錦盛新材業(yè)績(jī)?cè)鏊僬��?fù)交替波動(dòng)   縮減10%募集資金轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板IPO

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

    兩年前主板IPO未成，浙江錦盛新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“錦盛新材”）縮減募資金額，向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。

    與前次不同，此次錦盛新材取消了原計(jì)劃投資2522萬(wàn)的研究開(kāi)發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，并將募資總額由3.28億元縮減至2.93億元，縮減比例為10.7%。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，主打海外市場(chǎng)的錦盛新材近年來(lái)盈利能力呈較大波動(dòng)，或?qū)⒊蔀槠銲PO最大的絆腳石。其中，2015年至2018年，公司歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)-8.5%，132.94%、-18.65%、24.82%，增速呈增長(zhǎng)下降交替趨勢(shì)。

    同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，錦盛新材海外銷(xiāo)售收入占比均在六成之上，公司外銷(xiāo)主要采用美元結(jié)算，匯率變動(dòng)對(duì)公司以外幣結(jié)算的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)存在一定的影響。

    值得一提的是，錦盛新材還面臨著供應(yīng)商及客戶(hù)較為集中的風(fēng)險(xiǎn)。各報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入占比均在50%左右，對(duì)于前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額也都超過(guò)了40%。

    業(yè)績(jī)?cè)鏊俪试鲩L(zhǎng)下降交替波動(dòng)

    錦盛新材主要從事化妝品塑料包裝容器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，截至目前，阮榮濤與高麗君夫婦直接持有錦盛新材30.82%股權(quán)，同時(shí)通過(guò)錦盛投資間接控制公司7%的股權(quán)，二人合計(jì)控制公司46.82%股權(quán)，為公司控股股東、實(shí)際控制人。同時(shí)，阮榮濤夫婦的一致行動(dòng)人阮晉健、阮岑泓、阮榮根各自持有公司3%股份。

    此外，錦盛新材2016年引入的投資者上海立溢股權(quán)投資中心（有限合伙）、上�？曝S科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司分別持有公司25%、7.84%股份，為公司第二、四大股東，自然人洪煜持股比例為8.29%，為公司第三大股東。

    綜合兩版招股書(shū)，2014年至2018年，錦盛新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.35億、2.58億、2.89億、3億、3.6億，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2473.36萬(wàn)、2262.42萬(wàn)、5269.98萬(wàn)、4287.29萬(wàn)、5351.31萬(wàn)，期間整體增速分別為53.7%、116.36%。

    雖然業(yè)績(jī)保持向上增長(zhǎng)，但錦盛新材近幾年業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉环�(wěn)定。其中，2015年至2018年，公司歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)-8.5%，132.94%、-18.65%、24.82%。今年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為1.71億、3206.24萬(wàn)，占去年全年的比例分別為47.54%、59.92%。

    此外，從錦盛新材的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上來(lái)看，2016年至2019年上半年，公司主要產(chǎn)品膏霜瓶和乳液瓶系列產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.67%、90.23%、89.55%、91.8%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。

    而從其獲利能力上來(lái)看，2014年至2019年上半年，錦盛新材主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.28%、30.68%、36.07%、33.37%、32.39%、37.54%，也呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)性。

    與此同時(shí)，各報(bào)告期內(nèi)，錦盛新材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4678.77萬(wàn)、3506.79萬(wàn)、5352.29萬(wàn)（新版招股書(shū)為5504.67萬(wàn)）、6499.89萬(wàn)、4956.65萬(wàn)、4053.26萬(wàn)，波動(dòng)較為明顯。

    海外銷(xiāo)售收入占比超過(guò)六成

    外銷(xiāo)收入占比較高情況下，匯率變動(dòng)等也是影響錦盛新材業(yè)績(jī)的重要因素。據(jù)招股書(shū)披露，2016年至2019年上半年，錦盛新材外銷(xiāo)收入分別為1.81億、1.75億、2.03億、1.09億，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為62.46%、58.45%、56.62%、64.25%。公司外銷(xiāo)主要采用美元進(jìn)行結(jié)算，匯率的變動(dòng)對(duì)公司以外幣結(jié)算的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)存在一定的影響。

    其中，2016年度和2018年度美元呈升值趨勢(shì)，以美元結(jié)算的銷(xiāo)售產(chǎn)生較大的匯兌收益；2017年度人民幣升值，導(dǎo)致當(dāng)年度發(fā)生較大金額的匯兌損失。2019年上半年，人民幣兌美元匯率呈先跌后漲的趨勢(shì)，匯兌損失金額較小。

    受此影響，2016年至2019年上半年，錦盛新材匯兌損益分別為-273.64萬(wàn)元、279.18萬(wàn)元、-141.63萬(wàn)元、7.59萬(wàn)元，占當(dāng)期公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的比例分別為1059.88%、78.32%、154.13%、-35.16%。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，除了投資收益降低、原材料價(jià)格波動(dòng)使得營(yíng)業(yè)毛利下降之外，2017年匯兌損失增加也是造成公司當(dāng)期增收不增利的主要原因。

    此外，錦盛新材主要客戶(hù)不乏海外知名化妝品公司。各報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入分別為1.59億、1.49億、1.73億、0.91億，占比分別為55.01%、49.58%、47.99%、53.22%。其中，雅詩(shī)蘭黛、APR PACKAGING INC 、APC PACKAGING LLC等海外化妝品或化妝品包裝公司均為錦盛新材主要客戶(hù)。

    公司表示，由于知名的終端化妝品品牌制造商相對(duì)集中，且均有較為嚴(yán)格的供應(yīng)商認(rèn)定體系，公司在通過(guò)客戶(hù)的供應(yīng)商資質(zhì)認(rèn)定后，雙方的交易量會(huì)逐步增大，這已經(jīng)成為該行業(yè)內(nèi)較為常見(jiàn)的情況。

    此外，錦盛新材供應(yīng)商也較為集中。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自于前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額分別為4935.95萬(wàn)元、6788.18萬(wàn)元、8265.79萬(wàn)元、3149.59萬(wàn)元，占比分別為40.48%、48.02%、46.57%、50.49%。

責(zé)編：ZB