艾迪藥業(yè)第一大客戶銷售占比超六成   三年半投1.6億研發(fā)占營收19%

    長江商報記者 徐佳

    專注于研發(fā)抗艾抗瘤藥物的江蘇艾迪藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“艾迪藥業(yè)”），正式向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。

    艾迪藥業(yè)擬公開發(fā)行股票不超過9000萬股，募集資金7.46億元，分別投入創(chuàng)新藥研發(fā)及研發(fā)技術(shù)中心大樓購買項目、原料藥生產(chǎn)研發(fā)及配套設(shè)施項目、償還銀行貸款及補充流動資金。

    長江商報記者注意到，由于目前艾迪藥業(yè)核心藥品研發(fā)項目尚未上市銷售，而持續(xù)推進創(chuàng)新藥物研發(fā)的同時，公司相關(guān)研發(fā)費用支出較大，導致盈利水平較弱。

    報告期內(nèi)（2016年至2019年上半年），艾迪藥業(yè)營收、凈利潤和扣非凈利潤累計分別為8.34億元、87.33萬元、-1254.66萬元；研發(fā)投入合計達到1.59億元，占同期營收總額的19%。

    值得一提的是，艾迪藥業(yè)存客戶集中度較高的問題。報告期內(nèi)，公司對第一大客戶天普生化的銷售收入占比分別達90.79%、50.64%、69.11%、60.46%。其中，2017年由于天普生化經(jīng)營情況變化，導致公司主要收入來源人源蛋白收入同比減少53.25%。

    近三年半累計盈利87萬

    招股書介紹，艾迪藥業(yè)成立于2009年，主要從事人源蛋白粗品生產(chǎn)銷售以及抗病毒、抗炎、抗腫瘤等創(chuàng)新藥物的研制開發(fā)，瞄準艾滋病、炎癥以及惡性腫瘤等重大疾病領(lǐng)域。公司董事長傅和亮博士，為國務(wù)院特殊津貼專家，曾領(lǐng)銜開發(fā)全球首創(chuàng)新藥尤瑞克林和國家2類新藥烏司他丁。

    目前，艾迪藥業(yè)主要在研品種12個，核心包括6個1類新藥、1個2類新藥，在研管線核心品種ACC007正在進行III期臨床，預計將于2020年3月完成相關(guān)試驗。

    報告期內(nèi)，艾迪藥業(yè)分別實現(xiàn)營收2.58億元、1.36億元、2.77億元、1.63億元，歸母凈利潤分別為1423.69萬元、-3798.65萬元、861.79萬元、1600.5萬元；扣非歸母凈利潤分別為2363.82萬元、-4299.45萬元、-386.16萬元。

    粗略計算，近三年半，艾迪藥業(yè)營收、凈利潤和扣非凈利潤累計分別為8.34億元、87.33萬元、-1254.66萬元。

    從其研發(fā)投入力度來看，報告期內(nèi)，艾迪藥業(yè)研發(fā)投入分別為3132.09萬元、4214.35萬元、6187.64萬元、2373.27萬元，占當期營收的比例分別為12.15%、30.93%、22.35%、14.58%。近三年半時間內(nèi)，艾迪藥業(yè)研發(fā)投入金額合計達到1.59億元，占同期營收總額的19%。

    值得一提的是，報告期內(nèi)艾迪藥業(yè)將大部分研發(fā)投入進行了資本化處理，資本化投入分別為1239.3萬元、791.96萬元、2759.41萬元、1460.36萬元，費用化投入分別為1892.79萬元、3422.39萬元、3428.23萬元、912.91萬元，占營業(yè)收入的比例為7.34%、25.12%、12.38%、5.61%。

    同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率平均值分別為4.71%、4.64%、4.86%、4.34%，艾迪藥業(yè)研發(fā)費用率高于同行平均水平。

    第一大客戶銷售收入占比超六成

    從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，人源蛋白為艾迪藥業(yè)最主要的收入來源。2016年至2019年上半年，艾迪藥業(yè)人源蛋白銷售收入分別為2.4億元、1.12億元、2.18億元、1.24億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為94.1%、82.91%、78.66%、76.41%。

    長江商報記者注意到，報告期內(nèi)艾迪藥業(yè)人源蛋白收入呈現(xiàn)出較大的波動，主要與第一大客戶天普生化存在莫大關(guān)系。

    招股書顯示，報告期內(nèi)艾迪藥業(yè)對天普生化銷售額分別為2.34億元、0.69億元、1.9億元、0.98億元，占公司當期營業(yè)收入的比例分別為90.79%、50.64%、69.11%、60.46%，公司對天普生化的銷售占比較高，主要是因注射用烏司他丁系天普生化獨家品種，公司亦是目前唯一能夠向天普生化規(guī)模化提供烏司他丁粗品的供應(yīng)商。

    需要注意的是，天普生化同時也是艾迪藥業(yè)實控人傅和亮于1993年創(chuàng)立的公司，傅和亮于2004年出讓其控股權(quán)。目前天普生化實控人為上海醫(yī)藥（601607.SH）。

    據(jù)公司介紹，2017年艾迪藥業(yè)人源蛋白收入同比減少53.25%，主要因公司人源蛋白產(chǎn)品主要客戶天普生化在正常情況下保有1-2個季度的備貨庫存，但2017年開始其當時的外資控股股東籌劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)，遂調(diào)整了內(nèi)部存貨管理，導致公司烏司他丁粗品、尤瑞克林粗品等銷售有所減少。

    隨著2018年天普生化開始恢復正常，艾迪藥業(yè)對其銷售亦相應(yīng)恢復，當期公司人源蛋白收入同比增長94.27%。這同時也體現(xiàn)出出天普生化經(jīng)營狀況若產(chǎn)生波動將直接對艾迪藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

    從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至目前，艾迪藥業(yè)控股股東為廣州維美，傅和亮通過廣州維美擁有艾迪藥業(yè)表決權(quán)比例為26.25%。傅和亮之妻Jindi Wu通過香港維美以及AEGEL TECH合計擁有艾迪藥業(yè)表決權(quán)比例為26.08%，傅和亮夫婦合計擁有艾迪藥業(yè)表決權(quán)比例為52.33%，為公司控股股東。同時二人及其一致行動人合并擁有艾迪藥業(yè)表決權(quán)比例合計為56.74%。

責編：ZB