萬(wàn)科A穩(wěn)健：凈負(fù)債率下降6.3個(gè)百分點(diǎn)   經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入333億同比增長(zhǎng)18倍

    ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

    房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)推進(jìn)深入調(diào)控，龍頭房企萬(wàn)科A（000002.SZ）穩(wěn)健前行。

    10月29日晚，萬(wàn)科A披露了三季報(bào)。今年前三季度，萬(wàn)科A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2414.91億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）198.63億元，同比增速雙雙降至個(gè)位數(shù)，但其增速領(lǐng)跑保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口、華僑城A。

    在穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)預(yù)期及房地產(chǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的背景下，領(lǐng)跑行業(yè)三十載的萬(wàn)科A繼續(xù)領(lǐng)先，公司負(fù)債率持續(xù)下降。截至今年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為83.32%，較去年底下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。凈負(fù)債率27.60%，較去年底下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。

    今年前三季度，公司累計(jì)新增101個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，總建筑面積約1832.3萬(wàn)平方米。新開(kāi)工面積2830.0萬(wàn)平方米，占全年開(kāi)工計(jì)劃的96.9%。

    與此同時(shí)，萬(wàn)科A實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入333.81億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)18倍。截至三季度末，公司貨幣資金為1730.50億元。

    前三季業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽�領(lǐng)跑

    萬(wàn)科A經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

    三季報(bào)顯示，前三季度，萬(wàn)科A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2414.91億元，上年同期為2239.15億元，同比增長(zhǎng)175.76億元，增長(zhǎng)幅度為7.85%，凈利潤(rùn)為198.63億元，去年同期為182.41億元，同比增長(zhǎng)16.22億元，增幅為8.89%。

    今年初以來(lái)，疫情突如其來(lái)，房企經(jīng)營(yíng)普遍受到較大影響。再加上房地產(chǎn)市場(chǎng)正處于調(diào)控深化階段，房企經(jīng)營(yíng)迎來(lái)全所未有的挑戰(zhàn)。

    A股市場(chǎng)上，今年前三季度，百余家房企中，接近七成房企經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。大型房企中，保利地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1174.82億元，同比增長(zhǎng)5.06%，凈利潤(rùn)132.04億元，同比增長(zhǎng)2.88%。綠地控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3211.12億元，同比增長(zhǎng)9.14%，但凈利潤(rùn)120.41億元增幅僅為1.94%。金地集團(tuán)、招商蛇口、華僑城A的凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)不同程度的下滑。

    上述數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，萬(wàn)科A的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)領(lǐng)跑同業(yè)。

    分季度看，今年一二三季度，萬(wàn)科A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入477.74億元、985.75億元、951.42億元，同比變動(dòng)-1.24%、8.39%、12.47%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為12.49億元、112.58億元、73.55億元，同比變動(dòng)11.49%、5.01%、14.94%。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，公司經(jīng)營(yíng)逐步恢復(fù)正常，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也逐步改善。

    從三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，今年前九個(gè)月，萬(wàn)科A累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積3264.8萬(wàn)平方米，合同 銷售金額4927.6億元，同比分別增長(zhǎng)6.6%、3.6%。其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)合同銷售面積1187.9萬(wàn)平方米，合同銷售金額1722.8億元，同比分別增長(zhǎng)30.3%、21.7%，增幅較上半年明顯擴(kuò)大。

    截至9月底，萬(wàn)科A合并報(bào)表范圍內(nèi)有4913.1萬(wàn)平方米已售資源未竣工結(jié)算，合同金額合計(jì)約7248.8億元，較年初分別增長(zhǎng)14.6%、19.0%，均出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

    除了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)這一核心主業(yè)外，萬(wàn)科A還在租賃市場(chǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域發(fā)力。前三季度，公司租賃住宅業(yè)務(wù)新增開(kāi)業(yè)0.85萬(wàn)間，累計(jì)開(kāi)業(yè)約13.58萬(wàn)間，成熟期項(xiàng)目（開(kāi)業(yè)半年及以上）的出租率為95.3%。公司稱，租賃住宅業(yè)務(wù)持續(xù)落地服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)操作程序（SOP），明確服務(wù)的底線標(biāo)準(zhǔn)，開(kāi)展服務(wù)品質(zhì)提升、客戶關(guān)懷等主題活動(dòng)，獲得較好效果。

