探路者兩年虧2.6億營(yíng)收腰斬   轉(zhuǎn)型受挫欲回歸主業(yè)

    長(zhǎng)江商報(bào)記者 張璐

    繼2017年遭遇上市以來(lái)首次虧損之后，作為“戶外用品第一股”的探路者(300005.SZ)陷入進(jìn)退維谷中，

    其2018年成績(jī)單依然令人失望。近日，探路者披露業(yè)績(jī)快報(bào)，2018財(cái)年，公司營(yíng)收同比下滑33.91%至20.05億元，虧損擴(kuò)大至1.82億元。這是探路者連續(xù)第二年陷入虧損，上年虧損額為8485萬(wàn)元。

    實(shí)際上，2015年，探路者開(kāi)啟多元化之路，這一年探路者涉足旅游服務(wù)和大體育，但多元化卻拖累了探路者的業(yè)績(jī)，自2015年第三季度出現(xiàn)首次凈利潤(rùn)下降后，截至2018年第三季度，探路者已經(jīng)連續(xù)13個(gè)季度凈利下滑。

    值得注意的是，目前國(guó)內(nèi)戶外用品市場(chǎng)的增長(zhǎng)幅度也在持續(xù)減緩，在內(nèi)憂外患的情況下，2019年，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力或?qū)⒗^續(xù)困擾探路者。

    3月1日，長(zhǎng)江商報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題致電探路者并發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，對(duì)方仍未回復(fù)。

    凈利連續(xù)13個(gè)季度下滑 

    2月20日，探路者發(fā)布2018年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，期內(nèi)，探路者營(yíng)收同比下滑33.91%至20.05億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑39.66%至虧損2.11億元，利潤(rùn)總額下滑116.26%至虧損2.17億元，歸屬凈利潤(rùn)同比下滑114.05%至虧損1.82億元。

    對(duì)于營(yíng)收下滑，探路者稱主要是由于旅行服務(wù)收入大幅減少所致。此外，探路者表示由于非戶外主業(yè)的其他業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損，以及2018年度計(jì)提的商譽(yù)、投資和資產(chǎn)減值累計(jì)金額將在2億元以上(具體減值金額以評(píng)估機(jī)構(gòu)后續(xù)出具的正式減值測(cè)試評(píng)估報(bào)告為準(zhǔn))，導(dǎo)致2018年探路者業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

    實(shí)際上，這是探路者連續(xù)第二年陷入虧損。2018年4月24日晚間，探路者發(fā)布2017年業(yè)績(jī)報(bào)告。公告顯示，公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.33億元，同比增長(zhǎng)5.41%。歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為-8485.39萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損達(dá)1.85億元。

    據(jù)了解，當(dāng)時(shí)是探路者自2009年上市以來(lái)第一次出現(xiàn)虧損。而且這樣算下來(lái)，探路者2017年—2018年，兩年的時(shí)間虧損就高達(dá)2.6億，令人唏噓。

    事實(shí)上，早在2014年，探路者就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽男盘?hào)。作為國(guó)內(nèi)戶外用品上市第一股，探路者從2009年掛牌上市，在2014年之前業(yè)績(jī)始終保持快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，探路者2009-2013年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均值超過(guò)55%。

    長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)得出，自2015年第三季度出現(xiàn)首次凈利潤(rùn)下降后，截至2018年第三季度，探路者已經(jīng)連續(xù)13個(gè)季度凈利下滑。此外，在2015年，探路者營(yíng)業(yè)收入達(dá)到歷史高點(diǎn)38.08億元。如今，時(shí)隔三年，營(yíng)收額幾乎腰斬至20.05億元。

    鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師程偉雄在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，探路者最初做戶外運(yùn)動(dòng)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，是符合當(dāng)下消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)者生活品質(zhì)提高的市場(chǎng)需求的。但是近年來(lái)探路者不斷做其他資本布局，業(yè)務(wù)也開(kāi)始向泛戶外延伸，在品牌定位、產(chǎn)品研發(fā)方面的努力卻少之又少。這就給了國(guó)內(nèi)同類品牌以及國(guó)外高端品牌可乘之機(jī)，使其慢慢蠶食了探路者的市場(chǎng)份額，造成業(yè)績(jī)下滑。

    多元化業(yè)務(wù)成拖累  并購(gòu)后遺癥凸顯 

    其實(shí)，探路者業(yè)績(jī)的一路下滑，與其多元化轉(zhuǎn)型密不可分。

    2013年探路者開(kāi)啟第一起并購(gòu)，隨后一發(fā)不可收，并在2015年達(dá)到巔峰。其先后對(duì)綠野網(wǎng)、圖途、易游天下、行知探索等公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資，并建立起戶外用品、旅行服務(wù)和大體育三大事業(yè)群。

    但是上述業(yè)務(wù)最終并未給業(yè)績(jī)帶來(lái)起色，反而使探路者走進(jìn)“迷途”。數(shù)據(jù)顯示，2016年，探路者戶外產(chǎn)品板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.76億元，旅行服務(wù)板塊業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)虧損3410萬(wàn)元，體育板塊業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)虧損990萬(wàn)元；2017年，旅行服務(wù)板塊業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)虧損2758萬(wàn)元。

    此外，探路者收購(gòu)的公司營(yíng)收也并未達(dá)到預(yù)期，反而出現(xiàn)持續(xù)的虧損。易游天下在2015年度虧損2720萬(wàn)元，2016年上半年虧損698萬(wàn)元。到了2016年底，易游天下董事總經(jīng)理兼探路者集團(tuán)旅行事業(yè)群副總裁鐘暉選擇離職，給探路者的戶外旅行板塊蒙上一層陰影。此外，探路者之前并購(gòu)的“極之美”在2015年度虧損91.83萬(wàn)元。

    值得注意的是，關(guān)店與裁員如影隨形。數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年探路者關(guān)店17家；下半年通過(guò)新開(kāi)集合店和童裝店提升了門店數(shù)量；但2018年上半年，探路者旗下的門店數(shù)量，較2017年底減少86家。

    雖然在2017年，公司業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧之時(shí)，探路者創(chuàng)始人盛發(fā)強(qiáng)提出剝離副業(yè)的想法，重心回歸戶外用品主業(yè)。但是，探路者發(fā)布的2018年上半年財(cái)報(bào)提到，對(duì)于與戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)性較小的旅行和體育業(yè)務(wù)，探路者已經(jīng)啟動(dòng)剝離規(guī)劃，但完全退出仍需一段時(shí)間。

    此外，探路者的未來(lái)發(fā)展也值得憂慮，目前戶外用品行業(yè)正處于低迷期。據(jù)《2017年中國(guó)戶外用品市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)內(nèi)戶外市場(chǎng)零售總額為244.6億，同比增長(zhǎng)5.07%，出貨總額137.9億元，同比增長(zhǎng)5.19%。國(guó)內(nèi)戶外用品市場(chǎng)的增長(zhǎng)幅度持續(xù)減緩，全行業(yè)增速為近15年來(lái)最低。

    在程偉雄看來(lái)，戶外用品市場(chǎng)空間沒(méi)有減緩，只是戶外用品市場(chǎng)有了更多元的分化，在原有基本戶外的基礎(chǔ)上，有個(gè)性化、中高檔化、生活化、更加專業(yè)化、場(chǎng)景化等重大改變，這既是挑戰(zhàn)，也是新機(jī)會(huì)。隨著國(guó)內(nèi)外戶外品牌斬獲頗多，探路者要超越就必須在品牌、產(chǎn)品、門店、服務(wù)等有更好的突破。

責(zé)編：ZB