江蘇北人8年融資2.6億   研發(fā)費(fèi)占比不足4%

    長(zhǎng)江商報(bào)記者  鄭瑋

    科創(chuàng)板無(wú)疑是2019年資本市場(chǎng)的主角，不過(guò)，作為最早公告擬登陸科創(chuàng)板的新三板企業(yè)，江蘇北人顯得有些特別。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，江蘇北人自2011年成立以來(lái)累計(jì)融資2.6億元，特別是2017年融資高達(dá)1.16億人民幣，也就在這一年，其引入A股公司包括聯(lián)明股份、軟控股份等。然而記者發(fā)現(xiàn)，江蘇北人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~常年為負(fù)，2018年為-1700萬(wàn)元，2017年為-7697萬(wàn)元，其中，2017年投資虧損77萬(wàn)元，2018年虧損151.3萬(wàn)元。

    此外，作為首批入選的科創(chuàng)板高科技企業(yè)，其研發(fā)投入顯得捉襟見(jiàn)肘，2018年年報(bào)顯示，江蘇北人無(wú)形資產(chǎn)中，專利權(quán)與軟件使用權(quán)合計(jì)的價(jià)值不足300萬(wàn)，研發(fā)費(fèi)用占比不足4%。

    江蘇北人如何控制現(xiàn)金流缺口，后續(xù)是否會(huì)加大研發(fā)投入？連日來(lái)長(zhǎng)江商報(bào)記者致電江蘇北人信披電話，但均無(wú)人接聽(tīng)。

    研發(fā)投入較15%的標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)

    按照科創(chuàng)板的五套市值指標(biāo)，江蘇北人15.84億元的市值匹配其中兩套標(biāo)準(zhǔn)。

    一是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元；或預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

    二是預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%。

    目前來(lái)看，江蘇北人符合“市值不低于人民幣10億元”這套標(biāo)準(zhǔn)，但若是考核科研能力，其研發(fā)投入較15%的標(biāo)準(zhǔn)還是相差甚遠(yuǎn)。

    值得注意的是，江蘇北人的股東名單顯示，公司第二大股東為上海涌控投資合伙企業(yè)（有限合伙），后者的股東名單中包含了上海祥禾涌安股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、上海涌青投資合伙企業(yè)（有限合伙）等涌金系公司。此外，上市公司軟控股份也是上海涌控的股東。

    除了軟控股份這一影子股，江蘇北人背后的A股影子股還包括聯(lián)明股份和譽(yù)衡藥業(yè)，據(jù)聯(lián)明股份公告顯示，公司持有江蘇北人股票約274萬(wàn)股，占江蘇北人總股本的3.11%，截至2018年6月底，譽(yù)衡藥業(yè)實(shí)際出資2800萬(wàn)元，持有原點(diǎn)正則3.96%股份。據(jù)公開(kāi)信息，原點(diǎn)正則于2017年、2018年分別參與了江蘇北人的兩輪融資，截至2018年10月25日，原點(diǎn)正則持有江蘇北人3.07%股份。

    前五大客戶銷售占比64.78%

    2018年江蘇北人實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.13億元，同比增長(zhǎng)64.5%，歸屬于掛牌公司股東凈利潤(rùn)為4565.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.31%。

    從歷年財(cái)報(bào)來(lái)看，公司營(yíng)收及凈利一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。但應(yīng)收賬款較高，2018年末為1.51億元，占總資產(chǎn)比例為18.72%，同比增長(zhǎng)81.1%。

    年報(bào)顯示，江蘇北人主要收入為焊接用工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成，占營(yíng)業(yè)收入比例為87.98%。

    相較之下，江蘇北人存貨余額快速增長(zhǎng)，其已披露風(fēng)險(xiǎn)。2018年末和2017年末，公司存貨余額分別為4.01億元與2.93億元，存貨余額增長(zhǎng)率為37.1%，存貨增長(zhǎng)較快。

    年報(bào)顯示，江蘇北人前五大客戶銷售占比64.78%，較為集中。其中第一大客戶為上海汽車集團(tuán)控股有限公司，占比27.15%。

    企業(yè)現(xiàn)金流方面，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~常年為負(fù)，2018年為-1700萬(wàn)元，2017年為-7697萬(wàn)元，其中，公司投資損失遞增，2017年投資虧損77萬(wàn)元，2018年虧損151.3萬(wàn)元。

    科技創(chuàng)新或有不符

    作為一家擬登陸科創(chuàng)板公司，江蘇北人的科創(chuàng)能力引人關(guān)注。年報(bào)顯示，該公司共有465名員工，其中技術(shù)人員307名，較2018年初的169人有大幅增長(zhǎng)。在2018年6月和7月，公司還曾分別獲得兩項(xiàng)發(fā)明專利。

    然而，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到， 2016年—2018年，江蘇北人研發(fā)支出分別為873.63萬(wàn)元、1083.02萬(wàn)元和1266.82萬(wàn)元，在營(yíng)收中的占比分別為4.78%、4.32%和3.07%。顯然，江蘇北人無(wú)法滿足《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》中列舉的其中一款條件：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的比例不低于15%。

    截至2018年年報(bào)，江蘇北人無(wú)形資產(chǎn)中，專利權(quán)與軟件使用權(quán)合計(jì)的價(jià)值不足300萬(wàn)，從《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局》檢索信息來(lái)看，A股工業(yè)機(jī)器人龍頭企業(yè)機(jī)器人申請(qǐng)的專利數(shù)有1075條，華昌達(dá)申請(qǐng)的專利數(shù)也有180條，而江蘇北人僅57條。就江蘇北人研發(fā)能力來(lái)看，與科創(chuàng)板創(chuàng)辦的指導(dǎo)方針——科技創(chuàng)新或有不符。

責(zé)編：ZB