佛朗斯銷售費(fèi)用率超同行兩倍   負(fù)債率64%存流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 楊玲玲 廣州報(bào)道

    上交所官網(wǎng)顯示，7月25日，擬科創(chuàng)板上市企業(yè)廣州佛朗斯股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“佛朗斯”）已獲上交所問(wèn)詢。

    根據(jù)招股書，2016年至2018年各期末，佛朗斯資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.26%、63.80%和63.84%。截至2018年12月31日，公司流動(dòng)比率為0.97，速動(dòng)比率為0.86，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)于負(fù)債率偏高的問(wèn)題，7月25日，佛朗斯回復(fù)長(zhǎng)江商報(bào)記者稱：“主要是由于隨著租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，以融資租賃獲得出租用場(chǎng)內(nèi)物流設(shè)備帶來(lái)的長(zhǎng)短期負(fù)債增加所致�！�

    同時(shí)，招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，佛朗斯投入的研發(fā)費(fèi)用分別為1066.06萬(wàn)元、1647.36萬(wàn)元、2268.15萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的2.86%、2.87%、3.11%。與此同時(shí)，公司銷售費(fèi)用率分別為13.24%、10.95%、11.03%，遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司平均值5.83%、4.87%、4.37%。

    “公司注重對(duì)研發(fā)的投入，未來(lái)計(jì)劃繼續(xù)加大研發(fā)投入�！狈鹄仕瓜嚓P(guān)負(fù)責(zé)人向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示：“報(bào)告期，公司銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)公司平均水平，主要是由于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以及業(yè)務(wù)模式與同行業(yè)公司相比存在一定差異所致�！�

    負(fù)債率偏高

    根據(jù)招股書披露，佛朗斯本次擬公開發(fā)行不超過(guò)2683.00萬(wàn)股，計(jì)劃募集資金6.6億元，主要用于基于物聯(lián)網(wǎng)的場(chǎng)內(nèi)物流設(shè)備擴(kuò)充項(xiàng)目和總部大樓及設(shè)備物聯(lián)網(wǎng)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

    招股書顯示，2016年至2018年，佛朗斯分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.73億元、5.75億元、7.30億元，凈利潤(rùn)分別為1868.02萬(wàn)元、3513.94萬(wàn)元、4870.85萬(wàn)元，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

    然而，值得注意的是，公司營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)背后，負(fù)債率也逐年走高。報(bào)告期內(nèi)，佛朗斯母公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為62.74%、63.36%和63.90%，合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率分別為64.26%、63.80%和63.84%。同期，該行業(yè)平均負(fù)債率分別為27.41%、31.57%以及32.83%。佛朗斯的負(fù)債率水平遠(yuǎn)超行業(yè)平均值。

    針對(duì)負(fù)債率問(wèn)題，佛朗斯相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)本報(bào)記者稱，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，主要是由于隨著租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，以融資租賃獲得出租用場(chǎng)內(nèi)物流設(shè)備帶來(lái)的長(zhǎng)短期負(fù)債增加所致。

    同時(shí)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，佛朗斯流動(dòng)比率為0.97，速動(dòng)比率為0.86，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率相對(duì)較低，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    對(duì)此，佛朗斯方面回函表示，公司最近三年未發(fā)生無(wú)法償還到期債務(wù)的情況。截至報(bào)告期末，可預(yù)見未來(lái)需償還融資租賃款和借款均處在可控范圍，未來(lái)貨幣資金余額、營(yíng)運(yùn)資金均能覆蓋該金額，不存在無(wú)法償還的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，報(bào)告期各期末，發(fā)行人流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均大于或接近1，短期償債能力指標(biāo)良好。

    營(yíng)銷費(fèi)用率高于平均水平

    招股說(shuō)明書顯示，2016年至2018年，佛朗斯投入的研發(fā)費(fèi)用分別為1066.06萬(wàn)元、1647.36萬(wàn)元、2268.15萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的2.86%、2.87%、3.11%，占比并不算高。

    與研發(fā)投入截然相反的是，公司對(duì)營(yíng)銷板塊的投入可謂“大手筆”。招股說(shuō)明書顯示，2016年至2018年，佛朗斯的銷售費(fèi)用分別為4940.23萬(wàn)元、6293.23萬(wàn)元、8057.58萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，佛朗斯銷售費(fèi)用率分別為13.24%、10.95%、11.03%，而同行業(yè)可比公司銷售費(fèi)用率平均值分別為5.83%、4.87%、4.37%。

