同程藝龍赴港IPO 騰訊攜程分別為第一二大股東

長江商報記者 陳妮希

2018年，新經(jīng)濟港股IPO異常熱鬧�！鞍凑瘴覀兿愀郯l(fā)布會，是預計11月26日（星期一）在聯(lián)交所掛牌�！�11月15日，同程藝龍向長江商報記者確認了即將掛牌的消息。目前，同程藝龍第一大股東為騰訊，持股24.92%；第二大股東為攜程，持股22.88%。

騰訊、攜程分別為第一、第二大股東

在同程、藝龍合并之前，這兩家在線OTA，一個是景點門票領頭羊，一個是酒店預訂佼佼者，本來在業(yè)務上各有側重，最后卻機緣巧合成了“一家人”。

根據(jù)公開資料顯示，藝龍成立于1999年，是最早一批的OTA（在線旅行平臺）公司， 2004年在納斯達克上市后，藝龍持續(xù)虧損。2007年，藝龍重新進行定位，戰(zhàn)略上專注于提供住宿預訂服務，并于2009年開始盈利。但好景不長，隨著在線旅游市場升溫，哪兒、途牛、驢媽媽、同程等相繼入局，藝龍在激烈競爭中選擇了加入騰訊的隊伍。2011年，騰訊通過購買藝龍新發(fā)行的股份成為其第二大股東。

然而，騰訊加持并沒有改變藝龍實質(zhì)性問題，2013年再度陷入虧損，股價低迷，藝龍原來的大股東有意退出。直到2015年5月，攜程斥資收購藝龍約38%股份，成為新晉的第一大股東。同年8月，股東騰訊對藝龍發(fā)出非約束性私有化要約；完成總代價約1.59億美元。在得到攜程與騰訊的雙重加持之后，藝龍的經(jīng)營狀況開始明顯改善。

2015-2017年，藝龍營收由10.26億元增加至25.19億元，增加了1.46倍；凈利潤由虧損轉(zhuǎn)為盈利約1.94億元；毛利率由37.7%增加至67.8%，增加了30個百分點。

無巧不成書，除了藝龍之外，騰訊和攜程還投資了另外一家OTA公司——同程旅游。在2012-2016年間，同城曾獲得騰訊、攜程等機構的多輪投資。2018年3月，同程網(wǎng)絡與藝龍合并成為了一家公司——同程藝龍；2018年6月，同程藝龍向港交所提交了上市申請。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前同程藝龍第一大股東為騰訊，持股24.92%；第二大股東為攜程，持股22.88%。

同程藝龍：“從來就沒公布過集資額，哪來銳減一說”

此前有港媒披露，同程藝龍的融資計劃在8-10億美元，而此次公開的融資規(guī)模在2.3億美元左右。分析人士稱，這應該是考慮到全球資本市場持續(xù)走弱的行情，同程藝龍主動縮減融資規(guī)模惜售，其盈利能力和現(xiàn)金流為這一融資決策提供了支撐。

對此，同藝龍相關負責人向長江商報記者表示：“我們從來就沒公布過集資額，哪來銳減一說啊。”

從同程藝龍的盈利情況來看，同程藝龍盈利能力強且現(xiàn)金流充足，通過IPO獲取資金并不迫切，完成證券化成為一家上市公司才是其首要目標。同程藝龍在聆訊后更新招股說明書稱，截至2018年6月30日，同程及藝龍合并后總體收入達到28.3億元，同期總計實現(xiàn)盈利8.45億元，已超過2017年全年盈利。業(yè)內(nèi)分析認為，如果沒有意外，將成為2018年以來少數(shù)以盈利狀態(tài)登錄港股的企業(yè)。

中國電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰在接受記者采訪時表示：“充足的流量支持。同程藝龍在資本層面深深融入了騰訊的基因，占有騰訊旗下微信錢包和QQ錢包中的“機票火車票”和“酒店”兩個入口。線上流量匱乏，獲客成本高昂已成為OTA行業(yè)面臨的普遍問題，借助微信的流量紅利，同程藝龍有望實現(xiàn)更快發(fā)展。”

“但隨著中國在線旅游OTA市場格局的逐步穩(wěn)定，OTA市場交易規(guī)模增長平穩(wěn)，在此背景下，創(chuàng)新求變成為平臺的再一次爆發(fā)關鍵，未來OTA競爭的或?qū)⑹巧鷳B(tài)之爭。同程藝龍或過于依賴微信，業(yè)務形式單一，對于平臺的對立發(fā)展較為不利。” 陳禮騰補充道。

2018年以來，雖然OTA受益于出境游人數(shù)激增，但其市場環(huán)境并不樂觀。先是捆綁銷售、退改簽費用高企等問題受到質(zhì)疑，再是航空公司提直降代、酒店集團收緊OTA報價，導致國內(nèi)OTA企業(yè)財報一片狼藉，受到內(nèi)外夾擊的OTA企業(yè)壓力不小，未來同程藝龍上市之后的前景如何仍然有待觀察。

責編：ZB