柳工集團(tuán)加速謀劃整體上市 2020年收入突破260億

    ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 曹雪嬌

    年逾甲子的柳工集團(tuán)計(jì)劃在資本市場(chǎng)完成整體上市。

    1月14日，柳工（000528.SZ）披露停牌公告，公司間接控股股東廣西柳工集團(tuán)有限公司（下稱“柳工集團(tuán)”）擬啟動(dòng)整體上市計(jì)劃。

    公告顯示，本次整體上市將由柳工向廣西柳工集團(tuán)機(jī)械有限公司（下稱“柳工有限”）全體股東發(fā)行股份，吸收合并控股股東柳工有限。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次柳工的交易對(duì)象中，不乏柳工集團(tuán)在過去一年混改過程中引入的戰(zhàn)略投資者。

    柳工是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)首家A股上市公司，經(jīng)過20多年的發(fā)展，公司從單一的裝載機(jī)制造商發(fā)展為挖掘機(jī)、叉車等多產(chǎn)品線并存的制造企業(yè)。2017年以來，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械景氣周期回暖，柳工多種機(jī)械產(chǎn)品銷量持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是挖掘機(jī)銷量大幅回升。受此影響，2020年，柳工集團(tuán)全年?duì)I收突破260億元，同比增長(zhǎng)16%，達(dá)歷史新高。

    不過，值得注意的是，有提前上市的經(jīng)驗(yàn)在前，但柳工的市值表現(xiàn)仍顯弱勢(shì)。目前，柳工總市值為121億元，而同為業(yè)內(nèi)龍頭的三一重工、中聯(lián)重科與徐工機(jī)械的總市值分別是3502億元、928億元、439億元。

    柳工集團(tuán)運(yùn)作資產(chǎn)推進(jìn)整體上市

    混改完成后，柳工集團(tuán)繼續(xù)推進(jìn)旗下資產(chǎn)運(yùn)作，籌劃集團(tuán)整體上市。

    根據(jù)公告，兩家公司吸收合并完成后，柳工作為存續(xù)方承繼及承接柳工有限的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員等，柳工有限的法人資格將被注銷，由其持有的上市公司股份也將被注銷，柳工有限的全體股東將成為吸收合并后上市公司的股東。

    天眼查APP顯示，目前柳工有限為柳工集團(tuán)直接控股51%的子公司，柳工集團(tuán)通過柳工有限持有柳工34.67%的股權(quán)。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，本次整體上市計(jì)劃距離柳工集團(tuán)完成混改剛滿一月。不過，或許早在混改之初，柳工集團(tuán)就已開始計(jì)劃整體上市相關(guān)事宜。

    2018年，柳工集團(tuán)被納入國(guó)企改革“雙百企業(yè)”名單，柳工集團(tuán)拉開混改序幕。2019年，柳工集團(tuán)設(shè)立柳工有限，彼時(shí)，柳工控股股東還是廣西區(qū)國(guó)資委；2020年7月，柳工集團(tuán)經(jīng)過兩次無償劃轉(zhuǎn)股權(quán)后不再直接持有柳工股權(quán)，柳工有限成為柳工控股股東；2020年12月15日，柳工集團(tuán)混改結(jié)束，向柳工有限引入7名戰(zhàn)略投資者，合計(jì)追加總投資34.14億元增資擴(kuò)股。而上述7名投資者也將與柳工集團(tuán)共同成為本次吸收合并的主要交易方。

    資料顯示，柳工位于廣西壯族自治區(qū)柳州市，最早創(chuàng)立于1958年。1966年，柳工成功研發(fā)出中國(guó)第一臺(tái)裝載機(jī)。此后多年，柳工一直以裝載機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主業(yè)。

    但從營(yíng)收體量、市值表現(xiàn)看，柳工目前較龍頭仍有不小差距。2020前三季，三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械的收入分別為728.92億元、164.17億元和162.19億元，同期，柳工的營(yíng)收為53.58億元。從公司市值來看，目前柳工的總市值為121億元，三一重工、中聯(lián)重科及徐工機(jī)械的總市值分別為3502億元、928億元和439億元。

