冠盛集團(tuán)逾九成收入來自出口   居間方騰挪股份獲利逾2000萬

    長江商報(bào)記者 楊玲玲

    日前，溫州市冠盛汽車零部件集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“冠盛集團(tuán)”)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新IPO預(yù)先披露，上市進(jìn)程更進(jìn)一步。

    事實(shí)上，早在2017年1月，冠盛集團(tuán)就曾向IPO發(fā)力沖擊，不過于2018年6月撤回IPO申請(qǐng)，然而撤回上市申請(qǐng)不足半月，冠盛集團(tuán)又重啟了IPO輔導(dǎo)。

    根據(jù)最新披露的招股書，2016年至2018年，公司出口收入占營業(yè)收入的比例分別為94.53%、93.80%、93.14%，報(bào)告期，歐美地區(qū)銷售收入占當(dāng)期收入均保持在70%以上。

    同時(shí)，招股書中多次出現(xiàn)居間人孫金。據(jù)長江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，招股書披露的代持及回購交易中，孫金騰挪冠盛集團(tuán)股份獲利逾2000萬元。此前，證監(jiān)會(huì)的反饋意見中，也重點(diǎn)關(guān)注到冠盛集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的合理性以及代持的合規(guī)性問題。

    近日，長江商報(bào)記者就IPO相關(guān)問題致電致函冠盛集團(tuán)方面，相關(guān)負(fù)責(zé)人以“處于靜默期”為由婉拒了采訪。

    超70%銷售收入來自歐美

    冠盛集團(tuán)主要從事汽車傳動(dòng)系統(tǒng)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括等速萬向節(jié)、傳動(dòng)軸總成和輪轂單元。

    根據(jù)招股書，冠盛集團(tuán)擬通過IPO募集資金約5.62億元，其中1.5億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，其余將投向年產(chǎn)240萬套轎車用傳動(dòng)軸總成建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)150萬只精密輪轂軸承單元智能化生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、企業(yè)信息化綜合平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和企業(yè)信息化綜合平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

    2016年至2018年，冠城集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元、15.77億元和17.35億元，同期凈利潤分別為7926.4萬元、9179.39萬元和1.03億元。

    記者注意到，報(bào)告期，冠盛集團(tuán)出口收入占營業(yè)收入的比例分別為94.53%、93.80%、93.14%，報(bào)告期各期，歐美地區(qū)銷售收入占當(dāng)期收入均保持在70%以上。

    “2018年以前，除圓錐類的輪轂單元產(chǎn)品被美國商務(wù)部列入反傾銷調(diào)查清單外，主要進(jìn)口國無針對(duì)發(fā)行人主要產(chǎn)品（等速萬向節(jié)、傳動(dòng)軸總成、輪轂單元）的限制性進(jìn)口政策。若未來發(fā)行人產(chǎn)品主要進(jìn)口國貿(mào)易政策發(fā)生重大變化，出臺(tái)針對(duì)發(fā)行人產(chǎn)品的限制性進(jìn)口政策，包括加征關(guān)稅、進(jìn)口配額等，發(fā)行人面臨業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)�！惫谑⒓瘓F(tuán)在招股書中提到。

    報(bào)告期各期末，冠盛集團(tuán)流動(dòng)比率分別為1.14、1.33和1.39，速動(dòng)比率分別為0.77、0.84和0.90。，資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為57.63%、52.78%和 51.93%。

    根據(jù)招股書，冠盛集團(tuán)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)低于同行業(yè)可比上市公司平均值，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比上市公司平均值。對(duì)此，冠盛集團(tuán)解釋稱，主要原因在于報(bào)告期內(nèi)公司建設(shè)子公司南京冠盛相關(guān)工程，使用較多流動(dòng)負(fù)債所致。

    居間方騰挪股份獲利

    記者注意到，冠盛內(nèi)部股東曾多次相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，管理層、居間方之間也多有代持的問題。其中，居間人孫金出現(xiàn)頻次較高。

    根據(jù)披露，因?qū)O金為冠盛有限引薦NISHIMUTA Komei的投資，2007年6月12日，冠盛集團(tuán)實(shí)控人周家儒以480萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓公司2%股權(quán)給孫金。孫金向周家儒支付410萬元。而2009年9月17日，孫金將2%的冠盛集團(tuán)股權(quán)返還給周家儒時(shí)，周家儒向?qū)O金支付了436.5萬元。

    2008年5月10日，夏雷轉(zhuǎn)讓其所持有的瑞時(shí)投資7.29%股權(quán)（對(duì)應(yīng)冠盛集團(tuán)1.1533%股權(quán)）給孫金，轉(zhuǎn)讓價(jià)300萬元。2015年11月30日，孫金、姜肖波、夏雷簽署協(xié)議，約定孫金不再通過瑞時(shí)投資間接持有公司股份。作為對(duì)價(jià)，姜肖波向?qū)O金補(bǔ)償4562919元。瑞時(shí)投資清算后于2017年6月26日支付給孫金相應(yīng)權(quán)益629890.56元。

    2007年，孫金引薦荷蘭籍客商DONG Min接盤 New Fortune持有的冠盛集團(tuán)4.85%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格2650萬元，孫金獲取居間費(fèi)用260萬元。

    值得一提的是，孫金為New Fortune公司引薦DONG Min后，提出另外購買部分股權(quán)。2007年12月12日，ZHANG Dafu將所持 New Fortune  1.71萬股（股權(quán)比例為 34.22%，對(duì)應(yīng)冠盛有限 4.50%股權(quán)）轉(zhuǎn)讓給孫金，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1950萬元。巧合的是，孫金同日將其所持New Fortune 的1.14萬股（股權(quán)比例為22.81%，對(duì)應(yīng)冠盛有限 3.00%股權(quán)）作價(jià)2164萬元轉(zhuǎn)讓給CHEN Yangchu。

    不過，2009年9月17日，孫金與周家儒簽訂《補(bǔ)充說明》，將2007年12月12日1.14萬股的轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)由1950萬元調(diào)整為1300萬元，其中孫金實(shí)際支付1100萬元，另外的200萬元?jiǎng)t由孫金此前通過New Fortune代持的冠盛集團(tuán)中的0.4615%作為抵償。

    這也就是說，2007年12月12日，孫金一邊購買股權(quán)，一邊溢價(jià)賣出，當(dāng)日以2164萬元價(jià)格轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，后經(jīng)補(bǔ)充調(diào)整，孫金僅支出1100萬元便購得相應(yīng)股份，一出一進(jìn)之間輕松獲利1064萬元。

    另外，值得注意的是，2009年9月17日，孫金與 New Fortune 約定，New Fortune 委托孫金轉(zhuǎn)讓的10%股權(quán)，4.85%由 DONG Min 受讓，如公司未按預(yù)期上市，New Fortune 需要無償轉(zhuǎn)讓給 DONG Min合計(jì)3%股權(quán)。此外，孫金獲得剩余的冠盛集團(tuán)2.15%股份。

    為何剩下的2.15%股份由孫金獲得，冠盛集團(tuán)并未在招股書中進(jìn)行說明。外界認(rèn)為，冠盛集團(tuán)將股權(quán)贈(zèng)與居間方的做法，在業(yè)界來說頗為少見，甚至存在不合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，經(jīng)招股書公開的代持及回購交易中，孫金獲利逾2000萬元。

責(zé)編：ZB