頂固集創(chuàng)上半年預(yù)計盈利   業(yè)績增速低于上市前三年平均值

●長江商報記者 陳妮希

全屋定制雖一片“紅海”,但是不影響定制家居企業(yè)頂固集創(chuàng)實現(xiàn)盈利。

近日，頂固集創(chuàng)(300749.SZ)公布，預(yù)計2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤2570萬元-2910萬元，同比增長5.88%-19.89%。

不過，長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，盡管盈利了，但是自去年以來，頂固集創(chuàng)業(yè)績增速放緩，低于上市前三年平均增速。

上半年歸母利潤轉(zhuǎn)為盈利

創(chuàng)于2002年12月的廣東頂固集創(chuàng)家居股份有限公司，從事定制衣柜及配套家具、精品五金、智能五金、定制生態(tài)門和其他智能家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，配備有德國板式家具生產(chǎn)線、進口生態(tài)門系列生產(chǎn)線、精密液壓門控系列生產(chǎn)線及成套的五金鎖具、精密模具數(shù)控生產(chǎn)線等。

長江商報記者在其半年報業(yè)績公告中看到，預(yù)計2019年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤2570萬元-2910萬元，同比增長5.88%-19.89%。

漲幅在行業(yè)里雖然不是最明顯，但是相對于頂固集創(chuàng)發(fā)布2019年一季報而言，歸屬于上市公司股東的凈利潤等于由虧轉(zhuǎn)盈利，差距顯眼。今年一季度，公司根據(jù)2019年度經(jīng)營計劃逐步有序開展各項工作，2019年第一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入10475.98萬元，較上年同期增幅1.82%，歸屬于上市公司股東的凈利潤-63.33萬元，較上年同期減少137.19%。

對于2019年第一季度公司業(yè)績變動原因主要，頂固集創(chuàng)說明，系公司主營業(yè)務(wù)收入受季節(jié)性因素影響較大，由于氣候差異對裝修效果的影響、裝修完畢過新年的消費習(xí)慣以及春節(jié)因素影響，公司定制衣柜及配套家具產(chǎn)品的銷售存在明顯的季節(jié)性，通常在每年的一季度銷售收入相對較低，二季度開始銷售收入逐步增長，三、四季度進入銷售旺季。

也就是說第二季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤至少不低于2613萬元。頂固集創(chuàng)在公告中解釋，報告期內(nèi)，公司按既定的經(jīng)營計劃有序開展工作，通過積極開拓全屋定制市場，大力推廣“輕奢家”系列產(chǎn)品及加大品牌推廣力度，公司銷售收入和營業(yè)利潤取得持續(xù)增長。

去年起業(yè)績增速明顯放緩

不過，和前幾年對比，從去年開始，頂固集創(chuàng)業(yè)績增速明顯放緩。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年頂固集創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入8.31億元，同比增長2.86%，對比此前《招股說明書》中提到，2015年至2017年，頂固集創(chuàng)的營業(yè)收入分別為5.77億元、7.25億元、8.08億元，2016年和2017年分別增長25.65%、11.45%，三年的復(fù)合增長率為18.44%，出現(xiàn)明顯放緩。

與此同時，2018年頂固集創(chuàng)歸母凈利潤達7699萬元，同比增長3.61%。對比此前《招股說明書》中提到，2015年至2017年，頂固集創(chuàng)歸母凈利潤分別為1888萬元、4042萬元、7431萬元，復(fù)合增長率為98.41%而言，2018年基本屬于原地踏步。

與業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)對比，一直走精品路線的頂固集創(chuàng)尚未形成競爭優(yōu)勢。與索菲亞、好萊客、歐派等同行業(yè)公司相比公司資金實力和經(jīng)營規(guī)模都相對較小，品牌推廣不足影響了增長速度。

長江商報記者對比發(fā)現(xiàn)，在營收方面行業(yè)龍頭索非亞去年營收達73億，基本上是頂固集創(chuàng)的8.7倍。在歸母凈利潤方面，行業(yè)“新寵”尚品宅配2018年近4.8億，相對于頂固集創(chuàng)6，7倍，頂固集創(chuàng)面臨著巨大的市場競爭壓力。

而且，從今年一季度多家上市的定制家居企業(yè)發(fā)布業(yè)績報告數(shù)據(jù)來看，定制家居行業(yè)表現(xiàn)不如去年樂觀出現(xiàn)整體放緩，多數(shù)企業(yè)增速滑落超過20%，有企業(yè)存在凈利潤虧損情況。隨著定制衣柜的滲透率及普及率逐漸提升，房地產(chǎn)市場日趨飽和，未來行業(yè)增速總體呈現(xiàn)放緩趨勢，頂固集創(chuàng)的核心業(yè)務(wù)在未來要面臨的競爭將比今日更加激烈。

責(zé)編：ZB