神州細(xì)胞被質(zhì)疑存突擊入股   尚無產(chǎn)品在售累計(jì)未分配利潤負(fù)7億

    長江商報(bào)記者 楊玲玲

    近日，由海歸博士謝良志創(chuàng)立的北京神州細(xì)胞工程有限公司（以下簡稱“神州細(xì)胞”）申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲受理，成為又一家攜第五套標(biāo)準(zhǔn)沖刺科創(chuàng)板的藥企。

    神舟細(xì)胞是一家創(chuàng)新型生物制藥研發(fā)公司，專注于單克隆抗體、重組蛋白和疫苗等生物藥產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。本次公司擬發(fā)行不超過6800萬股，募集資金19.82億元，投向產(chǎn)品臨床研究項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    截至招股書簽署日，公司尚無產(chǎn)品獲得藥品注冊(cè)批件，亦未實(shí)現(xiàn)任何藥品銷售收入，虧損額持續(xù)擴(kuò)大，截至2019年3月末，其累計(jì)未分配利潤為-7.45億元，曾一度資不抵債。

    另值得關(guān)注的是，本次提交科創(chuàng)板招股書前的六個(gè)月內(nèi)，神舟細(xì)胞通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股引入了多位新股東，其中鼎暉孚冉、清松穩(wěn)勝、盼亞投資均是機(jī)構(gòu)投資者，外界質(zhì)疑新股東“突擊入股”，不排除涉嫌利益輸送的可能性。

    針對(duì)科創(chuàng)板上市的相關(guān)問題，長江商報(bào)記者多次致電致函神舟細(xì)胞證券部，相關(guān)負(fù)責(zé)人在收悉采訪函件后表示“公司現(xiàn)階段暫不接受采訪”，未對(duì)具體問題進(jìn)行答復(fù)。

    累計(jì)虧損7.5億元

    9月16日，上交所披露，神州細(xì)胞的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理。根據(jù)披露，截至招股書簽署日，神舟細(xì)胞尚無產(chǎn)品獲得藥品注冊(cè)批件，亦未實(shí)現(xiàn)任何藥品銷售收入。

    數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年以及2019年一季度，神舟細(xì)胞分別實(shí)現(xiàn)營收9812.58萬元、599.27萬元、294.57萬元、86.08萬元；歸母凈利潤分別為-1214.29萬元、-1.41億元、-4.53億元和-1.08億元。截至2019年3月末，其累計(jì)未分配利潤為-7.45億元。

    持續(xù)未盈利的情況下，公司出現(xiàn)了現(xiàn)金流趨緊的情況。報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)經(jīng)的現(xiàn)金流量凈額分別為-4027.93萬元、-9327.86萬元、-8801.93萬元、-7020.95萬元。

    同時(shí)債務(wù)水平較高，2018年神舟細(xì)胞一度出現(xiàn)資不抵債情形。報(bào)告期各期末，神舟細(xì)胞資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為80.94%、65.53%、104.42%和58.21%。從短期償債能力來看，2016年至2018年，公司流動(dòng)比率分別為1.1、1.59和0.36，償債壓力較大，2019年一季度流動(dòng)比率上升至2.22。

    多股東“突擊入股”

    神舟細(xì)胞成立于2002年，是一家創(chuàng)新型生物制藥研發(fā)公司，專注于單克隆抗體、重組蛋白和疫苗等生物藥產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

    招股書顯示，截至7月31日，神州細(xì)胞的產(chǎn)品管線包括21個(gè)創(chuàng)新藥和2個(gè)生物類似藥，其中正在開展7項(xiàng)III期臨床研究、5項(xiàng)II期臨床研究和4項(xiàng)I期臨床研究。

    根據(jù)招股書，由于產(chǎn)品目前處于在研階段，尚未實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，仍需大量研發(fā)投入。報(bào)告期內(nèi)，其研發(fā)費(fèi)用分別為1.20億元、1.89億元、4.35億元及1.04億元。神州細(xì)胞表示，由于研發(fā)活動(dòng)需要大量資金投入，如無法通過股權(quán)融資獲得資金支持，未來仍可能出現(xiàn)資不抵債的情形。

    外界認(rèn)為，創(chuàng)新藥等的研發(fā)屬于高投入、高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，公司目前暫無產(chǎn)品上市，相對(duì)而言商業(yè)化經(jīng)驗(yàn)不足，在未來的產(chǎn)品營銷推廣上尚有許多問題需要解決。

    另據(jù)披露，本次提交招股書前六個(gè)月內(nèi)，公司通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股引入了多位新股東。今年3月，神州細(xì)胞進(jìn)行過一次增資，鼎暉孚冉、清松穩(wěn)勝、集桑醫(yī)療及盼亞投資以28.77元/股的價(jià)格入股神州細(xì)胞。

    其中，3月22日，神舟細(xì)胞召開2019年第二次臨時(shí)股東大會(huì)并作出決議，同意鼎暉孚冉、清松穩(wěn)勝、集桑醫(yī)療及盼亞投資以28.77元/股的價(jià)格認(rèn)購公司新發(fā)行普通股股份合計(jì) 2033.57萬股。而變更及增資款繳納完成后，鼎暉孚冉、清松穩(wěn)勝、集桑醫(yī)療及盼亞投資的持股比例分別為3.09%、2.32%、1.16%、0.97%。

    值得一提的是，其中鼎暉孚冉、清松穩(wěn)勝、盼亞投資均是投資機(jī)構(gòu)，新股東的加入存在“突擊入股”的現(xiàn)象。有分析指出，上市前增資擴(kuò)股引入股東，雖能充實(shí)公司資本實(shí)力，但也不排除涉嫌利益輸送可能性。

責(zé)編：ZB