愛奇藝二季度凈虧損擴(kuò)大至23億元 游戲業(yè)務(wù)成新增長點(diǎn)

長江商報(bào)記者 張璐

8月20日，愛奇藝（Nasdaq：IQ）公布了截至2019年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2019年二季度愛奇藝營收達(dá)到71億元人民幣(約合10億美元)，同比增長15%。不過，其第二季度凈虧損為23億元人民幣（約合3.390億美元），相比之下，去年同期的凈虧損為人民幣21億元，同比擴(kuò)大9.5%。

截至2019年6月30日，愛奇藝總訂閱會員人數(shù)為1.005億人，與截至2018年6月30日的6710萬人相比增長50%。其中，付費(fèi)訂閱會員人數(shù)占比達(dá)到98.9%。不過，值得注意的是，愛奇藝的廣告營收卻未見增長，同比降16%。

由于虧損略高于分析師預(yù)期、營收略低于分析師預(yù)期，發(fā)布財(cái)報(bào)后的盤后交易中，愛奇藝股價(jià)跌幅一度超過10%。

單季度虧損23億元，訂閱會員人數(shù)首超1億

據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)匯總的數(shù)據(jù)顯示，6名分析師此前預(yù)計(jì)愛奇藝第二季度每股虧損將達(dá)0.44美元。財(cái)報(bào)顯示，愛奇藝第二季度每股美國存托股票攤薄虧損為人民幣3.22元（約合0.49美元），遜于分析師預(yù)期。

雖然愛奇藝虧損還在持續(xù)，但是值得一提的是，據(jù)第二季度財(cái)報(bào)顯示，該公司訂閱會員數(shù)首次突破1億人，會員收入已連續(xù)四個季度超廣告收入，而愛奇藝也成為“優(yōu)愛騰”首家付費(fèi)會員數(shù)超過1億的視頻巨頭。

據(jù)騰訊二季報(bào)顯示，騰訊視頻訂購賬戶數(shù)同比增長30%至9690萬。阿里巴巴二季報(bào)顯示優(yōu)酷日均訂閱用戶同比增長40%，但優(yōu)酷并未公布付費(fèi)訂閱會員數(shù)量。

愛奇藝創(chuàng)始人、董事兼首席執(zhí)行官龔宇博士表示：“第二季度訂閱會員總數(shù)突破1億，這成為公司發(fā)展的一個里程碑。”具體到各項(xiàng)業(yè)務(wù)上，本季度會員服務(wù)收入為34億元，較2018年同期增長38％。愛奇藝方面表示，原創(chuàng)內(nèi)容為訂閱會員數(shù)量穩(wěn)步增長的重要原因。不過，該部分收入較上個季度環(huán)比持平。

在會員破億之后，愛奇藝在付費(fèi)會員上還有多大的增長空間？愛奇藝會員及海外業(yè)務(wù)群總裁楊向華此前在采訪中給出了幾個核心方向：下沉市場和老年人群將是下一步拓展的重點(diǎn)，愛奇藝還將繼續(xù)提升會員付費(fèi)周期和單個會員的付費(fèi)價(jià)值。此外，AI算法智能推薦、杜比與HDR體驗(yàn)升級、互動劇新形式等技術(shù)產(chǎn)品的創(chuàng)新也為會員服務(wù)提供了支持。

此外，愛奇藝預(yù)計(jì)今年第三季度的總凈營收將介于人民幣72.1億元（約合10.3億美元）至人民幣76.3億元（約合10.9億美元）之間，相當(dāng)于同比增長4％至10％之間，這一預(yù)期根據(jù)愛奇藝當(dāng)前的情況初步制定，未來可能會進(jìn)行調(diào)整。

不過，盡管本季度愛奇藝會員數(shù)破億，但營收、盈利和下季度指引均不及預(yù)期，引發(fā)投資者對公司運(yùn)營前景和負(fù)債水平的擔(dān)憂。面對監(jiān)管和經(jīng)濟(jì)周期雙重打擊的“寒冬”，尚未盈利的愛奇藝如何度過？以及是否需要背上更高負(fù)債？

對此，產(chǎn)業(yè)時(shí)評人張書樂在接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)說道，“盈利與否并非愛奇藝當(dāng)下需要邁過的門檻，關(guān)鍵在于內(nèi)容的獨(dú)特、獨(dú)家或獨(dú)占，尤其是在過去自制綜藝和網(wǎng)劇形成一定內(nèi)容護(hù)城河后，如何從自制走向自有品牌節(jié)目的IP化衍生，并通過愛奇藝自己的視頻節(jié)目來提高此類衍生的觸及與轉(zhuǎn)換。只要能夠形成這樣可良性循環(huán)的前景，而不是僅僅依靠會員付費(fèi)訂閱的小基數(shù)達(dá)成，則愛奇藝的未來依然是良性的，哪怕更高負(fù)債�！�

