萬(wàn)達(dá)電影今日歸來(lái) 百億重組方案再度讓利

 長(zhǎng)江商報(bào)訊（記者 陳妮希）經(jīng)過(guò)17個(gè)月的停牌，萬(wàn)達(dá)電影（002739.SZ）5日復(fù)牌一字跌停。截至發(fā)稿，萬(wàn)達(dá)電影報(bào)31.1元/股，跌幅為10.01%，最新市值548億元。

因籌劃重大事項(xiàng)，萬(wàn)達(dá)電影曾于2017年7月4日開(kāi)市起停牌。2018年11月4日晚，萬(wàn)達(dá)電影公告，公司股票將于11月5日開(kāi)市起復(fù)牌。

與復(fù)牌消息同步發(fā)布的還有萬(wàn)達(dá)電影對(duì)萬(wàn)達(dá)影視收購(gòu)方案，以及一份回復(fù)深交所對(duì)此次重組交易問(wèn)詢函的公告。公告顯示，和今年6月公布的重組方案相比，萬(wàn)達(dá)電影調(diào)降了標(biāo)的資產(chǎn)萬(wàn)達(dá)影視的交易價(jià)格。

根據(jù)這次調(diào)整的方案，萬(wàn)達(dá)電影收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視的價(jià)格再降10億，初步估計(jì)總價(jià)約為106.51億元。新的支付方式變成萬(wàn)達(dá)電影以發(fā)行股份的方式支付標(biāo)的資產(chǎn)全部對(duì)價(jià)，不再有現(xiàn)金支付。

不難看出萬(wàn)達(dá)電影希望成功收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視的迫切之心。而萬(wàn)達(dá)電影對(duì)萬(wàn)達(dá)影視的重組也可謂一波三折。早在2016年，萬(wàn)達(dá)院線(后改名萬(wàn)達(dá)電影)就宣布擬以372億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視100%股權(quán)，但最后重組終止。今年6月26日，萬(wàn)達(dá)電影披露重組預(yù)案顯示，公司擬向萬(wàn)達(dá)投資等21名交易對(duì)方支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的萬(wàn)達(dá)影視96.8262%的股權(quán)，交易價(jià)格約為116.19億元。而在11月4日晚間，萬(wàn)達(dá)電影最新發(fā)布的公告顯示，此次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格將以2018年7月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日出具的評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)協(xié)商確定，經(jīng)初步預(yù)估確定交易價(jià)格約為106.51億元，較6月的交易作價(jià)有所縮減。

一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“萬(wàn)達(dá)電影欲收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視，也是想完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局，發(fā)揮上市公司娛樂(lè)生態(tài)圈內(nèi)的協(xié)同效應(yīng)，以此來(lái)夯實(shí)國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)的龍頭地位。”

梳理萬(wàn)達(dá)影視的營(yíng)收結(jié)構(gòu)可以看出，縱使擁有多元業(yè)務(wù)，電影投資制作才是最核心的一張牌。今年1-3月，電影及相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收約7.17億元，占總營(yíng)收超80%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)電影是重資產(chǎn)模式，模式是結(jié)合萬(wàn)達(dá)地產(chǎn)的商圈資源，在商場(chǎng)里建立影院。這樣做的好處是可以使電影院以及商圈互相影響，但缺點(diǎn)也同樣存在，就是一榮俱榮一損俱損。