波司登遭沽空機(jī)構(gòu)質(zhì)疑“一文不值”   股價(jià)暴跌25%市值蒸發(fā)60億

●長江商報(bào)記者 吳婷

6月24日，波司登（03998.HK）收盤暴跌24.78%，報(bào)收1.73港元，創(chuàng)上市以來最大跌幅，一日市值蒸發(fā)60.9億港元。早間，沽空機(jī)構(gòu)Bonitas質(zhì)疑波司登夸大收入及盈利。

對(duì)此，波司登回應(yīng)稱，報(bào)告“說的肯定不是公司的事實(shí)情況”。午間，波司登發(fā)布短暫停牌公告，并表示會(huì)發(fā)布不實(shí)及有誤導(dǎo)成份之報(bào)告的澄清公告。但截至發(fā)稿時(shí)止，波司登尚未做任何詳實(shí)回應(yīng)。

2018/2019財(cái)年數(shù)據(jù)顯示，同期波司登旗下品牌線上銷售收入1.78億元，同比下滑12.6%。存貨達(dá)18.48億元，較2018年3月31日增長21.27%。此外，貿(mào)易、票據(jù)及其他應(yīng)收款項(xiàng)增幅55.66%。

被指“一文不值”

24日上午10點(diǎn)，波司登早盤跳水。10點(diǎn)30左右，一度跌幅超25%，上午11時(shí)，波司登短暫停止買賣。截至收盤股價(jià)跌幅為24.78%，市值蒸發(fā)60.9億港元。

此前，沽空機(jī)構(gòu)Bonitas發(fā)布針對(duì)波司登的看空?qǐng)?bào)告，因?qū)ζ湄?cái)報(bào)、負(fù)債和并購等方面的問題存在擔(dān)憂。BonitasResearch最后指出，短期認(rèn)為波司登股票的最終價(jià)值0.00港元，即“一文不值”。

報(bào)告指出，波司登存在欺詐發(fā)行，其認(rèn)為波司登國際的執(zhí)行管理層一如既往地腐敗。波司登的故事存在許多公開市場(chǎng)欺詐的情況，包括夸大的收入和利潤，波司登自2015年以來捏造了8.07億元的凈利潤，多報(bào)了174%；未公開的關(guān)聯(lián)方交易，波司登人為地向未公開的內(nèi)部人士進(jìn)行多次收購，人為地多付了人民幣20億元；以低廉的價(jià)格出售人民幣5600萬元的實(shí)物資產(chǎn)；向持有波司登65%以上流通股的波司登內(nèi)部人士支付了重大歷史股息等四項(xiàng)指正。

線上銷售同比下滑12.6%

作為全國最大、生產(chǎn)設(shè)備最先進(jìn)的品牌羽絨服生產(chǎn)商，波司登羽絨服被譽(yù)稱為“羽皇”。

2018/2019財(cái)年數(shù)據(jù)顯示，波司登收入34.44億元同比增長16.4%；凈利2.51億元，同比增長43.9%。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司核心品牌波司登羽絨服零售額相較去年同期增幅達(dá)30%以上，雪中飛等其他品牌羽絨服業(yè)務(wù)較同期取得20%以上的增幅。

不過，值得注意的是，同期波司登旗下品牌線上銷售同比下滑12.6%，銷售收入1.78億元。

在流動(dòng)資產(chǎn)方面，公司存貨、貿(mào)易、票據(jù)及其他營收款項(xiàng)增幅較快，流動(dòng)資產(chǎn)占比過高。公司的流動(dòng)資產(chǎn)主要集中在存貨、應(yīng)收賬款和其他金融資產(chǎn)。其中，2018年9月30日存貨達(dá)18.48億元，較2018年3月31日存貨14.55億元增長21.27%；貿(mào)易、票據(jù)及其他應(yīng)收款項(xiàng)增幅55.66%。

同期，總資產(chǎn)145.73億元，流動(dòng)資產(chǎn)108.64億元占總資產(chǎn)74.5%；總負(fù)債51.32億元，流動(dòng)負(fù)債49.6億元占總資產(chǎn)34%。在流動(dòng)負(fù)債中，計(jì)息借貸達(dá)23.89億元，占流動(dòng)負(fù)債的48.17%。

事實(shí)上，近年來波司登業(yè)績波動(dòng)較大，2014年起連續(xù)三個(gè)財(cái)年業(yè)績下滑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016財(cái)年收入分別為62.93億元、57.87億元。2017年波司登甚至關(guān)閉了位于英國倫敦的首家海外旗艦店。為此，波司登開始“關(guān)店瘦身”計(jì)劃，并進(jìn)軍非羽絨服領(lǐng)域。

責(zé)編：ZB