    對(duì)此，佛朗斯認(rèn)為，公司注重對(duì)研發(fā)的投入。2016年至2018年，研發(fā)費(fèi)用的復(fù)合增長(zhǎng)率為45.86%，體現(xiàn)出公司對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的高度重視。

    而報(bào)告期，其銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)公司平均水平，主要是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)以及業(yè)務(wù)模式與同行業(yè)公司相比存在一定差異所致，同時(shí)同行業(yè)公司渤海租賃銷售費(fèi)用率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值，大大拉低了行業(yè)平均值水平�！肮�司銷售費(fèi)用率水平和同行業(yè)公司華鐵科技較為接近。”佛朗斯相關(guān)負(fù)責(zé)人向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示。

    不過(guò)，記者注意到，2016年至2018年，佛朗斯研發(fā)人員分別為94人、118人、116人，其職工薪酬分別為641.54萬(wàn)元、843.36萬(wàn)元、989.02萬(wàn)元；而同期，佛朗斯銷售人員分別為192人、237人、216人，其職工薪酬分別為1908.30萬(wàn)元、2836.20萬(wàn)元和3672.61萬(wàn)元。

    由此可知，報(bào)告期內(nèi)，研發(fā)人員的人均職工薪酬分別為6.83萬(wàn)元、7.15萬(wàn)元、8.53萬(wàn)元，而銷售人員的人均職工薪酬則分別為9.94萬(wàn)元、11.97萬(wàn)元、17.00萬(wàn)元。其中，2018年銷售人員的人均職工薪酬，已達(dá)到研發(fā)人員人均職工薪酬的近2倍。

    屢次遭主管部門處罰

    公開信息顯示，佛朗斯成立于2007年12月，由佛山佛朗斯、侯澤寬、侯澤兵出資設(shè)立。目前，該公司是一家集叉車租賃、維修服務(wù)、配件銷售等業(yè)務(wù)于一體的叉車后市場(chǎng)服務(wù)提供商。

    值得注意的是，科創(chuàng)板申報(bào)前1個(gè)月，公司增加了機(jī)器人等主營(yíng)。工商資料顯示，5月29日，佛朗斯進(jìn)行了工商資料變更，新增經(jīng)營(yíng)范圍包括機(jī)器人銷售、工業(yè)機(jī)器人制造、機(jī)器人修理等。

    同時(shí)根據(jù)招股書，佛朗斯的控股股東和實(shí)控人為侯澤寬、侯澤兵，兩人為兄弟關(guān)系。截至招股書簽署日，侯澤寬、侯澤兵通過(guò)直接和間接持股的方式合計(jì)控制佛朗斯42.28%股權(quán)。此外，鐘鼎創(chuàng)二、深圳鑫域、達(dá)晨創(chuàng)聯(lián)、達(dá)晨創(chuàng)通等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)均位列其股東榜。

    不過(guò)，多家明星創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參股背后，長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，佛朗斯在稅務(wù)和質(zhì)量技術(shù)方面多次受到相關(guān)主管部門的行政處罰。

    其中，2017年3月，因佛朗斯坪山分公司出租未經(jīng)檢驗(yàn)的叉車2輛，主管部門出具《行政處罰決定書》，責(zé)令佛朗斯坪山分公司停止出租未經(jīng)檢驗(yàn)的叉車，沒收違法經(jīng)營(yíng)的叉車2輛，處罰8萬(wàn)元及沒收違法所得2.32萬(wàn)元。

    隨后，在2017年5月和6月，2019年1月和5月，佛朗斯武漢分公司、花都分公司、上海分公司以及中山梯西埃姆，也分別因出租未經(jīng)檢驗(yàn)的叉車遭到主管部門處罰。

    “公司及其分、子公司上述被行政處罰的行為，均未構(gòu)成情節(jié)嚴(yán)重的情況，不屬于重大違法違規(guī)行為，并且，考慮行政處罰涉及的金額較小，占公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)比重均很小，亦不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況構(gòu)成重大不利影響。”佛朗斯方面回函表示。

責(zé)編：ZB