萬聯(lián)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入兩年降41%   年內(nèi)兩度因合規(guī)問題被罰

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 鄭瑋

    距離首次IPO申報(bào)公告日一年之后，7月5日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，萬聯(lián)證券《首次公開發(fā)行股票并上市》招股說明書已被證監(jiān)會(huì)接收。

    年報(bào)顯示，2016到2018年萬聯(lián)證券的營(yíng)收分別為11.45億元、11.02億元和11.09億元，凈利潤(rùn)則連續(xù)三年下滑，分別為、3.15億元、3.11億元、2.54億元。

    據(jù)了解，萬聯(lián)證券業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)主要來自證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)，2018年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為30.70%、21.43%。

    萬聯(lián)證券業(yè)績(jī)下滑與其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收縮不無關(guān)系，萬聯(lián)證券表示，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是公司核心業(yè)務(wù)之一。2016年-2018年，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入分別為 5.76億元、4.60億元和 3.41億元，兩年下降40.79%，占營(yíng)業(yè)收入的50.99%、41.73%和30.70%。

    另外，萬聯(lián)證券還頻因相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)違規(guī)而接到監(jiān)管罰單，內(nèi)控堪憂。

    傭金戰(zhàn)下經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力

    公開資料顯示，萬聯(lián)證券為廣州市屬全資國(guó)有證券公司，于2001年8月23日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立，現(xiàn)有注冊(cè)資本59.54億元。公司總部設(shè)在廣州市，扎根珠三角，在全國(guó)主要省份、直轄市及經(jīng)濟(jì)活躍的城市均設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，形成了以華南為中心、輻射全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局。

    作為券商營(yíng)收的塔基，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要性對(duì)券商來說都不言而喻。不過，近年來，隨著非現(xiàn)場(chǎng)開戶的合法化與一人多戶政策的出臺(tái)，券商之間的傭金戰(zhàn)一度愈演愈烈，整個(gè)行業(yè)的傭金率也持續(xù)下滑。

    從萬聯(lián)證券的招股書來看，2016-2018年三個(gè)報(bào)告年內(nèi)，萬聯(lián)證券代理買賣證券的平均凈傭金費(fèi)率分別為0.3634‰、0.3169‰和0.2985‰。

    這也直接導(dǎo)致了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營(yíng)收下滑。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入分別為5.76億元、4.60億元和3.41億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的50.99%、41.73%和30.70%。

    萬聯(lián)證券也在招股書中坦言，公司正在探索經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)朝財(cái)富管理方向轉(zhuǎn)型，尋求差異化的定價(jià)方向，但市場(chǎng)尚未有成熟的經(jīng)營(yíng)模式可供借鑒，因此公司的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型仍然在探索中。

    自營(yíng)和信用業(yè)務(wù)下滑

    據(jù)了解，萬聯(lián)證券業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)主要來自證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)，2018年，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)、證券投資與交易業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(分部口徑)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為30.70%、21.43%、27.02%、9.51%和11.15%。

    作為券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一，自營(yíng)業(yè)務(wù)在萬聯(lián)證券近年?duì)I收中比例持續(xù)提升，近三年實(shí)現(xiàn)收入分別為1.56億元、1.78億元和3億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為13.76%、16.20%和27.02%。

    從2018年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)來看，萬聯(lián)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)僅錄得2.54億元，相較前一年度下滑約18%。

    此外，公司的信用業(yè)務(wù)在2018年也遭遇了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的大幅下滑，從招股說明書來看，2016年、2017年和2018年，公司信用業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為76.20%、72.72%和45.38%，2018年的顯著下降主要是由于公司7筆融出資金業(yè)務(wù)發(fā)生強(qiáng)制平倉(cāng)后資不抵債，未償還金額合計(jì)7626.67萬元，已全額計(jì)提壞賬損失。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、創(chuàng)新業(yè)務(wù)日益發(fā)展的背景下，中小證券公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力相對(duì)較弱，且在合規(guī)制度、文化建設(shè)，以及風(fēng)控人員配備、經(jīng)驗(yàn)等方面明顯弱于大型券商，更容易出現(xiàn)因追求業(yè)績(jī)而忽視合規(guī)問題的狀況。從監(jiān)管趨勢(shì)看，監(jiān)管分類結(jié)果影響力將逐步擴(kuò)大，將進(jìn)一步助推券商業(yè)績(jī)的兩極分化。

    屢因合規(guī)問題遭罰

    在抓緊推進(jìn)IPO之時(shí)，萬聯(lián)證券卻頻因相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)違規(guī)問題而接到監(jiān)管罰單。

    投行方面，萬聯(lián)證券作為受托管理人、主辦券商等多個(gè)角色均受到監(jiān)管層警示或處罰。2018年12月和2019年2月，公司作為張家港中訊郵電科技股份有限公司的主辦券商，在年報(bào)信息披露審核過程中，未勤勉盡責(zé)，存在明顯疏漏；同時(shí)，未能督導(dǎo)中訊郵電及時(shí)披露實(shí)際控制人股權(quán)凍結(jié)相關(guān)信息，分別被證監(jiān)會(huì)和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。

    另外，公司作為河南華鑫漯阜物流股份有限公司的主辦券商在推薦華鑫物流申請(qǐng)掛牌中未遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的原則，通過實(shí)地考察、查閱、訪談等方法對(duì)華鑫物流進(jìn)行盡職調(diào)查，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取自律監(jiān)管措施。

    公開信息顯示，年內(nèi)萬聯(lián)證券兩度被廣東證監(jiān)局采取了行政監(jiān)管措施。

    1月23日，廣東證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于對(duì)萬聯(lián)證券股份有限公司采取責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告措施的決定》，其中提到，萬聯(lián)證券存在兩大問題：首先，對(duì)2017年7月31日向股東分紅后“對(duì)單一客戶融資(含融券)業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本的比例”不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)5%的情形，萬聯(lián)證券向股東分紅導(dǎo)致其凈資本減少，進(jìn)而使得其對(duì)單一客戶融資或融券規(guī)模超過了凈資本的5%。另一項(xiàng)合規(guī)風(fēng)控問題則是2018年11月15日萬聯(lián)證券代交易對(duì)手參與“18淮安城資MTN001”發(fā)行投標(biāo)，這違反了證券公司持有單一債券規(guī)模不得超過該債券總規(guī)模的20%的規(guī)定。

    4月19日，因萬聯(lián)證券子公司萬聯(lián)天澤資本投資有限公司，在完成組織架構(gòu)規(guī)范整改公示前實(shí)際開展業(yè)務(wù)。且在2017年9月證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)相關(guān)規(guī)范要求后，仍有5只違規(guī)產(chǎn)品出現(xiàn)投資者首筆款項(xiàng)繳款的情況。廣東證監(jiān)局再次對(duì)萬聯(lián)證券采取監(jiān)管措施。

責(zé)編：ZB