東方教育4年砸10億打廣告 旗下30所學(xué)校無執(zhí)照

    長江商報記者 陳妮希

    “學(xué)廚師，還是新東方。”曾經(jīng)靠狂轟濫炸廣告而出名的烹飪學(xué)校，如今母公司中國東方教育控股有限公司（下稱“東方教育”）要上市了。

    近日，東方教育向港交所遞交招股書顯示，東方教育的營收從2015年18.28億增加到2017年28.5億，年復(fù)合增長率為24.86%。若成功上市，將成為繼好未來、新東方之后，市值排名第三的教育上市公司，以2017年營收和凈利計算，也將超越中教控股，成為港股教育行業(yè)最大的IPO項目。

    不過，伴隨著業(yè)績持續(xù)走高的另一面，則是加劇寒冷的融資市場，以及停不下來的巨額廣告費(fèi)投入。長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2015年至2017年三年，其廣告支持均占其總收入的10%以上，每日的廣告支出接近100萬元。

    每天廣告開支近百萬

    盡管難有人說出新東方烹飪學(xué)校的拿手菜，但說起烹飪學(xué)校總會第一個想到它。足以見得，年近30歲的中國東方教育集團(tuán)，在廣告營銷上的投入是多么“舍得。”

    長江商報記者整理招股書發(fā)現(xiàn)，近三年來，東方教育的廣告開支占到銷售開支的一半以上。2015年至2018年8月，東方教育的銷售開支分別為3.35億元、3.64億元、4.57億元和4.38億元，廣告開支占比分別為67.46%、61.98%、57.55%和54.79%。

    尤其是，在近三年營收不穩(wěn)定的情況下，廣告收入的投放卻一直是上升態(tài)勢，平均計算后，如今每日的廣告支出接近100萬元。對比其近三年總收入而言，東方教育廣告開支占總收入比均超過10%。具體來看，截至2015年至2018年前8個月收入為18.28億元、23.36億元、28.50億元及20.55億元。在此期間，東方教育的廣告開支分別為2.26億元、2.25億元、2.64億元和2.4億元。近四年廣告支出接近10億。平均計算后，如今每日的廣告支出將近100萬元。

    同時，截至目前，東方教育最大的收入來源還屬于新東方烹飪學(xué)校。公開資料顯示，東方教育旗下共有5個學(xué)校品牌，分別是新東方烹飪教育、新華電腦教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育、華信智原DT人才培訓(xùn)基地、萬通汽車教育。其中，2015年至2018年前8個月，新東方烹飪教育持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)所得收入為10.57億元、14.32億元、17.39億元及12.32億元，分別占總收入的57.8%、61.3%、61%及59.9%。

    所謂羊毛出在羊身上，根據(jù)一位曾在新東方烹飪教育學(xué)習(xí)的學(xué)員透露，在校兩年金牌大廚最低花費(fèi)約7萬多，長江商報記者在新東方烹飪相關(guān)貼吧中也看到，僅學(xué)費(fèi)每年兩萬起。招股書也顯示，東方教育不管是綜合毛利率，還是新東方烹飪教育、新華電腦教育的毛利率，報告期內(nèi)均在50%以上。

    內(nèi)憂外患上市估值或受影響

    從目前資本市場對教育行業(yè)的反響來看，東方教育的資本之路似乎并不順暢。

    長江商報記者梳理近幾年教育行業(yè)的投融資數(shù)據(jù)，今年上半年教育行業(yè)共發(fā)生了342起投融資事件，平均每天就會發(fā)生2起，但是相對于2015年下半年起，則是最低峰值。其中2015年下半年至2018年上半年，教育行業(yè)半年融資事件數(shù)分別為361、452、434、377、419和342，也就是說今年是近三年來融資環(huán)境并不樂觀，而且融資階段主要集中在天使、A輪、Pre-A階段，這意味著中國東方教育集團(tuán)的融資環(huán)境將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

    除了外部環(huán)境，東方教育自身的挑戰(zhàn)也越來越多。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從1988年起家，規(guī)模越做越大，東方教育也躍升為中國最大的職業(yè)技能教育提供商，累積的不合規(guī)事件也愈發(fā)變得突出了。

    東方教育在招股書里披露，目前最為棘手的問題是旗下30所在營學(xué)校并未取得民辦學(xué)校營運(yùn)執(zhí)照，涉及新華電腦教育、萬通汽車教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育和華信智原DT人才培訓(xùn)等品牌。自《民辦教育促進(jìn)法》頒布后，地方人力資源和社會保障部門不再向旗下部分在營學(xué)校頒發(fā)民辦學(xué)校辦學(xué)許可證，也就是說這30所學(xué)校短期內(nèi)不可能取得合法“身份”，且有被責(zé)令停止運(yùn)營風(fēng)險。

    對此，東方教育也坦言，若未能取得所需執(zhí)照，或會被處以行政罰款和其他處罰，甚至被責(zé)令停止?fàn)I運(yùn)，可能會對其業(yè)務(wù)、前景、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

    種種問題東方教育如何解決？是否會影響東方教育赴港IPO進(jìn)程？上周，長江商報記者向東方教育方面發(fā)去采訪大綱，但是截至發(fā)稿前，未收到相關(guān)回復(fù)。

責(zé)編：ZB