洋河股份借“超級大單品”M6+加速全國化 10月份股價屢創(chuàng)新高漲幅累超35%

    ●長江商報記者 張璐

    洋河股份（002304.SZ）在第三季度交出了營收凈利雙增長的答卷。

    日前，江蘇洋河酒廠股份有限公司（下稱“洋河股份”）發(fā)布三季報顯示，今年前三季度，公司營收189.14億元，凈利潤71.86億元。其中，第三季度凈利潤17.85億元，同比增長14.07%。相比于上半年的營收與凈利潤下滑，洋河股份業(yè)績明顯回升，三季度利潤已與去年持平。當(dāng)日，公司股價創(chuàng)下近3年來新高，最高達173.98元/股，市值直沖2627億元。

    值得注意的是，10月以來，洋河股份股價已經(jīng)多次創(chuàng)下新高。近10個交易日內(nèi)，洋河股份股價累計上漲幅度已超35%。

    事實上，三季度公司業(yè)績轉(zhuǎn)好與企業(yè)去年轉(zhuǎn)型發(fā)展調(diào)整不無關(guān)系。據(jù)悉，自2019年下半年開始，洋河股份在渠道庫存、市場秩序及廠商關(guān)系等三方面進行調(diào)整，目的是改變渠道發(fā)力點——從以經(jīng)銷商為核心到以消費者為核心。

    今年以來，洋河股份以“夢之藍M6+”為抓手，深度布局高端白酒市場，今年該產(chǎn)品正式邁開全國化步伐，完成在全國市場渠道、團購的招商。業(yè)內(nèi)人士認為，在高端白酒受疫情影響較小的情況下，加上足夠的產(chǎn)能保障，夢之藍在2020年或?qū)⒂瓉硇乱惠喸鲩L，成為洋河股份的強勁引擎。

    數(shù)字化改革成效凸顯

    近日，洋河股份發(fā)布2020年前三季度業(yè)績報告，報告顯示，前三季度洋河實現(xiàn)營業(yè)收入189.14億元；實現(xiàn)凈利潤71.86億元，同比增長0.55%。其中，第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入54.85億元，同比增長7.57%；歸屬上市公司股東凈利潤17.85億元，同比增長14.07%；三季度實現(xiàn)了營收和利潤雙增長。

    值得一提的是，自2019年下半年以來，洋河股份的業(yè)績持續(xù)下滑，進入了長達4個季度的調(diào)整期，而此次能夠取得營收、凈利雙增長的好成績，這也說明洋河股份去年的轉(zhuǎn)型發(fā)展調(diào)整已取得一定成效。

    據(jù)了解，2019年開始，白酒行業(yè)整體增速放緩，進入了“多主體、緩增長、強刺激”的弱周期，在高端白酒行業(yè)發(fā)展前景陷入混沌的時候，洋河股份破繭而出。自去年開始，洋河股份開啟了品牌戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場布局、經(jīng)銷渠道等升級，還推出“夢之藍M6+”，企圖攻占更多消費者市場。

    記者了解到，全面升級后的“夢之藍M6+”憑借著大容量、口感醇厚、科技防偽等特點，在上市后便顯現(xiàn)出了強勁的發(fā)展勢頭，成為白酒市場的黑馬。據(jù)記者走訪市場了解，在剛剛過去的中秋國慶雙節(jié)，部分地區(qū)的“夢之藍M6+”銷售極為火爆，呈現(xiàn)斷貨狀態(tài)。

    除了品質(zhì)升級之外，洋河的轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，更離不開渠道的變革。從去年7月份起，洋河積極構(gòu)建新型廠商關(guān)系，通過“一商為主、多商為輔”的經(jīng)銷商管控戰(zhàn)略優(yōu)化經(jīng)銷商團隊，主動進行了控貨去庫存。

    此外，洋河股份順應(yīng)時代發(fā)展潮流，設(shè)立了數(shù)字化運營中心，開啟了多層次的渠道數(shù)字化改革。在數(shù)字化工具的幫助下，洋河可以實時掌握“夢之藍M6+”經(jīng)銷商、終端店的進貨、出貨數(shù)據(jù)，以及消費者的購買數(shù)據(jù)和開箱消費數(shù)據(jù)，通過對數(shù)據(jù)的實時把握，及時調(diào)整，讓渠道保持合理的節(jié)奏。

