福安藥業(yè)業(yè)績(jī)欠佳咨詢費(fèi)蹊蹺暴增2.6億   汪天祥父子及董監(jiān)高5年間套現(xiàn)12億

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

    追工業(yè)大麻概念狂攬12個(gè)漲停后，福安藥業(yè)（300194.SZ）迎來了股東清倉(cāng)式減持套現(xiàn)。

    7月25日晚間，福安藥業(yè)發(fā)布權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，公司持股5.30%的股東山東只楚集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱只楚集團(tuán)）、煙臺(tái)市電纜廠（簡(jiǎn)稱電纜廠）在7月23日至25日合計(jì)減持0.30%股權(quán)，持股比降至5%以下。本月初，二者宣布在未來6個(gè)月內(nèi)完成清倉(cāng)。

    2016年，福安藥業(yè)通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合方式作價(jià)15億元完成對(duì)煙臺(tái)只楚藥業(yè)100%權(quán)，只楚集團(tuán)、電纜廠因此成為福安藥業(yè)股東。

    備受關(guān)注的是，上述收購(gòu)，標(biāo)的增值率高達(dá)3倍，形成商譽(yù)10.31億元。去年，只楚藥業(yè)業(yè)績(jī)爽約，商譽(yù)減值6.06億元。這筆商譽(yù)減值直接導(dǎo)致公司巨虧3.60億元。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，只楚藥業(yè)業(yè)績(jī)爽約，除了只楚集團(tuán)等原股東宣布減持外，公司實(shí)控人汪天祥將8040萬(wàn)股以員工持股計(jì)劃名義轉(zhuǎn)讓給公司員工，套現(xiàn)3.67億元。而汪天祥之子汪璐也完成了清倉(cāng)，累計(jì)套現(xiàn)4.4億元。

    福安藥業(yè)業(yè)績(jī)欠佳與其費(fèi)用奇高不無關(guān)系。去年，公司銷售費(fèi)用猛增4.85億元，其中，咨詢費(fèi)高達(dá)3.42億元，相比2017年猛增2.63億。2016年，其咨詢費(fèi)只有27萬(wàn)元。

    咨詢費(fèi)離奇暴增，為何？7月26日，福安藥業(yè)證券部先后有兩名工作人員稱自己不清楚，咨詢一下財(cái)務(wù)部門再答復(fù)，但直到記者發(fā)稿時(shí)止，仍未獲得具體回應(yīng)。

    對(duì)此，一稅務(wù)稽查人員向長(zhǎng)江商報(bào)記者稱，一些公司曾采用虛假發(fā)票以咨詢費(fèi)名義入賬，達(dá)到虛列成本逃稅現(xiàn)象。

    標(biāo)的變臉原股東清倉(cāng)

    福安藥業(yè)高溢價(jià)收購(gòu)爆雷了，標(biāo)的業(yè)績(jī)爽約后，原股東開始清倉(cāng)撤退。

    福安藥業(yè)成立于2004年2月25日，地處山城重慶，2011年3月22日在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。公司主要從事化學(xué)藥品的生產(chǎn)、銷售和研發(fā)。

    上市初期3年，福安藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)欠佳，營(yíng)業(yè)收入在3.50億元左右徘徊，凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同）則是連續(xù)三年下降，由2010年的1.23億元下降至2013年的0.38億元，幾乎只剩下一個(gè)零頭。

    福安藥業(yè)不甘心就此沉淪，決定通過并購(gòu)來提升業(yè)績(jī)。2014年，公司作價(jià)約6億元收購(gòu)佐炫礦業(yè)30%股權(quán)、天衡藥業(yè)100%股權(quán)兩家公司。收購(gòu)?fù)瓿珊�，�?dāng)年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)就由下降轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)。嘗到了收購(gòu)的甜頭后，2015年，公司膽子大了，作價(jià)15億元收購(gòu)只楚藥業(yè)100%股權(quán)。

    值得一提的是，收購(gòu)只楚藥業(yè)之時(shí)曾受到質(zhì)疑。以2015年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，只楚藥業(yè)100%股權(quán)的評(píng)估值約為15.03億元，較其賬面凈資產(chǎn)3.47億元增值11.56億元，增值率332.72%，最終確定交易對(duì)價(jià)為15億元。本次交易采取現(xiàn)金支付5.4億元、股份支付9.6億元來完成，公司同時(shí)配套募資7.40億元。

    高溢價(jià)交易下，交易對(duì)方承諾，只楚藥業(yè)在2015年至2017年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）分別不低于8000萬(wàn)元、1億元、1.2億元。

