碧桂園4年凈利增348%   堅守城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略深耕三四五線城市

●長江商報記者 江楚雅

從467位到353位到177位再到147位。自2017年首次入圍世界500強以來，碧桂園（02007.HK）連續(xù)四年排名躍升。

8月10日，《財富》2020年世界500強榜單發(fā)布，碧桂園以703.35億美元營收位列榜單第147位，較去年上升30位，排名居全球上榜房企首位，也是其連續(xù)第四年上榜《財富》世界500強。

規(guī)模、營收、利潤也實現(xiàn)“四連跳”。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2016年到2019年，碧桂園銷售額從3088.4億元增長149.8%至7715.3億元（第三方統(tǒng)計全口徑數(shù)據(jù)）；營業(yè)收入從1530.9億元增長至4859.1億元，漲幅達217.4%；凈利潤從136.6億元增長至612億元，漲幅達348%。

4年凈利潤增長348%

今年的榜單上有5家房地產(chǎn)公司，碧桂園從上年的177位提升到今年的147位，位列全球房地產(chǎn)行業(yè)第一。在今年5月，《福布斯》對2020年全球上市公司的排名中，碧桂園以701億美元銷售額、57億美元利潤、2738億美元資產(chǎn)和278億美元市值，位列第111名，較2019年排名上升18位，連續(xù)第11年實現(xiàn)排名提升。

與排名同步躍升的還有其規(guī)模業(yè)績。統(tǒng)計顯示，2016至2019年，其銷售額從3088.4億元同比增長149.8%至7715.3億元，營收從1530.9億元增長217.4%至4859.1億元，凈利潤從136.6億元增長348%至612億元。

根據(jù)中國指數(shù)研究院之前公布的2019年中國房地產(chǎn)銷售額榜單顯示，碧桂園在2019年全口徑銷售額為7715億元人民幣。

今年受新冠疫情暴發(fā)影響，碧桂園的企業(yè)經(jīng)營也表現(xiàn)出了很強的“韌性”，穩(wěn)中向好，2020年1-7月累計實現(xiàn)權(quán)益銷售金額達3212.3億元，穩(wěn)居行業(yè)前列。碧桂園自3月以來，已實現(xiàn)權(quán)益銷售金額連續(xù)5個月同比增長，其中7月同比增長27.52%至542.8億元。

碧桂園業(yè)績報告顯示，2019年碧桂園房地產(chǎn)銷售現(xiàn)金回款額約為5900億元，碧桂園管理層認為，2020年的銷售回款率將和2019年持平。

“手中有糧、心中不慌”。截至2019年底，碧桂園在國內(nèi)已獲取的權(quán)益可售資源約17022億元，潛在的權(quán)益可售貨值約7159億元，權(quán)益可售資源合計約2.4萬億元，可滿足集團未來四年以上的銷售量。

健康的財務(wù)狀況有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。2019年報顯示，碧桂園總負債1.69萬億元，同比增長15.8%，負債增速明顯放緩。與此同時，其凈負債比率降至46.3%，降至最近5年最低水平。

現(xiàn)金流方面，截至2019年末，碧桂園可動用現(xiàn)金余額約2683.5億元，達到公司有史以來最高水平，占總資產(chǎn)比例為14.1%，另有3167.9億元的銀行授信額度未使用。2019年，碧桂園連續(xù)第4年在年末實現(xiàn)正凈經(jīng)營性現(xiàn)金流，達146.7億元。碧桂園由此成為為數(shù)不多連續(xù)數(shù)年實現(xiàn)凈經(jīng)營性現(xiàn)金流為正的民營上市房企。

堅守城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略

探索可持續(xù)發(fā)展的目標上，碧桂園堅定瞄準新型城鎮(zhèn)化方向。

長期以來，碧桂園布局兼具一二三四五六線城市，精耕三四線城市和縣鎮(zhèn)。截至2019年12月底，碧桂園已簽約或已摘牌的中國內(nèi)地項目總數(shù)為2512個，業(yè)務(wù)遍布中國內(nèi)地31個省/自治區(qū)/直轄市、282個地級市、1299個縣/鎮(zhèn)區(qū)。

根據(jù)2019年財報披露，碧桂園已獲取的可售資源中，97%位于常住人口50萬人以上的區(qū)域，93%位于人口流入?yún)^(qū)域，73%位于五大城市群，土地儲備兼具廣度和深度，大多數(shù)貨量的分布符合人口流動趨勢。

