杰普特大客戶訂單減少凈利降逾16%   IPO申報(bào)前一年10家機(jī)構(gòu)突擊入股

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

    經(jīng)歷多輪問(wèn)詢之后，深圳市杰普特光電股份有限公司（簡(jiǎn)稱“杰普特”）即將于9月5日接受上市委審核，距離IPO成功僅一步之遙。

    8月27日，杰普特披露科創(chuàng)板IPO招股書(shū)上會(huì)稿，此次杰普特?cái)M公開(kāi)發(fā)行新股不超2309萬(wàn)股，募集資金9.7億元，計(jì)劃投入與主業(yè)相關(guān)的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，由于主營(yíng)的激光/光學(xué)智能裝備業(yè)務(wù)存在大客戶依賴，隨著去年以來(lái)全球消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量下降，杰普特來(lái)自于主要客戶蘋(píng)果公司的訂單量下降，帶動(dòng)公司今年上半年?duì)I收凈利雙降。

    招股書(shū)顯示，今年上半年，杰普特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.02億元，同比減少9.41%；歸母凈利潤(rùn)3921.09萬(wàn)元，同比減少16.59%；扣非后凈利潤(rùn)3062.79萬(wàn)元，同比減少27.08%。

    值得一提的是，杰普特申報(bào)IPO的前一年，多家機(jī)構(gòu)投資者入股，成為監(jiān)管部門(mén)重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題。

    據(jù)公司介紹，近一年內(nèi)，杰普特新增10家合伙企業(yè)股東，其中包括本次IPO保薦機(jī)構(gòu)中金公司旗下公司。

    上半年?duì)I收凈利雙降

    招股書(shū)顯示，杰普特主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售激光器以及主要用于集成電路和半導(dǎo)體光電相關(guān)

    器件精密檢測(cè)及微加工的智能裝備。公司是中國(guó)首家商用“脈寬可調(diào)高功率脈沖光纖激光器（MOPA 脈沖光纖激光器）”生產(chǎn)制造商和領(lǐng)先的光電精密檢測(cè)及激光加工智能裝備提供商。

    杰普特前身杰普特有限成立于2006年，2016年4月杰普特有限整體變更為股份公司，當(dāng)年12月公司在新三板掛牌上市，但次年3月份就已終止掛牌。

    此次杰普特選擇科創(chuàng)板IPO，擬公開(kāi)發(fā)行A股股票不超過(guò)2309萬(wàn)股，募集資金9.7億元，分別計(jì)劃投入光纖激光器擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、激光/光學(xué)智能裝備擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、半導(dǎo)體激光器擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、半導(dǎo)體激光加工及光學(xué)檢測(cè)設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、超快激光器研發(fā)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    不過(guò)，從更新后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，受到下游消費(fèi)電子行業(yè)增速放緩影響，今年以來(lái)杰普特業(yè)績(jī)已出現(xiàn)下滑。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年上半年，杰普特分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.53億元、6.33億元、6.66億元、3.02億元，歸母凈利潤(rùn)分別為618.07萬(wàn)元、8766.91萬(wàn)元、9336.1萬(wàn)元、3921.09萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為1855.66萬(wàn)、8081.38萬(wàn)、8265.03萬(wàn)、3062.79萬(wàn)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為5.32%、34.91%、24.3%、6.42%。

    其中，今年上半年，杰普特營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)、扣非歸母凈利潤(rùn)同比分別下降9.41%、16.59%、27.08%。

    值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，杰普特享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠金額分別為662萬(wàn)、2169.46萬(wàn)、1812.36萬(wàn)、618.14萬(wàn)，占當(dāng)期扣除非經(jīng)常性損益后稅前利潤(rùn)的比例分別為29.6%、24.43%、19.1%、17.86%。

    蘋(píng)果公司訂單減少為主因

    由于下游客戶相對(duì)集中，來(lái)自于大客戶訂單量的波動(dòng)也直接對(duì)杰普特的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。

    據(jù)招股書(shū)及回復(fù)函介紹，2016年至2019年上半年，杰普特境外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為13.76%、55.69%、45.95%、30.14%，占比較高，是公司重要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。這主要因?yàn)榻芷仗刂匾�客戶美�?guó)蘋(píng)果公司、國(guó)巨股份等均位于境外地區(qū)。

