愛嬰室擬1.12億收購南通星愛剩余股權(quán)   標(biāo)的承諾三年凈利潤不低于5660萬

    ●長江商報記者 徐佳

    11月18日晚間，愛嬰室（603214.SH）披露收購方案。公司擬以約1.12億元的交易對價購買朱源琪持有的南通星愛孕嬰用品有限公司（以下簡稱“南通星愛”）48.5294%股權(quán)。本次交易完成后，愛嬰室及其全資子公司將合計持有南通星愛100%股權(quán)。

    長江商報記者注意到，收購重要控股子公司剩余股權(quán)，是愛嬰室繼續(xù)推進(jìn)全渠道營銷戰(zhàn)略，提升盈利能力的重要一步。

    在本次交易中，交易對手方作出業(yè)績承諾，南通星愛2020年至2022年的凈利潤將分別不低于1653.5萬元、1876.72萬元、2130.07萬元，三年合計不低于5660.29萬元。而今年前三季度，南通星愛凈利潤達(dá)到今年業(yè)績承諾的五成左右。

    將實現(xiàn)對南通星愛的全資控制

    天眼查APP顯示，此次交易標(biāo)的公司南通星愛成立于2011年6月份。目前朱源琪及上海親蓓母嬰用品有限公司（以下簡稱“上海親蓓”）分別持有南通星愛48.524%、51.4706%股權(quán)，而上海親蓓則是愛嬰室的全資子公司。

    本次交易完成后，愛嬰室將直接持有南通星愛48.5294%股權(quán)，上海親蓓持有南通星愛51.4706%股權(quán)，上市公司及上海親蓓合計將持有南通星愛100%股權(quán)。

    鑒于此次交易標(biāo)的南通星愛是上市公司下屬重要控股子公司，對上市公司具有重要影響，且朱源琪系南通星愛持股10%以上的股東，上市公司本次收購朱源琪持有的南通星愛股權(quán)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年和2020年前三季度，南通星愛分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.24億元、2.28億元，凈利潤1574.76萬元、824.77萬元。截至今年9月末，南通星愛資產(chǎn)總額9182.64萬元，負(fù)債總額2754.56萬元，凈資產(chǎn)6428.08萬元。

    根據(jù)南通星愛資產(chǎn)和利潤狀況，綜合考慮其業(yè)務(wù)狀況及發(fā)展前景、未來盈利能力等各項因素，參照同行業(yè)標(biāo)的資產(chǎn)收購市盈率，交易各方經(jīng)協(xié)商確認(rèn)南通星愛100%股權(quán)的整體估值為2.3億元，相較于其三季度末凈資產(chǎn)增值約260%。此次交易中，南通星愛48.5294%股權(quán)的最終交易價格確定為11161.76萬元。

    不過，在此基礎(chǔ)上，交易對手方也作出業(yè)績承諾，即南通星愛2020年至2022年的凈利潤分別不低于1653.5萬元、1876.72萬元、2130.07萬元，三年合計不低于5660.29萬元。今年前三季度，南通星愛凈利潤達(dá)到今年業(yè)績承諾的五成左右。

    愛嬰室進(jìn)一步表示，南通星愛系公司下屬重要控股子公司，業(yè)務(wù)發(fā)展良好、盈利能力較強。本次交易完成后，上市公司對南通星愛產(chǎn)生的利潤100%合并。上市公司和南通星愛將進(jìn)一步加強合作，作為統(tǒng)一的整體繼續(xù)推進(jìn)全渠道營銷戰(zhàn)略，創(chuàng)造更多業(yè)績。

    疫情下電商平臺銷量取得突破

    公開資料顯示，愛嬰室是一家基于“品牌+全渠道”運營的、為孕前至6歲嬰幼兒家庭提供優(yōu)質(zhì)母嬰用品和相關(guān)服務(wù)的專業(yè)連鎖零售商。

    近年來愛嬰室經(jīng)營情況整體保持穩(wěn)步提升，但受疫情影響，年內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)波動。數(shù)據(jù)顯示，在2018年3月份登陸資本市場后，2018年和2019年愛嬰室分別實現(xiàn)營業(yè)收入21.35億元、24.6億元，同比增長18.12%、15.22%；凈利潤1.2億元、1.54億元，同比增長28.23%、28.55%。

    今年前三季度，疫情影響下愛嬰室線下門店銷售及批發(fā)端收入有所降低。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.1億元，同比減少7.54%；凈利潤6411.13萬元，同比減少26.53%。

    其中，前三季度愛嬰室門店銷售收入14.02億元，同比減少9.29%，毛利率27.01%，同比增長0.96%。批發(fā)收入1223.59萬元，同比減少58.85%，毛利率13.53%，同比下降0.63%。

    在疫情的持續(xù)影響下，愛嬰室對直營門店結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。前三季度，公司新開門店17家，關(guān)閉門店32家，期末門店總數(shù)為282家，建筑面積合計17.35萬平方米。按照規(guī)劃，截至三季度末，愛嬰室已簽約待開業(yè)門店數(shù)量為15家，建筑面積合計1.47萬平方米，預(yù)計開業(yè)時間均在今年第四季度，且主要分布在浙江、江蘇、上海、福建、廣東等地區(qū)。

    但另一方面，盡管線下業(yè)務(wù)受到疫情沖擊較大，愛嬰室積極加碼線上電商業(yè)務(wù)，幫助公司業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，減少疫情對業(yè)績帶來的不利影響。前三季度，愛嬰室電子商務(wù)渠道實現(xiàn)營業(yè)收入7916.01萬元，同比增長63.17%，毛利率13.36%，同比增長0.7個百分點，電商平臺銷量取得新的突破。

    愛嬰室介紹，公司已構(gòu)建并完善了 APP、微商城小程序、門店到家小程序、短視頻直播、第三方線上綜合購物渠道等電商入口平臺，形成了線下線上全覆蓋的營銷渠道。

    海通證券此前分析認(rèn)為，愛嬰室以上海為核心區(qū)域，受疫情持續(xù)影響較大，線下銷售下滑，租金人工費用剛性，短期利潤承壓；長期以會員為中心，立足于為客戶搭建一站式母嬰用品采購及孕嬰童服務(wù)平臺，線下加快外延擴(kuò)張步伐，進(jìn)一步鞏固長三角母嬰市場領(lǐng)導(dǎo)地位，并進(jìn)入珠三角、西南市場打開成長新空間，線上持續(xù)完善營銷場景，以APP、微商城小程序、門店到家小程序、短視頻直播、第三方線上綜合購物渠道等電商入口平臺，正在由華東母嬰連鎖龍頭向“品牌+全渠道”型母嬰智慧零售商邁進(jìn)。

責(zé)編：ZB