    倉(cāng)儲(chǔ)物流業(yè)務(wù)方面，三季度本，公司新獲取項(xiàng)目4個(gè)，總建筑面積約32萬(wàn)平方米。截至9月底，公司物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)業(yè)務(wù)總建筑面積約1106萬(wàn)平方米。

    二級(jí)市場(chǎng)上，10月30日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，萬(wàn)科A股價(jià)高開(kāi)后震蕩運(yùn)行，最終收漲0.62%至27.55元/股。這一現(xiàn)象似乎說(shuō)明，萬(wàn)科A前三季度經(jīng)營(yíng)狀況得到市場(chǎng)肯定。

    貨幣資金兩倍于短期債務(wù)

    在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的策略下，萬(wàn)科A財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步優(yōu)化，更趨健康。

    今年以來(lái)，萬(wàn)科A堅(jiān)持理性投資策略，在做好安全與發(fā)展平衡、風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的前提下發(fā)掘各類潛在的投資機(jī)會(huì)。

    今年前三季度，萬(wàn)科A累計(jì)新增101個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，總建筑面積約1832.3萬(wàn)平方米，權(quán)益規(guī)劃建筑面積約1066.4萬(wàn)平方米。其中，三季度，新增46個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，總建筑面積約851.3萬(wàn)平方米，權(quán)益規(guī)劃建筑面積約572.2萬(wàn)平方米。截至9月底，公司在建項(xiàng)目總建筑面積約11291萬(wàn)平方米，權(quán)益建筑面積約6697.6萬(wàn)平方米。規(guī)劃中項(xiàng)目總建筑面積約4521.2萬(wàn)平方米，權(quán)益建筑面積約2693.9萬(wàn)平方米。

    此外，萬(wàn)科A還參與了一批舊城改造項(xiàng)目，按當(dāng)前規(guī)劃條件，權(quán)益建筑面積合計(jì)約330.5萬(wàn)平方米。

    今年前九個(gè)月，公司新開(kāi)工面積2830萬(wàn)平方米，占全年開(kāi)工計(jì)劃的96.9%，竣工面積1804.6萬(wàn)平方米，占全年計(jì)劃竣工面積的54.4%。

    理性的投資策略反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上，是財(cái)務(wù)狀況優(yōu)化。

    截至今年9月底，萬(wàn)科A的貨幣資金為1730.50億元。與之對(duì)應(yīng)的短期借款196.14億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債683.12億元，合計(jì)為879.26億元（財(cái)報(bào)披露短期有息負(fù)債為850.70億元），貨幣資金約為短期債務(wù)的兩倍。公司長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為2593.46億元，與去年底的2599.77億元基本持平。

    萬(wàn)科A的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為合理。截至今年三季度末，公司總資產(chǎn)為18144.66億元，長(zhǎng)短期債務(wù)總額約占總資產(chǎn)的14.10%。而且，有息負(fù)債中66.8%為長(zhǎng)期負(fù)債。這一債務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)萬(wàn)科A而言，基本上沒(méi)有償債壓力。

    與之對(duì)應(yīng)的是，前九個(gè)月，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為47.97億元，較上年同期的48.25億元略有減少。

    截至三季度末，萬(wàn)科A資產(chǎn)負(fù)債率為83.32%，較去年底的84.36%下降1.04個(gè)百分點(diǎn)。剔除預(yù)收款項(xiàng)后的資產(chǎn)負(fù)債率為47.98%，較去年底的50.96%下降2.98個(gè)百分點(diǎn)。期末，公司凈負(fù)債率為27.60%，較去年底的33.90%下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。

    A股房企中，綠地控股、華僑城A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口的凈負(fù)債率分別約為183.51%、96.44%、70.87%、66.99%、36.83%。由此可見(jiàn)，萬(wàn)科A的凈負(fù)債率在同業(yè)中處于相對(duì)低位。

    今年前三季度，萬(wàn)科A的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也大幅改善。前三季度，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流入333.81億元，上年同期為17.34億元，同比增長(zhǎng)1824.62%。

    綜上所述，萬(wàn)科A的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)較為穩(wěn)健。

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