苑東生物超四成凈利來自補貼   前供應(yīng)商變大客戶仍欠款1187萬元

    長江商報記者 鄭瑋

    擅自修改招股書、過度包裝、涉嫌利益輸送等讓成都苑東生物制藥股份有限公司(下稱“苑東生物”)身陷漩渦。

    近日，苑東生物回復(fù)了科創(chuàng)板第四輪問詢。關(guān)于苑東生物及其實際控制人等與成都天臺山等合作方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)行人是否通過合作方式進行利益輸送或收入利潤調(diào)節(jié)，合作產(chǎn)品的經(jīng)營模式是否合法合規(guī)，上交所均提出了質(zhì)疑。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，在第二輪問詢中，上交所就直指核心技術(shù)等要害，言辭十分犀利。

    苑東生物被問及：“發(fā)行人招股說明中多處表述做出修改，如技術(shù)領(lǐng)先等刪除�！� 審核還要求其排查招股說明書中與核心技術(shù)及行業(yè)地位相關(guān)的信息，以客觀、準確反映發(fā)行人真實狀況，以免誤導(dǎo)投資者。

    值得注意的是，公司的盈利質(zhì)量并不高，報告期內(nèi)各種政府補助收入分別為2607.93萬元、3179.58萬元和6001.93萬元，政府補助占凈利潤的比重分別為45.5%、49.4%、44.45%。

    政府補助扮靚業(yè)績

    前身為成都淇澳藥業(yè)有限公司（以下簡稱“淇澳有限”）的苑東生物，主營業(yè)務(wù)為化學(xué)原料藥和化學(xué)藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，于2016年在新三板成功掛牌。

    2013-2018年，苑東生物營業(yè)收入分別為1.62億元、2.09億元、2.41億元、3.39億元、4.76億元、7.69億元，分別同比增長28.46%、15.32%、40.75%、40.59%、61.39%。

    2013-2018年,凈利潤分別為1,473.13萬元、2,923.27萬元、3,761.92萬元、5,731.66萬元、6,436.56萬元、13,502.01萬元，分別同比增長98.44%、28.69%、52.36%、12.3%、109.77%。

    在看似“亮眼”的業(yè)績背后，苑東生物對政府補助及稅收優(yōu)惠高度“依賴”。

    2016-2018年，苑東生物獲得的政府補助分別為2607.93萬元、3179.58萬元、6001.93萬元，政府補助占凈利潤的比重分別為45.5%、49.4%、44.45%。

    2016-2018年，公司所得稅稅收優(yōu)惠金額分別為797.18萬元、1,344.68萬元、778.5萬元。同期，其政府補助與稅收優(yōu)惠合計，占凈利潤比重分別為59.41%、70.29%、50.22%，2017年兩者合計貢獻已超7成。而近三年，稅收優(yōu)惠和政府補助已為苑東生物貢獻了共計1.47億元的業(yè)績。

    需要指出的是，2016-2018年，苑東生物的其他收益均為政府補助，各類補助合計達49項之多。而苑東生物自身也表示，若未來政府補助政策發(fā)生變動，或不能滿足補助政策的要求，或?qū)ζ浣?jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

    合作伙伴數(shù)次被罰還欠款？

    在此輪問詢中，成都天臺山制藥有限公司（以下簡稱“成都天臺山”）頗為顯眼。

    成都天臺山不但是苑東生物的合作方，還曾是其前五大供應(yīng)商之一，2018年更“躋身”為第五大客戶。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，成都天臺山作為苑東生物供應(yīng)商， 2016年和2017年采購金額分別為750萬元和353萬元，到了2018年，其又作為苑東生物的大客戶，銷售金額達到了2988萬元，占比3.89%。

    大客戶不是白當?shù)模?018年，成都天臺山的欠款也達到了1187萬元，占比12.45%。

    對于這位身兼供應(yīng)商和大客戶雙重身份的成都天臺山，苑東生物非�？粗�。

    苑東生物還與成都天臺山簽訂了技術(shù)開發(fā)合同，內(nèi)容是許可成都天臺山使用苑東生物的“鹽酸納美芬注射液灌封工藝制備方法”，期限是2017年1月4日至2027年1月3日。

    而據(jù)皖淮食藥監(jiān)藥罰〔2017〕63號行政處罰決定書，2018年6月7日，成都天臺山生產(chǎn)批號為161101的“注射用鹽酸納洛酮”被依法判定為劣質(zhì)藥，被淮南市食品藥品監(jiān)督管理局沒收違法所得金額及罰款。

    據(jù)中國質(zhì)檢協(xié)會中國質(zhì)量網(wǎng)數(shù)據(jù)，2011年3月25日，成都天臺山生產(chǎn)批號為100418的注射用脂溶性維生素（II）、生產(chǎn)批號為100301的三磷酸腺苷二鈉片因含量測定不合格被公示。

    2015年4月24日，成都天臺山因生產(chǎn)、銷售劣質(zhì)藥“注射用細胞色素C”，被成都市食品藥品監(jiān)督管理局沒收違法所得，并處以貨值金額兩倍罰款。

    另外，2012年5月25日，成都天臺山生產(chǎn)的“阿歸養(yǎng)血膠囊”因存在鉻超標問題，被國家藥監(jiān)局要求做召回處理。

    合作伙伴多次被罰，苑東生物卻顯得比較篤定。

    苑東生物表示，公司相關(guān)合作產(chǎn)品在藥品上市許可持有人制度試點前已上市，因此 需與相關(guān)具備生產(chǎn)資質(zhì)的藥品生產(chǎn)企業(yè)進行合作，且合作方具備相應(yīng)的通過 GMP 認證的生產(chǎn)線，并取得了生產(chǎn)批件；海思科、衛(wèi)信康、賽隆藥業(yè)等上市公司對于合作模式披露以來，也未因合作產(chǎn)品的經(jīng)營模式問題受到處罰；發(fā)行人合作產(chǎn)品的經(jīng) 營過程中，未通過合作方式進行利益輸送或收入利潤調(diào)節(jié)，發(fā)行人及實際控制人、 董事、監(jiān)事、高級管理人員等與合作方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    銷售費用猛增

    數(shù)據(jù)顯示，2016年苑東生物推廣配送經(jīng)銷商模式下收入與配送經(jīng)銷商模式下收入各占50%。隨著兩票制在全國落地推廣，自2017年開始，配送經(jīng)銷商模式成為主流，其收入占比不斷提升。至2018年，配送經(jīng)銷商模式下收入占比達到93%。

    配送經(jīng)銷商模式下收入占比的提高帶來的是銷售費用金額和銷售費用率亦逐年增加。

    據(jù)苑東生物對上交所第一輪問詢函的回復(fù)公告，為滿足兩票制的政策要求，2018 年，苑東生物，新增化學(xué)藥制劑產(chǎn)品配送經(jīng)銷商 540 家，新增推廣服務(wù)商 128 家，推廣服務(wù)商總數(shù)達607家。

    招股書披露，2016年至2018年，苑東生物的銷售費用率分別為42.91%、46.93%、53.60%，其中，推廣服務(wù)費分別為1.30億元、2.02億元、3.85億元，占比分別為89.15%、90.20%、93.40%。相對于2017年，2018年苑東生物推廣服務(wù)費猛增90.59%。

    公司表示，隨著“兩票制”的全面實施，公司已優(yōu)先選擇與國藥控股、華潤醫(yī)藥 等大型流通配送企業(yè)進行業(yè)務(wù)合作，大型流通配送企業(yè)大部分能直接開放其信息系統(tǒng)供公司查詢自有產(chǎn)品的終端銷售情況。

責(zé)編：ZB