    2015年、2016年，只楚藥業(yè)均超額完成了業(yè)績(jī)承諾數(shù)。2017年，其凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)為1.09億元，業(yè)績(jī)完成率為90.71%，爽約了。2018年，只有5365.67萬(wàn)元。

    更甚的是，只楚藥業(yè)產(chǎn)品出現(xiàn)問題。根據(jù)公司公告，去年，只楚藥業(yè)的主要產(chǎn)品硫酸慶大霉素市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，注射用硫辛酸因出現(xiàn)不良反應(yīng)而停止生產(chǎn)，并召回市場(chǎng)流通的全部產(chǎn)品。為此，福安藥業(yè)對(duì)只楚藥業(yè)進(jìn)行了減值測(cè)試，并計(jì)提商譽(yù)減值6.06億元。

    只楚藥業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力大幅下滑，原股東卻開始撤退。

    今年7月1日，福安藥業(yè)披露股東減持計(jì)劃，只楚集團(tuán)、電纜廠計(jì)劃將所持的5.30%股權(quán)全部清倉(cāng)。截至7月25日，其已經(jīng)減持0.30%，成為持股不到5%的股東。

    值得一提的是，受只楚藥業(yè)變臉影響，計(jì)提商譽(yù)減值導(dǎo)致福安藥業(yè)去年虧損3.60億元，出現(xiàn)上市以來的首次虧損。

    汪天祥父子套現(xiàn)超8億

    比只楚集團(tuán)跑得還快的，還有福安藥業(yè)實(shí)控人汪天祥父子。

    福安藥業(yè)成立于2004年，一家主營(yíng)抗生素的企業(yè)，于2011年3月22日登陸深交所。

    上市之初，福安藥業(yè)實(shí)控人汪天祥直接持股46.12%，其兒子汪璐直接持有11.43%股權(quán)，父子二人合計(jì)持股57.55%，實(shí)現(xiàn)了對(duì)公司的絕對(duì)控股。

    從2015年開始，汪璐開始大肆減持。2015年5月，正是A股大牛市行情的高點(diǎn)，福安藥業(yè)的股價(jià)也處于高位。當(dāng)月13日，汪璐一次性減持340萬(wàn)股，套現(xiàn)0.85億元。緊接著6月11日，其有減持400萬(wàn)股，套現(xiàn)1.40億元。這是汪璐的第一輪減持，合計(jì)套現(xiàn)2.25億元。

    2018年，A股大幅調(diào)整，福安藥業(yè)的股價(jià)走勢(shì)也不好看。當(dāng)年5月、9月，汪璐分三次共計(jì)減持3550萬(wàn)股。第二輪減持，汪璐套現(xiàn)的金額約為1.50億元。

    第三輪減持發(fā)生在今年1月底，彼時(shí)，A股不少公司宣告業(yè)績(jī)下滑或爆雷，福安藥業(yè)的股價(jià)也跌入谷底，在3元/股以下起伏。這一次，汪璐合計(jì)減持2366.15萬(wàn)股，實(shí)現(xiàn)了清倉(cāng)撤退，共計(jì)套現(xiàn)約0.65億元。

    綜上所述，汪璐分三批減持實(shí)現(xiàn)了徹底清倉(cāng)，共計(jì)套現(xiàn)約4.40億元。

    相較于兒子明目張膽減持套現(xiàn)，僅有中學(xué)文化的汪天祥套現(xiàn)的手法要隱蔽得多。

    去年8月，福安藥業(yè)首次實(shí)施員工持股計(jì)劃，參加員工總數(shù)為127人，其中董監(jiān)高10人。

    對(duì)于此次員工持股計(jì)劃，福安藥業(yè)的定位是，完善核心員工與全體股東的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，提高員工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。此番說辭，本次員工持股計(jì)劃無論是對(duì)公司、對(duì)員工、對(duì)股東都是一大利好。

    不過，跟很多A股上市實(shí)施員工持股計(jì)劃不同，A股不少公司實(shí)施員工持股計(jì)劃，是公司從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)股票，然后折價(jià)轉(zhuǎn)讓給參與認(rèn)購(gòu)的核心員工。而福安藥業(yè)的員工持股計(jì)劃的股票來源，則是購(gòu)買實(shí)控人汪天祥手中股票。

