中國石油掉隊：12年凈利腰斬   大股東間接“賣股”套現(xiàn)132億

    長江商報記者 魏度

    “打個噴嚏市場都要抖一抖”的A股巨無霸中國石油（601857.SH），曾經(jīng)的雄風(fēng)已經(jīng)漸行漸遠。

    8月23日，上證綜合指數(shù)震蕩上行，最終收漲0.49%。中國石油全天低位徘徊，最后收跌0.49%，股價為6.12元/股，市值1.12萬億。當(dāng)日，A股市場中，市值超萬億有6家，中國石油位居末位。

    2007年11月5日，中國石油登陸A股，曾經(jīng)是令人仰望地存在。上市當(dāng)日，市值最高約8.90萬億，在上證綜指的權(quán)重超過23%。當(dāng)時，中國石油每漲一毛錢，上證指數(shù)大約上漲6個點。

    12年后的今天，中國石油早已跌落神壇。不僅股價創(chuàng)下歷史新低、市值蒸發(fā)7.8萬億，而且其經(jīng)營業(yè)績欠佳。

    去年，中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入23535.88億元，較2007年的8350.37億元增長15185.51億元，增幅近兩倍。對應(yīng)的凈利潤（指歸屬于上市公司股東的凈利潤）為525.85億元，2007年為1345.74億元，銳減了819.89億元。這一利潤水平也被同行中國石化超越。

    8月22日，一券商分析師向長江商報記者分析，中國石油盈利能力、市值大幅下降，除了與油價長期低迷密不可分外，也與司法機關(guān)公布的公司腐敗窩案有關(guān)。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有接近60人牽涉其中。

    備受關(guān)注的是，去年以來，中國石油的股權(quán)也出現(xiàn)變動�？毓晒蓶|中國石油集團間接出售15.46億股，套現(xiàn)約132億元。

    “亞洲最賺錢公司”桂冠被摘

    無論是盈利能力、還是在二級市場上的市值，如今的中國石油都已“霸氣”不再。

    2007年11月5日，中國石油登陸上交所。彼時，其頭頂“亞洲最賺錢公司”“全球市值最大公司”等眾多光環(huán)，一時風(fēng)光無限。

    這一天，公司最高市值達8.90萬億。這一市值水平，不僅超越蘋果，更是抵得上5個工行、7個茅臺。

    這一年，中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入8350.37億元，凈利潤1345.74億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為1360.25億元。因此，公司被成為亞洲最賺錢的公司。

    近年來，工商銀行發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為“宇宙第一大行”，也是“世界上最賺錢的公司”。在2007年，工商銀行的經(jīng)營情況如何呢？

    當(dāng)年，工商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入2541.57億元，凈利潤812.56億元，扣非凈利潤800.82億元。營業(yè)收入和凈利潤均遠遠落后于中國石油。

    然而，12年后的今天，中國石油早已被工商銀行甩出很遠。去年，工商銀行實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為7737.89億元、2976.76億元，二者較2007年分別增長5196.32億元、2164.20億元，增幅為204.45%、266.34%，凈利潤增速超過營業(yè)收入增速。

    去年，中國石油實現(xiàn)營業(yè)收入23535.88億元、凈利潤525.85億元，相較2007年，營業(yè)收入增長15185.51億元，增幅為181.85%。而凈利潤不增反降，減少了819.89億元，降幅為60.92%，扣非凈利潤也減少了698.30億元，降幅為51.34%。

    經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2008年、2009年，中國石油凈利潤兩連降，2010年大幅度回升，但此后是一路下行。2014年，其凈利潤為1071.73億元，2015年只有356.53億元，2016年更是降至79億元，降幅達77.84%，扣非凈利潤低至26.34億元。近兩年，凈利潤有較大幅度回升，但在今年一季度，其凈利潤為102.51億元，同比增幅不到1%。

    不僅落后工商銀行很遠，中國石油也被同業(yè)公司中國石化超越。2016年，中國石化實現(xiàn)凈利潤464.16億元，遠超中國石油。2017年、2018年，其凈利潤分別為511.19億元、630.89億元，繼續(xù)超越。

    二級市場上，“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油”“關(guān)燈吃面”等雖屬于調(diào)侃之語，卻真實反映了中國石油股價12年熊勢不改的現(xiàn)實。

    今年8月15日，中國石油股價最低觸及6.03元/股，創(chuàng)下其歷史新低，較其上市首日48.62元/股最高價，最大跌幅達87.60%。其市值僅為1.10萬億，較其巔峰蒸發(fā)了7.80萬億，遠遠落后于工行、平安、茅臺、建行、農(nóng)行，排在A股萬億市值公司陣營的末位。

    母公司變相減持套現(xiàn)超百億

    近年來，中國石油經(jīng)營業(yè)績欠佳，與國際油價長期低迷、相關(guān)費用居高不下有關(guān)。

    公開信息顯示，近年來，國際油價長期低位徘徊。8月23日，紐約商品交易所10月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格一度降至每桶53.24美元，此前一周，一度上漲至60美元/桶上方。而在2007年，國際油價一度接近150美元/桶。

    除了油價低迷外，中國石油的費用居高不下也是重要因素。2013年至2018年，公司銷售費用從600億元一路上漲至688.82億元，而2013年與2018年營業(yè)收入并無大幅增長，2015年至2017年營業(yè)收入還低于2013年。

    備受關(guān)注的是，從去年開始，中國石油的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。除了國有股劃轉(zhuǎn)19.46億股給北京誠通金控投資有限公司、國新投資有限公司外，控股股東中國石油集團還變相進行了減持。

    根據(jù)年報披露，去年10月12日，中國石油集團以合計11.33億股A股股份分別認購博時基金、華夏基金和銀華基金發(fā)行的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整 ETF（交易型開放式指數(shù)基金）份額，數(shù)量分別為4.53億股、4.53億股和2.27億股。交易完成后，中國石油集團持有中國石油的A股股份變?yōu)?480.11億股，約占總股本的80.87%。

    今年以來，上述三基金均減持了中國石油股權(quán)。

    華夏央調(diào)ETF重倉股票顯示，去年底，其持有中國石油約3.57億股，為第一大重倉股，占其基金凈值比的17.55%，今年6月末，中國石油已經(jīng)退居到該基金重倉股第七位，持股數(shù)量僅為6473萬股，占其基金凈值比的2.84%。

    去年底，博時央調(diào)ETF、銀華央調(diào)ETF分別持有中國石油4.99億股、2.14億股，占其基金凈值比的15.60%、22.12%。到今年6月底，中國石油占二基金凈值比僅為4.8%、2.83%。

    據(jù)長江商報記者估算，中國石油上述變相減持，套現(xiàn)約99億元。

    今年5月10日，中國石油集團以所持中國石油4.13股股份換購了工銀瑞信滬深300ETF，認購金額約為30億元。

    此外，2017年7月3日，中國石油集團還將20.61億股劃入17 中油 EB 擔(dān)保及信托財產(chǎn)專戶，截至去年底，債權(quán)權(quán)持有人已交換951.14萬股。

    綜上所述，中國石油集團已累計間接套現(xiàn)約132億元。

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責(zé)編：ZB