荔枝擬赴美上市募集1億美元   增長空間有限或影響估值

●長江商報(bào)記者 陳妮希

在線音頻荔枝、喜馬拉雅、蜻蜓FM三足鼎立的局面或?qū)⒋蚱�，荔枝率先啟動上市進(jìn)程，試圖拉開頭部企業(yè)距離。

近日，中國最大的UGC音頻社區(qū)荔枝今日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請，交易代碼為“LIZI”，沖刺“中國音頻行業(yè)第一股”。

然而，荔枝雖站在風(fēng)口之上，卻始終無法盈利，不到三年時(shí)間，歸屬于股東凈虧損總計(jì)9.31億元。上海萬擎商務(wù)咨詢有限公司CEO魯振旺在接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)表示：“音頻領(lǐng)域還屬于邊緣化市場，包括荔枝在內(nèi)的app用戶增長基本趨于飽和狀態(tài)，很難和互聯(lián)網(wǎng)巨頭搶流量。長期來看，商業(yè)化之路更長且更難。”

三年凈虧損9.31億元

雖然不屬于高流量app，荔枝的存在卻被看作是替代收音機(jī)新時(shí)代產(chǎn)物，集錄制、編輯、存儲、收聽、分享于一體，依托聲音底層技術(shù)積淀，可在手機(jī)內(nèi)完成錄音、剪輯、音頻上傳和語音直播的功能，滿足現(xiàn)代生活碎片化需求，擁有一批活躍用戶。

招股書顯示，截至2019年第三季度，荔枝已累積超過1.6億音頻內(nèi)容上傳到平臺。同期，荔枝擁有超過4660萬移動端月均活躍用戶，570多萬的月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者，超過月均活躍用戶總數(shù)的12%�？傆脩羝骄�月度互動次數(shù)超過25億次，移動端用戶日均使用時(shí)長約53分鐘。

營收方面，招股書顯示，2018年荔枝全年?duì)I收近8億元，同比增速超過76%；今年上半年，營收4.87億元，到了第三季度，僅單季度便實(shí)現(xiàn)營收3.3億元，同比增長72%。

然而，雖是行業(yè)頭部企業(yè)，荔枝卻仍然處于虧損狀態(tài)。招股書顯示，2017年，歸屬于公司股東凈虧損為4.45億元，2018年則為2.25億元。2019年虧損同比擴(kuò)大，今年上半年荔枝歸屬于股東凈虧損為2.61億元，去年同期則為7748萬元。截至今年上半年，也就是說不到三年歸屬于股東凈虧損總計(jì)9.31億元。

“長期來看，包括荔枝在內(nèi)的app都會實(shí)現(xiàn)盈利，只是早晚的問題�！濒斦裢�認(rèn)為：“在線音頻盈利主要靠付費(fèi)會員在支撐，相對于在線視頻而言廣告業(yè)務(wù)相對較少，決定了其商業(yè)化發(fā)展更慢、更難�！�

增長空間有限或影響估值

在荔枝提交招股書之前，喜馬拉雅曾在行業(yè)里呼聲最高，去年就有消息稱其將在美國進(jìn)行5億美元至10億美元的公開募股。不過，喜馬拉雅對于上市傳聞進(jìn)行了否定，最終荔枝先發(fā)制人，在美遞交招股書，搶跑在線音頻資本賽道。

從資本受寵程度來看，荔枝曾多次融資，但是在行業(yè)三巨頭里面并不算突出。長江商報(bào)記者梳理其最近兩筆融資，分別在2015年1月，荔枝獲得小米科技、順為資本、經(jīng)緯創(chuàng)投、晨興資本四家機(jī)構(gòu)的2000萬美元C輪融資。2018年1月3日，荔枝宣布獲得5000萬美元D輪融資，由蘭馨亞洲領(lǐng)投，EMC跟投，泰合資本擔(dān)任融資顧問。目前，荔枝最新估值并未向外界透露，但根據(jù)業(yè)界聲音判斷，其估值排名在喜馬拉雅之后。

眼下，荔枝率先啟動上市進(jìn)程表，也為行業(yè)迎來迎來爆發(fā)性增長期帶來更多可能。尤其是，近些年知識付費(fèi)的概念成了為在線音頻創(chuàng)造了風(fēng)口，根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測，預(yù)計(jì)到2023年，中國在線音頻用戶規(guī)模將超9億。根據(jù)公開信息顯示，荔枝計(jì)劃通過IPO募集1億美元資金，主承銷商為瑞信和花旗。本次赴美上市的融資資金將主要用于AI研發(fā)投入、創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)和海外市場拓展等。

不過，音頻市場正在迎來迎來爆發(fā)性增長期，但相對于視頻領(lǐng)域仍屬于小眾市場。魯振旺表示，“在線音頻還屬于邊緣化app，用戶人群和時(shí)間比較固定，未來增長空間有限，以后若上市或?qū)⒂绊懫涔乐导肮蓛r(jià)�！�

責(zé)編：ZB