光明地產(chǎn)現(xiàn)金流負(fù)87億降620%   8個(gè)月融資賣資產(chǎn)回籠40億補(bǔ)血

長江商報(bào)記者 江楚雅

去年大舉擴(kuò)張拿地的光明地產(chǎn)（600708.SH)，后遺癥在年報(bào)顯現(xiàn)。

4月23日，光明地產(chǎn)發(fā)布2018年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入204.93億元，較上年減少1.53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤14.18億元，同比下滑27.17%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤12.76億元，同比下滑32.92%。

凈利潤和營收紛紛下滑的同時(shí)，現(xiàn)金流也出現(xiàn)了大幅度的下滑。2018年度，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-87.34億元，同比下滑620.30%，創(chuàng)上市以來新低。

長江商報(bào)記者注意到，光明地產(chǎn)頻繁靠融資賣資產(chǎn)補(bǔ)血，自2018年8月至今，通過融資賣資產(chǎn)回籠了近40億資金。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對長江商報(bào)記者表示，對于光明地產(chǎn)來說，利潤降幅較大，也說明經(jīng)營方面的成本壓力較大。從其經(jīng)營性現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)看，有明顯下滑，或有兩點(diǎn)原因：第一是銷售業(yè)績受到影響，這個(gè)是會影響現(xiàn)金流的正向流入的。第二是對外投資增加，比如購地增加，這也會使得經(jīng)營性現(xiàn)金流的向外流出。

凈利潤同比下降近三成

年報(bào)顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入204.9億元，同比下降1.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤14.2億元，同比下降27.2%。報(bào)告期內(nèi)，光明地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入195.73億元，同比減少1.87%，營收占比為95.7%，主要是由于房產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)收入的銷售面積同比減少所致；公司物業(yè)及租賃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.51億元，同比增加21.33%，營收占比為1.7%，主要是由于物業(yè)管理收入同比增加所致；公司其他產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.33億元，同比增加1.43%，營收占比為2.6%，主要是由于業(yè)務(wù)規(guī)模增加導(dǎo)致。

值得注意的是，當(dāng)去年房企融資渠道收緊，開發(fā)商拿地謹(jǐn)慎，多地土地流拍現(xiàn)象出現(xiàn)的時(shí)候，光明地產(chǎn)卻逆勢高頻拿地，在江蘇、浙江、成都、昆明等地設(shè)立子公司，開展房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年光明地產(chǎn)新增房地產(chǎn)儲備面積144.52萬平方米，較上一年同期的94.25萬平方米，增長53.34%。

大舉開疆拓土下，資金也遇到壓力，特別是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)關(guān)鍵的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)了大幅度的下滑。2018年度，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-87.34億元，較上年同期下滑620.30%。

融資賣資產(chǎn)回籠近40億資金補(bǔ)血

資金承壓下，光明地產(chǎn)頻繁靠融資賣資產(chǎn)補(bǔ)血。長江商報(bào)記者記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2018年至今，光明地產(chǎn)通過融資賣資產(chǎn)回籠了近40億資金補(bǔ)血。

2018年8月份，光明地產(chǎn)審議通過《關(guān)于申請發(fā)行購房尾款資產(chǎn)支持證券（ABS）的議案》，同意公司采用ABS模式，設(shè)立“上銀光明地產(chǎn)購房尾款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，并通過專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)支持證券進(jìn)行融資，發(fā)行不超過10億元的資產(chǎn)支持證券。

2019年1月份，光明地產(chǎn)通過申請發(fā)行冷鏈倉儲物流資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（CMBS），發(fā)起設(shè)立不超過6億元的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃；1月底，光明地產(chǎn)發(fā)行了2019年度第一期長期限含權(quán)中期票據(jù)（永續(xù)債），實(shí)際發(fā)行金額為6億元。今年2月底，公司又發(fā)行了2019年度第二期中期票據(jù)，實(shí)際發(fā)行金額為8億元。

3月13日，光明地產(chǎn)與上海梅林正廣和股份有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，交易金額2.5億元。

與此同時(shí)，2018年7月、11月，公司分別成功發(fā)行二期永續(xù)債，對于房地產(chǎn)企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率具有積極意義，不過，光明地產(chǎn)2018年資產(chǎn)負(fù)債率較2017年上漲2.46%，為82.38%。

責(zé)編：ZB