映翰通轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板   應收賬款兩年增2倍超營收增速

    長江商報記者 黃聰

    欲借道新三板上市的映翰通，在創(chuàng)業(yè)板申請途中轉(zhuǎn)到了科創(chuàng)板。

    映翰通主要從事工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)和應用，國家電網(wǎng)為其第一大客戶。映翰通目前仍在新三板掛牌，此次向科創(chuàng)板發(fā)起IPO，擬募集資金2.63億元。

    映翰通業(yè)績穩(wěn)定增長，2016至2018年，公司營業(yè)收入分別為1.45億元、2.29億元、2.76億元，兩年增長0.9倍；凈利潤分別為2271.30萬元、3229.81萬元、4654.60萬元，兩年增長1.04倍。

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，其應收賬款增長較快，兩年間增長了2.2倍，增速遠超營業(yè)收入增速。截至2018年末，公司應收賬款為1.08億元，占同期營收近四成。

    而且，此次IPO，映翰通的股東名單中有3家“三類股東”。不過，有業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，按照當前的制度設(shè)計，“三類股東”并不影響企業(yè)登陸科創(chuàng)板。

    國家電網(wǎng)為第一大客戶

    映翰通是一家新三板基礎(chǔ)層公司，于2014年2月掛牌，目前并未退市。此前，2017年8月，公司就已向北京證監(jiān)局提交首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的輔導備案登記材料，準備登陸創(chuàng)業(yè)板。

    資料顯示，映翰通主營業(yè)務為工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)和應用，為客戶提供工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)通信(M2M)產(chǎn)品以及物聯(lián)網(wǎng)(IoT)領(lǐng)域“云+端”整體解決方案，主要產(chǎn)品包括工業(yè)無線路由器、無線數(shù)據(jù)終端、工業(yè)以太網(wǎng)交換機以及邊緣計算網(wǎng)關(guān)等。

    映翰通的主營產(chǎn)品包括工業(yè)無線路由器、無線數(shù)據(jù)終端、邊緣計算網(wǎng)關(guān)、工業(yè)以太網(wǎng)交換機等工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品，以及智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)、智能售貨控制系統(tǒng)等物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新解決方案。產(chǎn)品主要應用于智能電力、智能零售、智能制造、智慧城市等領(lǐng)域。

    招股書顯示，2016-2018年，映翰通分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.45億元、2.29億元、2.76億元，兩年增長90.34%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為2271.30萬元、3229.81萬元、4654.60萬元，兩年增長1.04倍；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為46.17萬元、-2471.55萬元、3413.3萬元。

    此次IPO，映翰通擬募集資金2.63億元，用于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品升級項目、智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)升級項目、智能售貨控制系統(tǒng)升級項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、智能儲罐遠程監(jiān)測(RTM)系統(tǒng)研發(fā)項目、智能車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)研發(fā)項目，以及補充流動資金。

    映翰通的智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)最終客戶為國家電網(wǎng)。國家電網(wǎng)是映翰通2017年的第二大客戶、2018年的第一大客戶，銷售金額分別為2042.72萬元、4207.32萬元。大連富士冰山是映翰通智能售貨控制系統(tǒng)的前五大客戶，2017年與2018年對這家公司的銷售額為3209.98萬元、2263.54萬元。

    映翰通表示，公司智能配電網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)和智能售貨控制系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品客戶較為集中，如果公司主要客戶的經(jīng)營效益發(fā)生波動，或由于其他原因影響其與公司的合作關(guān)系，將對公司的盈利能力及財務狀況產(chǎn)生不利影響。

    攜“三類股東”背靠四家“影子股”

    長江商報記者發(fā)現(xiàn)，映翰通應收賬款的增速遠超營業(yè)收入的增速。

    2016年至2018年，映翰通應收賬款分別為3378.15萬元、9242.92萬元、1.08億元，兩年增長了219.72%，占當年營業(yè)收入的比重分別為23.36%、40.32%、39.21%，占總資產(chǎn)的比重分別為22.81%、33.25%、34.09%。而同期，映翰通的營業(yè)收入兩年增長90.34%，遠低于應收賬款的增長速度。

    實際上，應收賬款是公司資產(chǎn)的重要組成部分。如果應收賬款的可回收性因客戶財務狀況等原因而降低，則存在發(fā)生壞賬損失的可能性，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

    此外，映翰通的研發(fā)投入相對較高。招股書顯示，截至2018年末，映翰通及下屬子發(fā)行人共有技術(shù)研發(fā)人員115名，占員工總數(shù)的43.56%。2016年至2018年，映翰通研發(fā)費用占營業(yè)收入比率別為11.14%、8.48%、10.24%。

    值得關(guān)注的是，映翰通的股東名單中有3家“三類股東”，分別為上海游馬地投資中心(有限合伙)-游馬地2號非公開募集證券投資基金、廣州沐恩投資管理有限公司-沐恩資本富澤新三板私募投資基金一號、國投安信期貨有限公司-鳴謙精選新三板1期資產(chǎn)管理計劃，三者合計持有映翰通此次發(fā)行前0.4247%的股份，目前均已完成備案審核。

    4月20日，資產(chǎn)管理分析師劉廣文向長江商報記者表示，科創(chuàng)板企業(yè)實控人、第一大股東不屬于“三類股東”，并且有效存續(xù)和納入監(jiān)管，“按照當前的制度設(shè)計，并不影響企業(yè)登陸科創(chuàng)板�！�

    此外，映翰通的股東名單還閃現(xiàn)四家A股上市公司的身影。其中，深圳南山阿斯特創(chuàng)新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持有公司此次發(fā)行前6.42%的股份，位列第四大股東，而華勝天成、海得控制分別持有該投資基金24.33%和12.17%的出資份額。光大證券、中信證券分別持有映翰通發(fā)行前1.0223%和0.4272%的股份。

責編：ZB