    其中，公司智能光譜檢測(cè)機(jī)主要銷(xiāo)售給美國(guó)蘋(píng)果公司，激光調(diào)阻機(jī)系列產(chǎn)品主要銷(xiāo)售給國(guó)巨股份、厚聲電子、乾坤科技等大型貼片元器件制造商，芯片激光標(biāo)識(shí)追溯系統(tǒng)主要銷(xiāo)售給新加坡Heptagon。

    2017年，公司對(duì)蘋(píng)果公司和國(guó)巨股份的銷(xiāo)售收入分別為24827.85萬(wàn)元和2885.19萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為39.2%、4.56%。2018 年，公司對(duì)蘋(píng)果公司和國(guó)巨股份的銷(xiāo)售收入分別15390.63萬(wàn)元、7667.66萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為23.10%和11.51%，占比較高。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，隨著去年以來(lái)全球消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨量下降，杰普特來(lái)自于蘋(píng)果公司的訂單減少，成為公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因。

    根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的研究報(bào)告，2018年全球手機(jī)出貨量由2017年的15.08億部下降到14.3億部，下降5.19%，其中蘋(píng)果公司的出貨量下降4.4%；而在平板電腦市場(chǎng)上，其研究報(bào)告顯示，2018 年全球平板電腦出貨量由 2017 年的 1.852 億臺(tái)下降到1.738萬(wàn)臺(tái)，下降5.19%，其中蘋(píng)果公司的出貨量增長(zhǎng)2.51%。2019年1-6月，全球智能手機(jī)出貨量為6.72億部，較2018年同期下降 3.45%。

    而近三年，杰普特主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2.53億、6.33億、6.66億，其中來(lái)自于Apple及其主要關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入占比分別為4.27%、39.2%、23.1%。

    去年，公司就由于蘋(píng)果新產(chǎn)品中屏幕的生產(chǎn)工藝和材質(zhì)變化較小，需要更新的光譜檢測(cè)設(shè)備減少，公司光學(xué)智能裝備的出貨量相應(yīng)減少，收入規(guī)模下降。

    杰普特也表示，報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)的光學(xué)智能裝備銷(xiāo)量下滑主要是因?yàn)橹饕�產(chǎn)品智能光譜檢測(cè)機(jī)產(chǎn)品的銷(xiāo)量下滑，其主要應(yīng)用于3C 消費(fèi)電子產(chǎn)品（如智能手機(jī)、平板電腦）的屏幕質(zhì)量檢測(cè)，目前最主要的客戶為蘋(píng)果公司。

    經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~均低于凈利潤(rùn)

    業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)的同時(shí)，杰普特盈利質(zhì)量也值得關(guān)注。

    招股書(shū)顯示，2016年至2019年上半年，杰普特銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為396.2萬(wàn)元、-4292.32萬(wàn)元、6045.8萬(wàn)元、2406.75萬(wàn)元，均低于凈利潤(rùn)。

    對(duì)于兩者存在較大差異，杰普特認(rèn)為，2017年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入較為正常，但由于公司激光器和智能裝備業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金支出較大，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)較快，公司2017年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的降低。當(dāng)期公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與同期凈利潤(rùn)產(chǎn)生差異的主要原因是經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的變動(dòng)及存貨增加的影響。

    2018年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量扭虧為盈，但仍與同期凈利潤(rùn)產(chǎn)生差異，主要受存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目及資產(chǎn)減值的影響。其中存貨增加1266.57萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的減少4945.69萬(wàn)元，合計(jì)減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額6212.26萬(wàn)元。

    此外，2019年上半年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與同期凈利潤(rùn)產(chǎn)生差異的主要原因是存貨、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目減少和減值損失、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加的影響。

    值得一提的是，近一年來(lái)杰普特引入多家機(jī)構(gòu)投資者，引起監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。

    根據(jù)杰普特的回復(fù)，公司申報(bào)前一年新增自然人股東1人，新增合伙企業(yè)股東共10名，包括本次IPO保薦人中金公司旗下中電中金、廈門(mén)中南、人才一號(hào)、松禾成長(zhǎng)等多家投資機(jī)構(gòu)。

    截至目前，杰普特控股股東、實(shí)控人黃治家直接或通過(guò)同聚投資間接合計(jì)控制55.8%公司股份，黃治家的一致行動(dòng)人、其子黃淮直接持有公司4.55%股份。

    除上述股東之外，杰普特持股5%以上股東還包括深圳力合、劉健、光啟松禾，持股比例分別為8.24%、5.38%、5.28%。

責(zé)編：ZB