久友資本董事長李陽：篤定布局科技板塊 聚焦科創(chuàng)中早期階段

長江商報消息 投資是什么？投資的核心因素有哪些？日前，記者來到久友資本董事長李陽的辦公室，傾聽了這么一則投資故事：從一塊高鐵剎車片，看到了中國硬科技的未來，從而篤定布局科技板塊。

在他看來，成功押注首批科創(chuàng)板上市企業(yè)并不能充分凸顯公司的整體投研能力，堅定將投資布局前移，在中早期布局硬科技投資才是時代賦予的機會。

李陽認為，投資就是優(yōu)化資產(chǎn)配置，其核心因素在于“人和事”�；�于對全球格局和中國機遇的思考、對大勢的分析判斷，從市場的清冷中才能看到機遇。

如今，科創(chuàng)板設(shè)立給資本市場帶來的巨大連鎖反應(yīng)正是這樣的機遇，久友資本堅定踐行自己的投資理念，將投資方向聚焦在科創(chuàng)領(lǐng)域中早期階段。

科創(chuàng)板是科創(chuàng)中早期投資強心劑

在首批上市的25家科創(chuàng)板企業(yè)中，天宜上佳是高鐵供應(yīng)鏈里的科創(chuàng)明星、軌道交通核心零部件的國產(chǎn)推動者，久友資本便是成功押注該企業(yè)的私募股權(quán)機構(gòu)。

李陽表示，從接觸這個項目到最終投入，總共也就一個月左右的時間，期間包括了接洽、盡調(diào)和決策等環(huán)節(jié)，以及最后確定投資方案。這個項目的投資效率顯示出久友資本的優(yōu)勢�！翱吹脺�(zhǔn)，投得進�！崩铌柦忉屨f，股權(quán)投資是一門很綜合的藝術(shù)，募資能力、投研能力，能找到好項目，同時企業(yè)和機構(gòu)雙方互相認可。

按照李陽和久友資本的投資經(jīng)驗，新材料在高鐵、地鐵、航空航天等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，甚至涉足軍工方面。天宜上佳第一個重點發(fā)力的階段選在高鐵領(lǐng)域，且獲得了認可，可見其未來市場前景會更大。果不其然，在2018年年初完成對天宜上佳的股權(quán)投資后，該公司成為首批上市的科創(chuàng)板企業(yè)，從最初的7000萬元投資，到目前對應(yīng)的市值已經(jīng)高達2.9億元。

對于李陽和久友資本來說，在投資天宜上佳的過程中，也更加深刻的理解到了科創(chuàng)板對于科創(chuàng)領(lǐng)域投資，尤其是科創(chuàng)領(lǐng)域中早期投資的助推作用。

李陽告訴記者：“資本市場，尤其是創(chuàng)投不應(yīng)該再盯著制度差價，不應(yīng)該再盯著那些純粹靠商業(yè)模式和流量變現(xiàn)的項目，我個人認為它們其實是沒有太多技術(shù)壁壘的，它們消耗了太多資本資源。而那些真正需要資本支持的重大科技創(chuàng)新項目，反而得不到足夠的資源支持。此次科創(chuàng)板的提出實際上是對資源的重新配置�？苿�(chuàng)板的設(shè)立會鼓勵資本、創(chuàng)投企業(yè)響應(yīng)國家號召，向更早期、具有更多技術(shù)含量、科技含量的產(chǎn)業(yè)傾斜�！�

李陽補充道：“目前我們已經(jīng)可以看到很明顯的變化，從中科院開始，到各大高校，從上到下都在鼓勵大家創(chuàng)新，科創(chuàng)板第一批25家公司上市以后，100多位億萬富翁誕生了，清一色的是科學(xué)家、博士、碩士，中國真正進入了科技創(chuàng)新的時代，知識改變命運不再是一句空話，科創(chuàng)板的核心團隊一定是知識分子，科創(chuàng)板確實讓他們看到了標(biāo)桿，科創(chuàng)板更多的強調(diào)科技的創(chuàng)新和研發(fā)，滿足國家重大戰(zhàn)略需求，有足夠高的戰(zhàn)略屬性。所以我們堅定的在這個領(lǐng)域做我們的布局投資，投研過程會比較辛苦，但相信一定能夠穿越周期，經(jīng)得起歷史的檢驗，這是久友資本目前核心的理念�！�

堅定布局中早期硬科技領(lǐng)域

投資天宜上佳對于久友資本來講，是深度行研的結(jié)果，隨著天宜上佳迅速過會，更加鼓舞久友資本將目光聚焦到中早期硬科技方向。

這樣的投資經(jīng)歷也為久友資本提供了豐富的經(jīng)驗，在過去3年多時間內(nèi)，久友資本管理基金規(guī)模20多億元，陸續(xù)投了不少有代表性的項目，例如寒武紀(jì)、優(yōu)必選、中星技術(shù)等。

李陽表示：“過去3年時間，久友資本投資科創(chuàng)賽道一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，階段中期偏后，這為我們‘往前看’提供了經(jīng)驗支撐。好項目就要多看，好比看古玩，得多看珍品，才有眼力去鑒寶�！�

盡管投資周期前移，但在李陽看來，在投資賽道上，自始至終方向非常明確，聚焦硬科技、硬需求，包括人工智能、光電芯片、5G技術(shù)、新材料、創(chuàng)新藥研發(fā)、精準(zhǔn)醫(yī)療等。

李陽強調(diào)：“我們篤定地相信推動人類社會進步的一定是底層的硬科技創(chuàng)新，這才是更長久更持續(xù)的推動力�！彼�認為，投資本身就是資源優(yōu)化配置，把更多的資本資源用來支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這才是投資的核心邏輯。

李陽介紹說，去年開始，基于對全球格局和中國經(jīng)濟發(fā)展機遇的思考，要從市場的清冷中看到機遇。2018年年底，久友資本完成第一期硬科技產(chǎn)業(yè)基金的募集，近3億元的基金重點聚焦中早期硬科技優(yōu)質(zhì)標(biāo)的投資。

談及中國股權(quán)市場的未來發(fā)展，李陽認為，行業(yè)未來幾年內(nèi)洗牌是不可回避的，“前幾年取得私募基金管理人牌照的較多，很多圈外人都往里擠，目前就是一個出清的階段。對于股權(quán)私募來說，具備綜合素質(zhì)的考量挺關(guān)鍵的，募、投、研、管、退等環(huán)節(jié)都很重要，有短板的投資機構(gòu)未來比較難生存”。

李陽對記者表示“對久友資本來說，越是寒冬我們越要抓住機會，這樣才能脫穎而出，中國股權(quán)投資領(lǐng)域的競爭是很激烈的，甚至有些產(chǎn)能過剩，這么多機構(gòu)有一個不斷淘汰的過程，真正有自己投資理念、投資邏輯的機構(gòu)才能真正勝出，我們希望久友資本會是‘長青’的一家。現(xiàn)在已經(jīng)啟動了硬科技產(chǎn)業(yè)基金二期，我們還是比較有信心的，之所以對未來很有信心，首先是對國家的信心，而后是對科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心�！�

（證券日報）

責(zé)編：ZB