●長江商報(bào)記者 金度
一個(gè)月前說不存在減值跡象，一個(gè)月后突然曝出大幅減值，宋城演藝（300144.SZ）上演“大變臉”。
日前，宋城演藝發(fā)布公告稱，對花房科技長期股權(quán)投資進(jìn)行了減值測試，計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約11.08億元，公司按權(quán)益法確認(rèn)長期股權(quán)投資損失約7.24億元。
而今年1月初，宋城演藝曾在投資者交流會上表示，2020年花房科技營收預(yù)計(jì)38億元，同比增長16%，凈利潤（剔除資產(chǎn)減值支付攤銷）約為3.8億元，同比增長32%，不存在減值跡象。
引爆股權(quán)投資地雷，宋城演藝預(yù)計(jì)2020年凈利潤為虧損16億元至19億元，上年為盈利13.4億元，同比下降219.42%至241.81%。
短短一個(gè)月，為何出現(xiàn)如此大的變動？對此，深交所也下發(fā)關(guān)注函。
不過，公司演藝主業(yè)韌性十足，在疫情沖擊下，仍預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)1.1億元凈利潤。
市場上也有聲音稱，本次減值準(zhǔn)備預(yù)計(jì)不會影響整體現(xiàn)金流，也有助于公司處理好直播平臺業(yè)務(wù)，更加聚焦演藝主業(yè)，輕裝上陣謀發(fā)展。
預(yù)計(jì)虧損16億至19億
宋城演藝一直以業(yè)績穩(wěn)步增長著稱，2020年或是公司上市10年以來，首次出現(xiàn)虧損。
公開資料顯示，宋城演藝于2010年12月上市，主要從事文化演藝業(yè)務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)形成了現(xiàn)場演藝、旅游休閑和互聯(lián)網(wǎng)演藝三大板塊。
其中，現(xiàn)場演藝、旅游休閑構(gòu)成公司演藝主業(yè)核心業(yè)務(wù)�，F(xiàn)場演藝是公司的核心業(yè)務(wù)和主要收入利潤來源，旅游休閑主要指輕資產(chǎn)輸出業(yè)務(wù)以及網(wǎng)絡(luò)票務(wù)銷售業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)演藝主要指重組后的花房集團(tuán)，公司持有花房集團(tuán)39.53%股權(quán)。
1月30日，宋城演藝披露的《2020年度業(yè)績預(yù)告》、《關(guān)于擬計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的提示性公告》顯示，預(yù)計(jì)其2020年度的營業(yè)收入在8億元至10億元之間，而2019年為26.12億元。
宋城演藝預(yù)計(jì)，2020年度凈利潤為虧損16億元至19億元，同比下降219.42%至241.81%，2019年為盈利13.4億元；扣非凈利潤為虧損16.21億元至19.21億元，同比下滑232.64%至257.19%，2019年為盈利12.22億元。
不過，宋城演藝特別說明，如果不考慮數(shù)字娛樂平臺財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及長期股權(quán)投資損失及減值準(zhǔn)備，歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.1億元。宋城演藝稱，2020年，受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)影響，公司旗下各景區(qū)上半年幾乎都處于閉園狀態(tài)。自6月12日重新營業(yè)以來，期間疫情時(shí)有反復(fù)，為行業(yè)及公司業(yè)績復(fù)蘇增加阻力，全面恢復(fù)需要一定過程，但公司各景區(qū)整體客流和營收呈現(xiàn)穩(wěn)步恢復(fù)態(tài)勢。在市場環(huán)境不利的影響下，公司演藝主業(yè)預(yù)計(jì)仍實(shí)現(xiàn)凈利潤約1.1億元。
最近，宋城演藝在回答投資者提問時(shí)表示，2020年內(nèi)新增10個(gè)室內(nèi)劇院、7個(gè)戶外劇院、同時(shí)開拓了30多個(gè)戶外表演場地，強(qiáng)化了“大景區(qū)”、“大演藝”的項(xiàng)目屬性，確保萬一疫情持久存在室內(nèi)劇院無法運(yùn)營的情況下依然能夠?qū)崿F(xiàn)正常營業(yè)。
公告稱，宋城演藝除了傳統(tǒng)“千古情”系列，目前旗下三亞、麗江、西安、張家界等項(xiàng)目正在加緊籌備“愛在”系列演出，預(yù)計(jì)于2021年推向市場。此外，宋城演藝正在推進(jìn)“多劇院、多劇目、多活動、多門票”演藝王國模式，“旅游演藝+城市演藝”也在布局。
