今世緣收購(gòu)景芝酒業(yè)  “跨省聯(lián)姻”背后: 區(qū)域白酒抱團(tuán)取暖

長(zhǎng)江商報(bào)訊（記者 張璐）近日，今世緣發(fā)布了資產(chǎn)收購(gòu)重大事項(xiàng)進(jìn)展公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)山東景芝酒業(yè)股份有限公司(下稱“景芝酒業(yè)”)34—39%的股份，繼今年5月與浙江商源集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議后，又欲借此發(fā)力于山東市場(chǎng)，再次凸顯其全國(guó)化擴(kuò)張目的，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。

10月17日，景芝酒業(yè)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，，此次合作是基于企業(yè)管理權(quán)未發(fā)生根本變化的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，景芝酒業(yè)的大股東仍擁有企業(yè)管理權(quán)�！霸跒榫爸�帶來(lái)資金的同時(shí)，景芝酒業(yè)也將借鑒今世緣·國(guó)緣次高端產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步打造高端產(chǎn)品，提升一品景芝高端品牌培育及影響力�！�

而今世緣方面在回復(fù)長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪郵件中表示，“公司本次與景芝酒業(yè)的深度合作，是公司對(duì)外的戰(zhàn)略性投資，是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，是公司加快全國(guó)化步伐的有益嘗試，也是公司應(yīng)對(duì)行業(yè)深度分化的重大舉措�！�

品牌營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家路勝貞在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)道，“收購(gòu)成功，對(duì)今世緣來(lái)講能借助景芝的地域和渠道優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入齊魯市場(chǎng)，輻射華北、東北，整體上擴(kuò)大在中端價(jià)格帶市場(chǎng)的絕對(duì)占比。對(duì)于景芝來(lái)講，提供了必要的資金、人才、產(chǎn)品、以及有限的渠道支持，打破芝麻香特點(diǎn)突出，但被其它四大香型壓制的被動(dòng)局面。”

今世緣收購(gòu)景芝酒業(yè)謀出路

10月15日晚間，今世緣發(fā)布了資產(chǎn)收購(gòu)重大事項(xiàng)進(jìn)展公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)山東景芝酒業(yè)股份有限公司(下稱“景芝酒業(yè)”)34—39%的股份。

據(jù)了解，本次收購(gòu)采用現(xiàn)金支付，支付方式分為兩種：一是當(dāng)期收購(gòu)、當(dāng)期付款，按照每股6.9元支付；二是當(dāng)期收購(gòu)、三年后付款，該方式尚需委托中介機(jī)構(gòu)審計(jì)，并根據(jù)審計(jì)結(jié)果規(guī)劃未來(lái)三年業(yè)績(jī)目標(biāo)，三年后根據(jù)第三年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況按15倍PE計(jì)算股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

今世緣承諾，在本次資產(chǎn)收購(gòu)重大事項(xiàng)完成后，對(duì)景芝酒業(yè)在品牌、營(yíng)銷(xiāo)、管理、人才、資金等方面給予支持，共同做強(qiáng)做大景芝酒業(yè)。本次收購(gòu)?fù)瓿汕熬爸ゾ茦I(yè)的或有負(fù)債，由景芝酒業(yè)原股東承擔(dān)（采用第一種支付方式的由新股東承擔(dān)）。

白酒專(zhuān)家蔡學(xué)飛認(rèn)為，“國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)目前可謂群雄逐鹿，以景芝為代表的魯酒，不僅遭受眾多名酒擠壓市場(chǎng)份額，自身以芝麻香為代表的高端產(chǎn)品也沒(méi)有推廣成功，限制了企業(yè)的規(guī)模型發(fā)展，即使是區(qū)域龍頭，也亟待謀求突圍路徑�！�

行業(yè)集中度提高 區(qū)域白酒抱團(tuán)取暖或成趨勢(shì)

近年來(lái)，隨著白酒行業(yè)景氣度上升，整個(gè)酒業(yè)格局呈現(xiàn)擠壓式增長(zhǎng)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，全國(guó)性白酒品牌不斷在各省市場(chǎng)進(jìn)行下沉，今世緣這樣的區(qū)域性品牌所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力不容忽視。

今世緣方面此前也表示，如果江蘇市場(chǎng)對(duì)白酒的需求量下降或企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中未能對(duì)行業(yè)中的變化及時(shí)反應(yīng)，導(dǎo)致江蘇市場(chǎng)份額下降且未能有效拓展其他市場(chǎng)，將對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。

而長(zhǎng)期以來(lái)，今世緣的業(yè)績(jī)一直高度依賴于江蘇省內(nèi)市場(chǎng)，市場(chǎng)空間有限。財(cái)報(bào)顯示，2018年上半年，今世緣在江蘇省內(nèi)的營(yíng)收為22.25億元，在總營(yíng)收中的占比高達(dá)94.72%，省外收入僅占5.28%，在1.24億元。山東是江蘇省的鄰省，具有地緣優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也是白酒消費(fèi)大省， 入股景芝有利于今世緣拓展山東市場(chǎng)、擺脫對(duì)省內(nèi)市場(chǎng)的過(guò)度依賴。

面對(duì)我國(guó)近7000億元白酒市場(chǎng)蛋糕的誘惑，酒企要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，整合趨勢(shì)不可避免。在巨大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，跨省收購(gòu)不僅僅是市場(chǎng)擴(kuò)張，更是規(guī)模的擴(kuò)大。以規(guī)模效應(yīng)應(yīng)對(duì)全國(guó)性白酒品牌的競(jìng)爭(zhēng)，也許更有利于今世緣在未來(lái)站穩(wěn)腳跟。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，區(qū)域性白酒正在抱團(tuán)取暖，以期度過(guò)白酒行業(yè)不斷分化的時(shí)期，這種區(qū)域品牌的整合將加速整個(gè)中國(guó)白酒的品牌格局的變化。

責(zé)編：ZB