中芯國際3天閃電問詢創(chuàng)紀(jì)錄   國內(nèi)收入占六成年復(fù)合增長20%

●長江商報記者 鄭瑋

提交科創(chuàng)板首發(fā)申請后三天即進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，中芯國際創(chuàng)下科創(chuàng)板審核新紀(jì)錄。

據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，6月4日，中芯國際科創(chuàng)板IPO即進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，公司首發(fā)申請于6月1日提交并獲正式受理，期間僅間隔3天。海通、中金、國泰君安等6家券商擔(dān)任本次發(fā)行的主承銷商，如此強大的主承銷商陣營，也折射出其“明星股”特質(zhì)。

作為一家全球領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)，中芯國際在招股說明書中表示，公司是中國大陸技術(shù)最先進(jìn)、規(guī)模最大、配套服務(wù)最完善、跨國經(jīng)營的專業(yè)晶圓代工企業(yè)，主要為客戶提供0.35微米至14納米多種技術(shù)節(jié)點、不同工藝平臺的集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。

根據(jù)IC Insights公布的2018年純晶圓代工行業(yè)全球市場銷售額排名，中芯國際位居全球第四位，在中國大陸企業(yè)中排名第一。

值得一提的是，中芯國際早在2004年就實現(xiàn)了港股上市。因此，中芯國際此番沖刺科創(chuàng)板，或成為首家同時實現(xiàn)“A+H”的科創(chuàng)紅籌企業(yè)。

國內(nèi)收入占比六成

今年一季度，中芯國際業(yè)績創(chuàng)季度新高。2020年第一季度，中芯國際營業(yè)收入為64.01億元，同比增加38.42%；扣非后歸母凈利潤為1.43億元，而上年同期為-3.29億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為15.32億元，同比增加151.83%。

招股書顯示，報告期內(nèi)（2017年至2019年），中芯國際營業(yè)收入分別為213.898億元、230.167億元、220.18億元；凈利潤分別為9億元、3.6億元、12.685億元；扣非后歸母凈利潤分別為2.73億元、-6.17億元及-5.22億元。

長江商報記者注意到，營收層面中芯國際對于美國的依賴在降低。報告期內(nèi)，其中來自美國的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為 40.01%、31.61%及 26.36%，逐年降低。

近年來中芯國際不斷加大國內(nèi)客戶服務(wù)力度。目前，國內(nèi)客戶收入增長已經(jīng)成為中芯國際重要推動力。中芯國際來自中國區(qū)的收入貢獻(xiàn)從2010年的29%增長到2019年的59.4%，收入復(fù)合年增長率為20%。其中2019年國內(nèi)收入占比逐季顯著提升，由2019年第一季度的53.9%提升至第四季度的65.1%，季度收入從3.6億美元增長至5.5億美元。

其研發(fā)也在不斷加碼，報告期，中芯國際研發(fā)投入分別為35.76億元、44.71億元及47.44億元，占營業(yè)收入的比例分別為16.72%、19.42%及21.55%。

芯片國產(chǎn)化進(jìn)程加快

關(guān)于中芯國際此次IPO所募集資金用途，根據(jù)招股書，40%將用于12英寸芯片SN1項目，以滿足建設(shè)1條月產(chǎn)能3.5萬片的12英寸生產(chǎn)線項目的部分資金需求，這條生產(chǎn)線生產(chǎn)技術(shù)水平提升至14納米及以下。另有20%的資金用于先進(jìn)及成熟工藝研發(fā)項目儲備資金項目，通過工藝研發(fā)以提升公司的市場競爭力。

值得注意的是，14納米目前是中芯國際的最先進(jìn)制程。2019年中芯國際取得重大進(jìn)展，實現(xiàn)14納米FinFET量產(chǎn)，第二代FinFET技術(shù)進(jìn)入客戶導(dǎo)入階段。

目前全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)集中度較高，臺積電一家獨大。在全球純晶圓代工市場中，臺積電占據(jù)59%的市場份額，格芯、聯(lián)電、中芯國際分別占據(jù)11%、9%、6%的市場份額。此外，在中國大陸市場純晶圓代工行業(yè)銷售額中，臺積電也占據(jù)了56%的市場份額，中芯國際份額約為18%，僅次于臺積電。

就技術(shù)競爭而言，目前臺灣地區(qū)廠商、美系廠商領(lǐng)先，大陸廠商處于追趕階段。隨著國內(nèi)半導(dǎo)體龍頭獲得資本市場支持，融資便利性增加，中芯國際技術(shù)迭代速度將加快，并帶動芯片產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化步伐。

作為國產(chǎn)晶圓代工龍頭，中芯國際備受青睞。

公司兩大股東大唐電信科技產(chǎn)業(yè)控股有限公司以及國際集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司均表示，放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，考慮以戰(zhàn)略投資者身份參與建議人民幣股份發(fā)行。

有分析人士表示，股東通過戰(zhàn)略投資形式參與可以獲得超過優(yōu)先認(rèn)購權(quán)部分的股份數(shù)量，意味著股東看好公司未來發(fā)展，希望用發(fā)行價認(rèn)購更多股份。

在披露將沖刺科創(chuàng)板后，中芯國際也表示，5月15日再對中芯南方進(jìn)行新一輪增資擴股，其中，國家大基金二期和上海集成電路基金二期將分別注資15億和7.5億美元——合計達(dá)22.5億美元（約合160億元人民幣）。

中芯國際也獲得國內(nèi)外研究機構(gòu)一致看好。5月7日，瑞信將中芯國際評級上調(diào)至中性，目標(biāo)價17港元；隨后，美銀美林將中芯國際目標(biāo)價由16港元升至18.5港元，維持“中性”評級。該行預(yù)期，集團(tuán)今年首季純利為3400萬美元，基于臺積電和聯(lián)華電子等同業(yè)第二季的指引穩(wěn)固，預(yù)期中芯的強勁表現(xiàn)也會在第二季持續(xù)。

責(zé)編：ZB