    根據(jù)最終實(shí)施方案，員工持股計(jì)劃合計(jì)購(gòu)買了汪天祥8040萬(wàn)股，占公司總股本的6.76%。員工購(gòu)買價(jià)為4.57元/股，交易總價(jià)為3.67億元。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，福安藥業(yè)披露員工持股計(jì)劃修訂案是去年8月17日，實(shí)施完成日期是11月20日。這兩天，福安藥業(yè)的收盤價(jià)為4.23元/股、3.55元/股。由此可見，不僅沒有折價(jià)，反而是大幅溢價(jià)。

    員工計(jì)劃的實(shí)施，汪天祥順利完成了3.67億元的套現(xiàn)。

    當(dāng)然，除了汪天祥父子，福安藥業(yè)的董監(jiān)高（含親屬）套現(xiàn)也不含糊。從2014年開始至今年5月，蔣晨、黃濤等董監(jiān)高大肆上演瘋狂套現(xiàn)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，董監(jiān)高累計(jì)套現(xiàn)金額約為4.16億元，與汪璐相比并不遜色。

    由此可見，2014年來的5年間，汪天祥父子及董監(jiān)高（不含汪天祥）合計(jì)套現(xiàn)金額高達(dá)12.23億元。

    咨詢費(fèi)離奇暴增3.33倍

    福安藥業(yè)業(yè)績(jī)不佳，除了只楚藥業(yè)變臉外，也與公司費(fèi)用居高不下密切相關(guān)。這其中，咨詢費(fèi)高得離譜。

    去年，因?yàn)橹怀�藥業(yè)業(yè)績(jī)變臉，福安藥業(yè)對(duì)其計(jì)提了6.06億元商譽(yù)減值。今年，福安藥業(yè)的業(yè)績(jī)依舊不理想。

    今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收人7.26億元，同比下降4.78%，凈利潤(rùn)7409.92萬(wàn)元，同比下降16.48%。公司預(yù)計(jì)，今年上半年凈利潤(rùn)為1.5億元—1.7億元，比上年同期下降1.6%—13.18%。原因是，上半年原料藥銷售收入同比減少。

    除了福安藥業(yè)解釋銷售收入下降原因外，更大的原因，或許還是其銷售費(fèi)用偏高。

    今年一季度，福安藥業(yè)的銷售費(fèi)用達(dá)3.16億元，約占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的43.53%。由于是季度報(bào)告，公司未披露銷售費(fèi)用明細(xì)。但從2018年銷售費(fèi)用數(shù)據(jù)看，存在蹊蹺之處。

    去年，福安藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.69億元，同比增長(zhǎng)27.67億元，而其銷售費(fèi)用為10.68億元，較上年的5.83億元增加4.85億元，增幅達(dá)83.11%，是營(yíng)業(yè)收入增速的3倍。

    公司在年報(bào)中解釋，銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，主要是隨著“兩票制”政策推廣，公司逐步推進(jìn)自主銷售模式，為維護(hù)重點(diǎn)客戶，加強(qiáng)市場(chǎng)推廣和銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，支付的學(xué)術(shù)推廣費(fèi)、市場(chǎng)開發(fā)費(fèi)等增長(zhǎng)。

    銷售費(fèi)用明細(xì)顯示，相較2017年，學(xué)術(shù)推廣費(fèi)、市場(chǎng)拓展費(fèi)確實(shí)有較大幅度增長(zhǎng)，二者分別為5.91億元、269.28萬(wàn)元，相較超過10億元的銷售費(fèi)用，不到300萬(wàn)元的市場(chǎng)開拓費(fèi)基本可以忽略不計(jì)。但其學(xué)術(shù)推廣費(fèi)較上年的4.05億元增加了1.86億元，增幅為45.93%。

    對(duì)比同業(yè)可比上市公司，福安藥業(yè)學(xué)術(shù)推廣費(fèi)占其銷售費(fèi)用的55.34%，并不是十分突出。但是，福安藥業(yè)最為惹眼的是其高達(dá)3.42億元，較上年增加2.63億元，占其銷售費(fèi)用的32.02%。

    福安藥業(yè)的咨詢費(fèi)增幅堪稱驚人。2016年，其咨詢費(fèi)不足27萬(wàn)元，2017年增至0.79億元，去年高達(dá)3.42億元。去年的咨詢費(fèi)較上年增長(zhǎng)3.33倍，較2016年則增長(zhǎng)了1266倍。

    暴增、巨額咨詢費(fèi)究竟因何產(chǎn)生？公司咨詢了什么？在年報(bào)、公告中，福安藥業(yè)也未對(duì)此進(jìn)行披露、解釋。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢10多家A股醫(yī)藥企業(yè)，在銷售費(fèi)用明細(xì)中也未找到咨詢費(fèi)一項(xiàng)。

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責(zé)編：ZB