廣告收入同比下滑16%， 游戲業(yè)務(wù)成新增長點(diǎn)

作為在線視頻網(wǎng)站而言，其實(shí)無論是在PC端的爭奪，還是在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的比拼，又或是互聯(lián)網(wǎng)電視的PK，貫穿其中的還是以內(nèi)容為主導(dǎo)的競爭。

在付費(fèi)業(yè)務(wù)飛速發(fā)展這幾年，“內(nèi)容為王”成為行業(yè)中絕對的高頻詞，視頻平臺也掀起了一輪輪“內(nèi)容競賽”。例如，在今年，騰訊制作了國內(nèi)首檔電競節(jié)目《終極高手》，優(yōu)酷有《長安十二時(shí)辰》、《《這就是街舞2》，愛奇藝以《破冰行動》、《樂隊(duì)的夏天》等內(nèi)容吸引大量用戶關(guān)注。

大量的內(nèi)容投入也意味著，視頻依然是門“燒錢”的生意。其中最大的成本是內(nèi)容成本。財(cái)報(bào)顯示愛奇藝第二季度內(nèi)容成本為人民幣50億元（約合7.319億美元），同比增長7%，但相比上一季度減少了約3億元人民幣。

不過，一個向好的趨勢是，視頻網(wǎng)站正在告別過去瘋狂砸錢買劇的非理性階段。愛奇藝CEO龔宇透露，從2017年開始，院線電影的互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)價(jià)格變得穩(wěn)定；到了去年，電視劇的版權(quán)成本穩(wěn)中有降。

此外，在愛奇藝2019第二季度業(yè)績電話會議上，龔宇還表示目前網(wǎng)絡(luò)作品人才越來越多，市場趨于穩(wěn)定，以前片酬八千萬到1.2億片酬的演員，現(xiàn)在下降到四五千萬，愛奇藝話語權(quán)增多，內(nèi)容成本可控性更高。

在付費(fèi)業(yè)務(wù)之外，互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)正普遍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，愛奇藝也不例外。愛奇藝第二季度在線廣告服務(wù)營收為人民幣22億元（約合3.206億美元），同比下降16%，環(huán)比增長4%。主要由于特定內(nèi)容發(fā)布時(shí)間的推遲，以及信息流內(nèi)廣告的復(fù)蘇慢于預(yù)期。

除了廣告之外，今年以來愛奇藝還面臨另外一個重要壓力，在公司內(nèi)容開支趨勢中，可以看到其監(jiān)管力度不斷抬升。其實(shí)，不止是愛奇藝，騰訊、頭條等都面臨這個問題。再加上業(yè)內(nèi)存在創(chuàng)新乏力、同質(zhì)化競爭愈加嚴(yán)重的“舊疾”，可以很明顯的看到，今年以來內(nèi)容生產(chǎn)的速度越來越跟不上消費(fèi)速度。

行業(yè)壓力之下，如何拓展多元化收入顯得尤為重要。從愛奇藝財(cái)報(bào)來看，還有內(nèi)容分發(fā)、游戲等多元業(yè)務(wù)帶來的收入，都被寄予多元化的期望。愛奇藝第二季度以IP為核心的其他營收為人民幣9.792億元（約合1.426億美元），同比增長82%。尤其是公司在收購了天象互娛之后，游戲業(yè)務(wù)取得強(qiáng)勁增長。

同時(shí)，記者注意到，由于增強(qiáng)了游戲業(yè)務(wù)的營銷支出，以及與收購天象互動相關(guān)的股權(quán)獎勵支出的增加，愛奇藝第二季度銷售、總務(wù)與行政開支共計(jì)為人民幣13億元（約合1.961億美元），比去年同期增長42％。

截至2019年6月30日，愛奇藝持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為人民幣164億元（約合24億美元）。

在張書樂看來，“游戲是影視衍生比較容易達(dá)成轉(zhuǎn)換的一個領(lǐng)域，影游聯(lián)動，本質(zhì)上也形成了一個看得見、挖不開的藍(lán)海，也就有了試錯和沖擊的意義。而影視平臺能夠?qū)⒂螒驑I(yè)務(wù)變成增長點(diǎn)，本身就是在探索聯(lián)運(yùn)和流量轉(zhuǎn)換的姿勢，是為下一階段深度影游聯(lián)動找經(jīng)驗(yàn)。

責(zé)編：ZB