網(wǎng)易凈利微降37% 發(fā)力跨境電商需突破規(guī)模門檻

長江商報消息 □本報記者 陳妮希

跨境電商、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能硬件……盡管網(wǎng)易新業(yè)務發(fā)展勢頭迅猛，但是盈利能力卻難以跟上業(yè)務開拓的速度。就在近日，網(wǎng)易理財也將成為棄子，12月起將關閉入口。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易第三季度營收保持增長，但網(wǎng)易在凈利潤方面表現(xiàn)有所下滑。11月15日，網(wǎng)易發(fā)布了2018年第三季度財報，財報顯示，網(wǎng)易2018年第三季度凈收入168.55億元人民幣（24.54億美元），同比增加35.1%。第三季度歸屬網(wǎng)易股東的凈利潤為人民幣15.96億元，同比下滑37%。

針對網(wǎng)易的業(yè)務和業(yè)績問題，長江商報記者向網(wǎng)易發(fā)去采訪提綱，但是截至發(fā)稿前并未收到回復。電商觀察員、萬擎咨詢創(chuàng)始人魯振旺在接受長江商報記者采訪時表示：“丁磊可能也需要思考一個問題，因為擴張其他的多元化業(yè)務本身就可能會犧牲利潤，這是必然結(jié)果，但是只要把業(yè)務做起來，長期還是有前景的�！�

利潤增速連續(xù)5個季度下滑

在網(wǎng)易曾發(fā)給長江商報記者的公司簡介中，可以看到，游戲還是排在首要的位置。游戲收入占據(jù)了網(wǎng)易的大半江山，也是網(wǎng)易這么多年來屹立不倒的根基。只是在《王者榮耀》等熱門游戲的沖擊之下，網(wǎng)易的游戲業(yè)務也受到影響。

近些年，網(wǎng)易也在積極謀變。長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易在新零售、新金融、新服務、新教育、新農(nóng)業(yè)五大領域均有落子，不難看出，年近20歲的網(wǎng)易正快馬加鞭，在新的領域爭做行業(yè)領先。

這在網(wǎng)易的財報中也有體現(xiàn)，網(wǎng)易公司發(fā)布2018年第三季度財報，其中凈收入為168.55億元人民幣(24.54億美元)，同比增加35.1%，電商業(yè)務凈收入為44.59億元人民幣(6.49億美元)，同比增加67.2%。網(wǎng)易公司首席執(zhí)行官兼董事丁磊先生指出，以網(wǎng)易考拉為主的電商業(yè)務收入增速領先于行業(yè)平均水平。

尷尬的是，盡管業(yè)務收入大幅度突飛猛進，但是卻拖累了網(wǎng)易股東的整體利潤。網(wǎng)易財報顯示，2018年三季度在線游戲服務毛利率為65.1%，同比和環(huán)比分別提高2.6個和0.8個百分點。而電商業(yè)務的毛利率為10%，同比降低1.5個百分點，環(huán)比基本持平。

魯振旺認為：“網(wǎng)易電商看起來增長非�？欤�但是利潤其實不高，甚至有可能會采用補貼的方式來加速運營，導致整體利潤出現(xiàn)下滑�！�

與此同時，長江商報記者從財報中發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易電商業(yè)務的增速則呈現(xiàn)放緩之勢。從2017年四季度起，網(wǎng)易開始披露電商業(yè)務營收，此后該板塊一直是網(wǎng)易營收同比增長最快的獨立業(yè)務，增幅分別為175.2%、101%、75.2%和67.2%。

同時，網(wǎng)易凈利潤增速也已經(jīng)連續(xù)5個季度下滑。從2017年三季度的25.27億元跌至2018年三季度的15.96億元。

發(fā)力電商為彌補游戲增長乏力

丁磊曾經(jīng)多次強調(diào)，電商業(yè)務將在幾年內(nèi)復制一個網(wǎng)易的規(guī)模。背后，或許是游戲業(yè)務增長乏力的“難言之痛”。

今年前兩個季度，網(wǎng)易來自PC端及手游的營收在一季度首次突破100億人民幣之后，連續(xù)兩個季度出現(xiàn)下滑。從游戲作品來看，除了那幾款基于經(jīng)典IP授權(quán)的自研游戲，網(wǎng)易的《陰陽師》熱度逐漸下降。游戲業(yè)務營收的環(huán)比下滑也伴隨了這個過程。在此背景之下，對手騰訊游戲則呈現(xiàn)出突飛猛進的態(tài)勢，大有搶占市場之意。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受長江商報記者采訪時認為，網(wǎng)易在中國互聯(lián)網(wǎng)公司中，此前一直靠游戲保持較好的業(yè)績，但隨著騰訊在游戲業(yè)的大舉進軍，嚴重影響了網(wǎng)易的生存基礎，而在傳統(tǒng)的新聞端、微博端又落后老對手新浪，因此網(wǎng)易需要找到一個新的突破口，而跨境電商目前還沒有形成壟斷格局，所以網(wǎng)易打算以此實現(xiàn)瓶頸突破。

魯振旺也向長江商報記者表示：“凈利潤下跌主要是游戲方面受到管控，游戲業(yè)務發(fā)展遇到一些問題。但是從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看的話網(wǎng)易的布局卻是很合理的。對網(wǎng)易而言，在游戲面臨管控的背景之下，還是要延伸其他業(yè)務�！�

從第三季度財報來看，游戲業(yè)務仍然是其核心盈利業(yè)務，繼續(xù)保持增長；廣告業(yè)務也是利潤率較高的業(yè)務；電商業(yè)務處于大量投入換規(guī)模階段；郵箱及其他業(yè)務則涵蓋范圍更廣，包括了網(wǎng)易長期布局的教育、音樂等等方面。但是綜合來看，游戲和廣告屬于高毛利業(yè)務，卻有很多不穩(wěn)定因素；電商屬于低毛利但是高增長的業(yè)務，未來多元化發(fā)展仍有很長一段路要走。

在魯振旺看來：“電商業(yè)務可能需要更長的時間來變現(xiàn)，需要發(fā)展到更大規(guī)模，才能邁過大幅度盈利的門檻。網(wǎng)易多元化運營肯定會堅決推進下去，只是如何來均衡提高利潤，則是需要丁磊思考的問題�！�

責編：ZB