    同時在研發(fā)上，三季報顯示，洋河股份研發(fā)費用發(fā)生額年初至報告期末為2.36億元，比上年同期增長696.10%，主要用于原酒生產(chǎn)研發(fā)項目。

    多家券商均認為，三季度公司業(yè)績轉(zhuǎn)好，主要由洋河股份夢之藍帶動。華安證券數(shù)據(jù)顯示，此次中秋動銷回款超預(yù)期，其中M6＋系列同比雙位數(shù)增長，到9月末已經(jīng)實現(xiàn)2019年全年80%規(guī)模；M3系列雖控量，但在終端旺銷背景下仍然實現(xiàn)個位數(shù)增長。

    對此，業(yè)內(nèi)人士表示，“新品階段性成功帶動了洋河品牌力提升，目前夢之藍M6+在江蘇省內(nèi)終端售價穩(wěn)定在640元左右，在這之后，預(yù)計公司會對另一大單品夢之藍M3升級，借此洋河將完成在次高端400和600兩大主力價格帶的占位，全面發(fā)力次高端新趨勢�！�

    白酒三季度需求繼續(xù)回暖

    作為白酒行業(yè)首份三季報，洋河業(yè)績回暖有一定信號意義。記者注意到，10月以來，洋河股份股價已經(jīng)多次創(chuàng)下新高。近10個交易日內(nèi)，洋河股份股價累計上漲幅度已超35%。

    除洋河股份外，金徽酒近10個交易日來股價表現(xiàn)也十分突出。10月22日，金徽酒盤中觸及漲停，股價觸及27.37元/股，次日開盤公司股價繼續(xù)走高，最終以29.72元/股的漲停價收盤，創(chuàng)下公司2016年上市以來的歷史新高。10月12日至10月23日，金徽酒股價累計上漲62.4%。

    據(jù)了解，中秋國慶雙節(jié)期間，受益于消費場景增加以及經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，白酒消費基本達到預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，10月1日蘇寧易購白酒銷售量同比增長超過150%。京東超市消費大數(shù)據(jù)則顯示，黃金周期間，白酒禮盒類產(chǎn)品的銷量達到去年同期的5倍以上。

    需求回暖之際，高端白酒價格也相當(dāng)堅挺。茅臺批發(fā)價出現(xiàn)上漲，20年飛天茅臺批發(fā)價2730-2765元左右，飛天散瓶在2390-2460元左右。

    
長江商報記者注意到，今年5月，福布斯發(fā)布了第18期全球企業(yè)2000強榜單，茅五洋瀘上榜福布斯全球2000強。2019年貴州茅臺營收超850億元，行業(yè)龍頭地位牢不可破。穩(wěn)坐第二把交椅的五糧液營收超501億元，位居行業(yè)第四的瀘州老窖則是158億元，值得注意的是，處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期的洋河股份在2019年取得了231億元的營收，依然是中國白酒企業(yè)中的前三。

    不過也有業(yè)內(nèi)聲音表示，在高端市場，洋河股份面臨茅臺、五糧液、國窖1573的競爭；在次高端市場，洋河被郎酒、汾酒、西鳳、習(xí)酒、舍得、水井坊、古井貢酒等區(qū)域名酒包圍，另外在瀘州老窖虎視眈眈下，要想坐穩(wěn)白酒“行業(yè)老三”的位置，洋河股份還需要費一番心思。

    對于2020年業(yè)績目標(biāo)，洋河股份董事長王耀表示，2020年是公司調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，受疫情的疊加影響，2020年營業(yè)收入力爭保平。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，主動調(diào)整造成了短期內(nèi)業(yè)績承壓，但主動調(diào)整意味著公司將會迎來更可持續(xù)發(fā)展。盡管面對疫情影響，但洋河股份整體抗風(fēng)險能力較高，所受影響相對也會降低。

    展望四季度，國內(nèi)消費氛圍已基本恢復(fù)，中泰證券范勁松預(yù)計，白酒動銷仍將維持良性勢頭，且按照往年經(jīng)驗在淡季控量之下名酒價格有進一步上行動力，繼續(xù)看好高端酒淡季價格表現(xiàn)。

責(zé)編：ZB