三四線城市是其重要主戰(zhàn)場，轉(zhuǎn)換率也相對較高。截至2019年底，碧桂園三四線城市項目獲取18個月后，投資轉(zhuǎn)化率為1.27。相對而言，同行一二線城市項目的投資轉(zhuǎn)化率為0.71或以下，碧桂園的三四線項目優(yōu)勢明顯。

業(yè)內(nèi)認為，三四線城市大型房企較少，同時又是熟人社會，攀比心較強，因此購房者首先會挑選有知名度的品牌。于是，碧桂園作為龍頭房企，在三四線的品牌效應(yīng)更明顯，投資轉(zhuǎn)化率更高。其次，運營操盤能力、產(chǎn)品力等因素，也助力了碧桂園投資轉(zhuǎn)化率的提升。

近日，碧桂園集團再次對區(qū)域組織架構(gòu)作出大規(guī)模調(diào)整，此輪調(diào)整共涉及到21個區(qū)域，其中滬蘇、安徽、湖南、湖北、廣西等規(guī)模較大的15個區(qū)域進行了拆分，拆分后新增區(qū)域26個；其余區(qū)域則涉及到管轄項目范圍的調(diào)整變更。此次調(diào)整后，碧桂園下轄區(qū)域數(shù)量由此前的47個增至73個。

碧桂園方面稱，這是去年以來集團主動進行一系列組織架構(gòu)調(diào)整的最新延續(xù)，目的是為了適應(yīng)市場變化，繼續(xù)推動總部精干高效、區(qū)域做強做優(yōu)、項目做一成一，有利于繼續(xù)深耕三四五線市場，進一步提升公司全周期競爭力。

克而瑞認為，在均衡布局策略下，碧桂園項目覆蓋五大城市群及其他區(qū)域一到五線城市。其中，長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等五大城市群權(quán)益可售資源占比達74.7%，這些區(qū)域人流密集，深受政策利好，房地產(chǎn)市場發(fā)展空間巨大，將為業(yè)績的可持續(xù)增長提供良好保障。

多元化協(xié)同布局

今年初，碧桂園提出“一率五力”，即指在合法合規(guī)、保證安全質(zhì)量的前提下，做好高效率、成本力、產(chǎn)品力、營銷力、服務(wù)力和科技力。

碧桂園目前已明確機器人建房、機器人餐飲、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等多元化業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

機器人餐飲通過多業(yè)態(tài)覆蓋面向全國市場。截至今年6月，碧桂園成立的機器人餐廳連鎖品牌——千璽機器人餐飲集團累積提交超500余項專利申請，自主研發(fā)機器人設(shè)備及軟件系統(tǒng)80多種，其中有61款已投入使用，涵蓋火鍋、中餐、快餐、煲仔飯等業(yè)態(tài)。

現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，碧桂園農(nóng)業(yè)已在武漢建立“中國種谷”，布局智慧種業(yè)；與黑龍江省建三江管理局簽訂合作備忘錄，將建設(shè)規(guī)模達1000公頃的大型無人作業(yè)示范農(nóng)場；已投資運營多個項目，向碧桂園旗下社區(qū)生鮮門店輸出農(nóng)產(chǎn)品。整體來看，已經(jīng)形成研發(fā)服務(wù)、智慧種業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技園、海外大農(nóng)業(yè)、社區(qū)生鮮門店等五大核心業(yè)務(wù)版塊。

高盛認為，碧桂園的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式，以及機器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等多元化業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的協(xié)同效應(yīng)，長期看能夠?qū)⒈坦饒@和其他的龍頭企業(yè)區(qū)別開。

在把企業(yè)做大做強的同時，碧桂園還積極承擔企業(yè)社會責任。1997年至今，楊國強父女及碧桂園，構(gòu)建了“可造血、可復(fù)制、可持續(xù)”的精準扶貧模式。從1997年第一筆大額捐贈算起，楊國強家族、碧桂園集團、國強公益基金會為社會累計捐贈超67億元。2019福布斯中國慈善榜中，楊國強家族以165645萬元人民幣的現(xiàn)金捐贈總額排名第2。福布斯發(fā)布2020中國慈善榜顯示，碧桂園聯(lián)席主席楊惠妍及其家族以15.2億元的捐贈總額位列第二。

責編：ZB