    整體上市后能否減小與龍頭企業(yè)各方面的差距？針對(duì)相關(guān)問題，長(zhǎng)江商報(bào)記者向柳工集團(tuán)發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未收到相關(guān)回復(fù)。

    不過，從當(dāng)前公開的資產(chǎn)規(guī)�？矗�柳工集團(tuán)總資產(chǎn)也尚不及上述三家公司規(guī)模。據(jù)柳工集團(tuán)官網(wǎng)顯示，目前柳工集團(tuán)擁有全資及合資子公司13家，總資產(chǎn)近300億元。徐工機(jī)械作為三家龍頭公司中資產(chǎn)規(guī)模最小的企業(yè)。2020年三季度，徐工機(jī)械的總資產(chǎn)為879.58億元。

    挖掘機(jī)收入份額提升超10個(gè)百分點(diǎn)

    但即便如此，柳工仍是A股市場(chǎng)上一家頗具代表性的機(jī)械制造企業(yè)。

    1993年，柳工股改后在A股上市，成為國(guó)內(nèi)工程機(jī)械第一家上市公司。而三一重工作為目前的行業(yè)老大，在十年后才姍姍上市。

    與業(yè)內(nèi)三家龍頭企業(yè)相比，柳工的核心產(chǎn)品是裝載機(jī)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比多年保持在前三甲。據(jù)了解，裝載機(jī)是一種廣泛應(yīng)用于道路、建筑、水電、礦山等建設(shè)工程的土石方施工機(jī)械。

    不過，經(jīng)過60多年的發(fā)展，柳工已經(jīng)由裝載機(jī)單一產(chǎn)品生產(chǎn)商逐漸向多產(chǎn)品線的工程機(jī)械企業(yè)發(fā)展。2017年以來，隨著國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)景氣周期逐漸恢復(fù)，柳工逐漸加大對(duì)挖掘機(jī)、叉車、起重機(jī)等產(chǎn)品的研發(fā)力度。其中，挖掘機(jī)已經(jīng)成為柳工在現(xiàn)在的重要營(yíng)收來源，近三年在公司中的份額占比迅速提升。2018年，柳工挖掘機(jī)銷量首次破萬，同比增幅達(dá)78%；2019年，柳工挖掘機(jī)銷售1.5萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)21%；但同一時(shí)期，柳工仍有超七成收入來自土石方機(jī)械，挖掘機(jī)等其他工程機(jī)械及配件業(yè)務(wù)收入占比僅為26.01%。

    2020年10月，柳工在接受投資者調(diào)研中則公開表示，截至前三季度，柳工挖掘機(jī)收入占比約為40%，裝載機(jī)銷售收入占比約為30%，其他占比為30%。這意味著，僅前三季度，柳工的挖掘機(jī)收入份額較2019年年底提升已超過10個(gè)百分點(diǎn)。

    與此同時(shí)，柳工還是國(guó)內(nèi)同行業(yè)最早展開國(guó)際業(yè)務(wù)的企業(yè)之一。目前，柳工的商品遠(yuǎn)銷170多國(guó)家與地區(qū)，在“一帶一路”沿線的65個(gè)國(guó)家和地區(qū)，柳工的產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋85%的國(guó)家。

    2020上半年，彼時(shí)的柳工董事長(zhǎng)接受采訪時(shí)曾透漏，柳工的海外資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比為20%，公司有20%左右的員工來自海外。

    目前，柳工2020年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)尚未公布。不過，據(jù)官方數(shù)據(jù)，柳工集團(tuán)2020年全年收入超過260億元，同比增長(zhǎng)16%，達(dá)集團(tuán)業(yè)績(jī)新高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，工程機(jī)械整機(jī)銷量增長(zhǎng)超40%，裝載機(jī)、挖掘機(jī)、壓路機(jī)等核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額大幅提升。其中，裝載機(jī)產(chǎn)銷累計(jì)突破45萬臺(tái)，挖掘機(jī)月產(chǎn)突破4500臺(tái)。與此同時(shí)，柳工集團(tuán)海外業(yè)務(wù)銷量增長(zhǎng)優(yōu)于行業(yè)25個(gè)百分點(diǎn)。

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責(zé)編：ZB