廣州浪奇十年凈利累計僅3億   靠拆遷補償一夜躺賺26億

    長江商報記者 曾思嶒

    坐著不動就被26億人民幣給“砸中”了，這樣的天降餡餅的事讓廣州浪奇(000523.SZ)遇上了。

    近日，廣州浪奇發(fā)布了一則廣州總部天河區(qū)車陂地塊交儲的公告，擬收儲地塊位于天河區(qū)黃埔大道東128號，面積約為12萬平方米，以2016年9月28日為基準(zhǔn)日，經(jīng)評估，該地塊總地價約為43.29億，協(xié)議約定以50%價格作為補償費，約21.65億元。

    而根據(jù)提前交地獎勵協(xié)議，若廣州浪奇在協(xié)議簽署后12個月內(nèi)按要求交付全部土地，廣州土發(fā)中心將額外支付市場評估價的10%作為獎勵，即4.31億。這意味著廣州浪奇最高可獲得補償款近26億元，而其近十年凈利潤之和僅3億元，廣州浪奇也由此被調(diào)侃為A股最牛拆遷戶。

    這筆巨額拆遷款要如何花？上周，長江商報記者向廣州浪奇方面發(fā)去采訪大綱，截至發(fā)稿前，暫未收到相關(guān)回復(fù)。

    最高獲26億拆遷補償款

    該筆巨額拆遷補償款還要追溯到2012年。

    2012年初,廣東推出“三舊改造”概念,廣州浪奇成為被炒作的龍頭股之一。根據(jù)廣州市發(fā)展和改革委員會、廣州市環(huán)境保護局和廣州市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)市區(qū)退二搬遷企業(yè)名單的通知》,廣州浪奇被列入“退二”企業(yè)名單。彼時,據(jù)券商給出的研究報告預(yù)估,廣州浪奇位于車陂的舊廠區(qū)地塊地價約36億元左右,公司能得到65%的土地款即23.4億元作為補償。消息一出,公司股價隨即出現(xiàn)兩個漲停板。

    時隔5年，今年12月11日，廣州浪奇發(fā)布公告稱，因廣州市城市更新改造需要，廣州市土地開發(fā)中心擬對廣州浪奇位于廣州市天河區(qū)黃埔大道東128號地塊進行收儲。根據(jù)雙方擬簽署的收儲協(xié)議，擬收儲金額為21.56億元。此外，若廣州浪奇在簽署《收儲協(xié)議》后12個月內(nèi)按要求交付全部土地的，廣州土發(fā)中心將向公司支付收儲土地商業(yè)用途市場評估價的10%，即4.31億元作為獎勵。這意味著廣州浪奇最高可獲得補償款近26億元。

    長江商報記者粗略換下，這筆巨款為廣州浪奇近十年凈利潤之和的8.8倍。2009-2018年，廣州浪奇歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為920萬、1504萬、2271萬、2340萬、3195萬、4392萬、3184萬、3927萬、3997萬、3329萬，累計為2.9億元，僅為拆遷款的11%。

    一夜暴富的廣州浪奇預(yù)計把這筆錢怎么花？截至目前，廣州浪奇并未對外透露。

    從廣州浪奇近期動態(tài)來看，除了董事會議之外，廣州浪奇似乎大有收縮多元化布局，回歸主業(yè)的趨勢。今年，公司動作頻頻，先后終止購買智盛惠州、天津天智和江蘇盛泰等三家公司、公開掛牌轉(zhuǎn)讓江蘇琦衡農(nóng)化科技有限公司25%股權(quán)、終止收購廣州百花香料股份有限公司97.42%股權(quán)。

    經(jīng)營性現(xiàn)金流長期凈流出

    從凈利潤不難看出，廣州浪奇自2014年盈利能力達到巔峰之和，出現(xiàn)回落，用了整整4年時間都未能追上之前的榮光。

    而這段時間正是消費方式極速變遷的四年，移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮迅速崛起。但廣州浪奇卻因創(chuàng)新能力不足，在這波紅利釋放的關(guān)鍵節(jié)點，被市場拋棄，營收一年不如一年，存貨高高堆積，現(xiàn)金流極速下滑。

    今年前三季度，廣州浪奇營業(yè)收入為93.74億元，同比增長6.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2208萬元，同比增5.01%，但卻不足營收1%。并且，上半年公司存貨余額為17.49億元，同比增長106.34%。

    究竟是什么瓜分了利潤？廣州浪奇認為，之所以出現(xiàn)這樣的局面，是在營收增長的同時，材料和制造費用也大幅上漲造成營業(yè)成本居高不下。

    此外，在廣州立白、藍月亮擠壓之下，廣州浪奇工業(yè)日化的毛利率同樣奇低。公司毛利率長期在3%左右，凈利率為0.2%左右，同比變化均不大。

    公司經(jīng)營性現(xiàn)金流也長期凈流出，2011年以來僅有2013年凈流入，今年前三季度繼續(xù)凈流出6188.85萬元。

    面對重重隱憂，廣州浪奇也希望將熱點工業(yè)大麻應(yīng)用到日化領(lǐng)域，不過，這個新領(lǐng)域還處于探索階段，盈利前景不明晰，壓力仍不小。畢竟拆遷不是年年有，修好內(nèi)功才能長久。

責(zé)編：ZB