更重要的是，公告中，宋城演藝表示，預(yù)告期內(nèi)，重組后的數(shù)字娛樂平臺花房科技總體業(yè)務(wù)發(fā)展良好，充值用戶、消費(fèi)用戶及營業(yè)收入、經(jīng)營性利潤增長。分部看，花椒平臺業(yè)績增長，但六間房平臺業(yè)績下滑。預(yù)告期內(nèi)，以密境和風(fēng)為會計(jì)主體的花房科技計(jì)提了資產(chǎn)減值，受此影響，公司按權(quán)益法確認(rèn)長期股權(quán)投資損失約7.24億元。
同時(shí)，宋城演藝基于謹(jǐn)慎性原則，對花房科技長期股權(quán)投資進(jìn)行了減值測試，計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約11.08億元，長期股權(quán)投資損失和減值準(zhǔn)備合計(jì)約18.32億元。
曾表示花房科技不存在減值跡象
宋城演藝的大手筆計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備引來交易所關(guān)注。
2月2日，深交所發(fā)來的關(guān)注函中，要求宋城演藝對比重組完成前后花房科技（不包含密境和風(fēng)會計(jì)主體）、密境和風(fēng)的收入、成本、費(fèi)用等與2019年度重組時(shí)盈利預(yù)測的差異，補(bǔ)充說明本次長期股權(quán)投資減值測試的詳細(xì)過程。
資料顯示，2015年，宋城演藝以26億元收購互聯(lián)網(wǎng)直播公司六間房，增值高達(dá)68倍，收購形成商譽(yù)23.7億元。當(dāng)時(shí)，正值股市熱炒輕資產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)概念，宋城演藝收購消息公布后，市值3個(gè)月內(nèi)從一百多億飆升至五百多億。
收購?fù)瓿珊蟮?年里，六間房連續(xù)超額完成業(yè)績承諾，累計(jì)為宋城演藝貢獻(xiàn)的利潤達(dá)10.84億元。
宋城演藝表示，2018年，直播行業(yè)發(fā)展趨于成熟，逐漸進(jìn)入到整合期，直播龍頭之間的相互合作和滲透此起彼伏，在用戶流量、主播資源、運(yùn)營能力、成本效益以及品牌影響力等方面形成良好的協(xié)同效益及規(guī)模效應(yīng)。
在此背景下，宋城演藝推動六間房與密境和風(fēng)重組。根據(jù)評估報(bào)告并經(jīng)各方協(xié)商，一致確認(rèn)六間房整體估值為34億元，密境和風(fēng)整體估值為51億元，重組后整體估值為85億元。
2019年，六間房業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.7億元，較2018年有所下滑。同年4月，花房科技重組完成。
財(cái)報(bào)顯示，2019年度，因六間房完成重組，給上市公司貢獻(xiàn)了2.73億元投資收益。2020年半年報(bào)中，公司稱花房科技經(jīng)營穩(wěn)步增長，為公司完善演藝生態(tài)形成有益補(bǔ)充。
此次重組中，六間房的整體估值為34億元，較此前收購時(shí)溢價(jià)約8億元。作為未來會計(jì)主體的密境和風(fēng)的整體估值為51億元。與密境和風(fēng)進(jìn)行重組后的花房科技將不再并表，宋城演藝僅保留37%的股權(quán)。
但商譽(yù)并沒有消失，只是換了一個(gè)會計(jì)科目，躺到了“長期股權(quán)投資”科目下面。截至2020年12月31日，宋城演藝持有花房科技股權(quán)比例為37.06%，長期股權(quán)投資減值前股權(quán)的賬面價(jià)值約為26.1億元。
今年1月初，宋城演藝曾在投資者交流會上表示，2020年花房科技營收預(yù)計(jì)38億元，同比增長16%，凈利潤（剔除資產(chǎn)減值支付攤銷）約為3.8億元，同比增長32%，花房科技不存在減值跡象。但不到1個(gè)月，花房科技突然曝出了大幅減值。
國信證券表示，花房科技自身減值使其商譽(yù)占凈資產(chǎn)占比進(jìn)一步優(yōu)化，本質(zhì)也有助于其未來更好的發(fā)展，更利于管理層做資本化的準(zhǔn)備。同時(shí)，公司通過其對花房科技長期股權(quán)投資減值后，其剩余長期股權(quán)投資估算在15億左右，考慮從花房科技最新評估來看，未來每年的自由現(xiàn)金流仍有3個(gè)多億，具備資本化的價(jià)值，現(xiàn)有長期股權(quán)投資估值具有良好支撐，也有助于公司歷史遺留問題的更好地處理，未來有望更加聚焦演藝主業(yè)輕裝上陣謀發(fā)展。
值得一提的是，2020年11月20日，宋城演藝發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人黃巧靈及一致行動人黃巧龍、劉萍在深圳證券交易所通過大宗交易方式合計(jì)減持1.04億股，股份合計(jì)減少3.99%。本次減持價(jià)格區(qū)間為16－17.73元/股，三人合計(jì)減持套現(xiàn)約16.67億元。
宋城演藝旗下大型歌舞《西安千古情》表演現(xiàn)場。視覺中國圖
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