次沖刺科創(chuàng)板，云知聲計劃發(fā)行股票不超過2025萬股，擬募集資金9.12億元，將用于建設(shè)投資人工智能技術(shù)中臺建設(shè)項目、面向物聯(lián)網(wǎng)邊緣計算的人工智能芯片研發(fā)平臺建設(shè)項目、基于人工智能技術(shù)的智慧醫(yī)院解決方案建設(shè)項目以及補充流動資金。但就目前而言，計劃已經(jīng)落空。

    智能語音產(chǎn)品營收占比降至28.18%

    除了研發(fā)投入太大外，長江商報記者注意到，近年來云知聲的業(yè)務(wù)重心多次發(fā)生變化。

    資料顯示，云知聲在2012年推出語音云平臺，免費提供智能語音服務(wù);2014年搭建“云—端—芯”產(chǎn)品體系，完成智能語音解決方案的商業(yè)化落地;2018年推出兩款物聯(lián)網(wǎng)芯片“雨燕”和“蜂鳥”，實現(xiàn)量產(chǎn)，并有小規(guī)模盈利；進(jìn)入2020年，云知聲又表示，致力于成為人工智能綜合解決方案提供商。

    與此同時，云知聲的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出極不穩(wěn)定的狀態(tài)，招股書披露，智能語音交互產(chǎn)品、智慧物聯(lián)解決方案和人工智能技術(shù)服務(wù)是云知聲的三大收入來源。這三項產(chǎn)品(服務(wù))則在不同時期撐起了其主營收入。

    公司主要收入來源于智能語音交互產(chǎn)品，2017—2019年，其智能語音交互產(chǎn)品的銷售額分別為5926.07萬元、15559.46萬元、13685.06萬元，營收占比分別為96.73%、79.16%和62.56%，但是到了2020年上半年，銷售額甚至降至2383.73萬元，營收占比下降至28.18%。

    同時智慧物聯(lián)解決方案的營收占比不斷增加，從2017年的0增至2019年的22.96%，再到2020上半年的67.25%，而人工智能技術(shù)服務(wù)的營收占比一直不高，最低為2017年的3%，最高則為2019年的15%。

    有業(yè)內(nèi)人士分析，云知聲的智能語音交互產(chǎn)品本身的技術(shù)門檻并不高，易被潛在競爭者逆襲，難以形成技術(shù)優(yōu)勢。另外，云知聲所要面對的不僅僅是國內(nèi)諸如百度、小米、科大訊飛等強敵，對外更要直面谷歌、亞馬遜等國際巨頭，在競爭對手內(nèi)外夾擊下，這也是云知聲選擇轉(zhuǎn)換重心的原因。

    “70%市場占有率”被質(zhì)疑

    目前，云知聲對于終止IPO的原因，并未進(jìn)行過多的披露。但是耐人尋味的是，在三個月前，云知聲招股書中稱“70％市場占有率”遭科大訊飛公開質(zhì)疑。

    彼時，云知聲提交了招股書后，有投資者在互動平臺提問科大訊飛：“云知聲在招股說明書中稱其語音病歷市場占有率高達(dá)70％，請問醫(yī)療是科大訊飛的戰(zhàn)略方向，為什么會被云知聲反超？”

    對此，科大訊飛對相關(guān)數(shù)據(jù)表示不認(rèn)同，甚至表示雙方“完全不在一個量級”。據(jù)科大訊飛公布數(shù)據(jù)，以覆蓋醫(yī)院數(shù)量的距離，云知聲在2017年至2020年上半年的四個報告期分別為10、36、91和112家，科大訊飛同期分別為11、77、264和489家。截止到2020年上半年，云知聲業(yè)務(wù)覆蓋醫(yī)院數(shù)量僅為科大訊飛的22.9%。

    從收入看，云知聲上述時期智能語音產(chǎn)品收入分別為170.96萬、926.39萬、1628.91萬和895.48萬元，科大訊飛同期分別為664.28萬、2937.27萬、3554.48萬和3571.11萬元。

    但是，對于科大訊飛的內(nèi)容，云知聲方面當(dāng)時并未回應(yīng)。不過，彼時科大訊飛并未給出明確的數(shù)據(jù)來源與統(tǒng)計口徑，尚不能依此作出定論。但如果該質(zhì)疑屬實，無疑會對公司的IPO進(jìn)程產(chǎn)生巨大影響。

    此外，有數(shù)據(jù)顯示，2020年全球智能語音及人工智能市場規(guī)模約為200億美元，包括谷歌、蘋果、微軟、科大訊飛等在內(nèi)的頭部企業(yè)占有80%以上的市場份額。市場被巨頭們瓜分后，留給云知聲這類二線企業(yè)的份額已經(jīng)很少。

    業(yè)內(nèi)人士表示，AI行業(yè)和芯片行業(yè)燒錢不一定有結(jié)果，暫停上市的云知聲未來還需要不斷尋求市場突圍。

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責(zé)編：ZB