陽光城擴(kuò)規(guī)模與降杠桿并舉半年銷售900億   逆市納儲今年計劃新增貨值超3000億

●長江商報記者 江楚雅

閩系黑馬房企陽光城(000671.SZ)擴(kuò)張速度進(jìn)一步加大。

7月14日，陽光城發(fā)布關(guān)于2020年6月及上半年經(jīng)營情況的公告。報告顯示，陽光城上半年地產(chǎn)銷售900億元，6月新增12個項目，權(quán)益對價107億元。此前，陽光城定下了2020年2000億元的銷售目標(biāo)。按此計算，2020年上半年，陽光城已完成全年目標(biāo)約45%。

陽光城繼續(xù)積極納儲擴(kuò)規(guī)模。前五個月，陽光城新增土地建面563.58萬平方米，土地總價則達(dá)到390.06億元，其中，不少地塊以高溢價拿下。公司表示，全年在保證有息負(fù)債不新增、財務(wù)指標(biāo)不惡化的前提下，新增投資貨值目標(biāo)3000億元—5000億元，保證2020年銷售增長及今后持續(xù)增長。

擴(kuò)規(guī)模的同時，陽光城降杠桿成效顯著，截至2019年末，陽光城凈負(fù)債率同比下降44個百分點至138.2%。

上半年完成45%業(yè)績目標(biāo)

2019年陽光城首次跨過2000億門檻，完成銷售額2110億元，同比增長30%，權(quán)益銷售金額1351.43億元，同比增長14.21%；實現(xiàn)營業(yè)收入610.5億元，歸母凈利潤40.2億元，同比增長33%，凈利潤率7.08%。其綜合實力位列中國地產(chǎn)TOP13。

今年1—6月，陽光城實現(xiàn)銷售額900.9億元。此前，陽光城定下了2020年2000億元的銷售目標(biāo)。按此計算，2020年上半年，陽光城已完成全年目標(biāo)約45%。

在土地獲取方面，今年6月，陽光城在上海、杭州、佛山、天津等城市新獲得12個土地項目，新增計容面積約236.29萬平方米，截至公告日（7月13日），該公司需支付的權(quán)益土地價款為107億元。

投資方面，陽光城將提高權(quán)益比例。2019年，陽光城銷售權(quán)益占比約為64%，陽光城執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌稱，前兩年急于規(guī)模擴(kuò)張，在拿地方式上，相當(dāng)多的項目是合作項目，權(quán)益銷售占比較低對集團(tuán)融資方面有較明顯的影響。陽光城將逐漸提高權(quán)益銷售占比，未來將超過80%。

今年上半年，陽光城的權(quán)益銷售金額為579.74億元，同比增長約0.45%，權(quán)益銷售額約占銷售總額的64.41%；權(quán)益銷售面積約為478.46萬平方米。分區(qū)域來看，權(quán)益銷售額增幅第一的是京津冀區(qū)域，同比增加52.9%，而陽光城的大本營大福建區(qū)域只取得微增0.8%，此外，珠三角、長三角分別同比下降36.2%、13.1%。

擴(kuò)規(guī)模與降杠桿并舉

為了擴(kuò)張規(guī)模，陽光城近年在土地市場上高歌猛進(jìn)。

2017年至2019年三年間，陽光城累計拿地164幅，拿地支出達(dá)4622.8億元，對應(yīng)權(quán)益地價合計1521.98億元。

今年陽光城繼續(xù)大力度拿地，前五個月，陽光城新增土地建面563.58萬平方米，土地總價則達(dá)到390.06億元，有些項目樓面價已經(jīng)超過周邊平均售價的70%。新增建面比2019年同期增長17%，拿地總價則比2019年同期增3%。

值得注意的是，其拿地溢價率較高。其中，5月29日，經(jīng)過76輪競價，陽光城以總價31億元競得浙江金華義烏一宗商住地，樓面價11332元/平方米，溢價率31.91%；6月1日，佛山順德陳村鎮(zhèn)出讓一宗涉宅地，經(jīng)過近百輪競價，陽光城最終以總價37.55億元摘得，樓面價約13720元/平方米，溢價率達(dá)100.37%。另一邊，杭州市富陽區(qū)的一宗住宅地塊，經(jīng)過22輪競價之后，又由陽光城旗下公司以19.6億元競得，樓面價9489元/平方米，溢價率為12.03%。

在今年4月舉行的陽光城2019年業(yè)績溝通會上，朱榮斌透露，2020年整體可售貨值約3204億元，新供貨區(qū)域以三大城市群為主，合計占比超過44%，大福建區(qū)域占比14%，其他區(qū)域以直轄市和省會城市為主。

迅猛拿地需要大量的資金支撐，今年以來陽光城頻繁進(jìn)行融資，推出的融資計劃涵蓋私募、ABS、公募等等，合計金額超過130億元。2月底，陽光城在深交所發(fā)行80億元小公募債；4月27日又發(fā)行了2020年的第一期公司債20億元；4月29日，陽光城又公告稱2020年首期30億的中期票據(jù)獲準(zhǔn)注冊；5月26日，陽光城在銀行間債券市場發(fā)售融資9億元短融券，年利率6.2%。

與此同時，陽光城堅持降杠桿成效顯著。2019年末，陽光城凈負(fù)債率同比下降44個百分點至138.2%，有息資產(chǎn)負(fù)債率下降6.3個百分點至36.5%，融資成本下降0.23個百分點，為7.71%。其有息負(fù)債總額1123億元，已連續(xù)三年保持穩(wěn)定。此外，公司貨幣資金420億元，比上年同期的335億元有所提升，現(xiàn)金對短債覆蓋倍數(shù)也由1.34提高至2.35。

值得一提的是，2020年，陽光城的另一個任務(wù)是資本運作。陽光城管理層表示，今年的工作目標(biāo)之一即是引入戰(zhàn)略投資人，增強(qiáng)資源整合、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)從而提升治理水平；同時，提升股債資本市場認(rèn)可度，逐步加大分紅比例、全面提升境內(nèi)外評級等。

2019年陽光城現(xiàn)金分紅額（含稅）達(dá)8.12億元，占?xì)w屬上市公司股東凈利潤的20%，分紅額超2017年、2018年之和，創(chuàng)近三年新高。陽光城CFO陳霓表示，陽光城近年一直在平衡利潤與發(fā)展的關(guān)系，以后分紅會以歸母凈利潤的20%為基礎(chǔ)。

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責(zé)編：ZB