營收高度依賴泡椒鳳爪 有友食品IPO在即“三類股東”成攔路虎

長江商報訊（記者張璐）排隊時間近3年，有友食品股份有限公司(下稱“有友食品”)終于要在10月10號接受發(fā)審委的審核。

作為泡椒鳳爪龍頭企業(yè)，來自重慶的有友食品早在2014年11月就在新三板掛牌。而今年8月20日，有友食品宣布結(jié)束其近4年的新三板掛牌之路，專心進軍A股。但是由于公司營收高度依賴泡椒鳳爪，讓有友食品一直難以撕下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的標簽，這一問題還曾遭到證監(jiān)會的關(guān)注，也一直被市場所詬病。

針對上述問題，10月10日，長江商報記者致電有友食品董秘辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。

品牌營銷專家路勝貞在接受長江商報記者采訪時說道，“產(chǎn)品單一最大的缺點是容易受到同類產(chǎn)品的競爭，一旦出現(xiàn)而已競爭或者強勢競爭，業(yè)績就會出現(xiàn)動蕩。這次是否過會要看有友三類股的處理是否到位，以及市場中遠期規(guī)劃上的合理性，在沒有掌握足夠上市信息的情況下還不能判斷是否能夠通過會審。”

營收高度依賴泡椒鳳爪成“焦點”

據(jù)了解，有友食品主營業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括泡椒鳳爪、鹵香火雞翅、豆制品、花生及竹筍等，特別是在泡椒鳳爪市場具有較高的產(chǎn)品知名度和品牌效應(yīng)。

記者查閱財報發(fā)現(xiàn)，有友的七成收入都來自泡椒鳳爪，過于依賴單一產(chǎn)品。有友食品數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年上半年，公司泡椒鳳爪分別實現(xiàn)收入64549萬元、57499.93萬元、62957.14萬元及38512.12萬元，占公司相應(yīng)期間主營業(yè)務(wù)收入的比例分別達 73.56%、76.63%、76.27%及 78.28%，對公司盈利能力具有重大影響。

有友食品同時也指出，公司泡椒鳳爪的優(yōu)勢行業(yè)地位為公司在品牌、聲譽、競爭力等方面帶來了明顯的規(guī)模效應(yīng)，但從公司長遠發(fā)展考慮，這種較為單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使公司面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險。

據(jù)統(tǒng)計，我國生產(chǎn)泡椒鳳爪等泡鹵休閑食品的企業(yè)數(shù)量達600多家，其中有近一半的生產(chǎn)企業(yè)集中在重慶和四川，河北、山東、浙江、湖南也有較多分布，產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯，市場競爭較為充分。

品牌營銷專家路勝貞談到，“產(chǎn)品單一最大的缺點是容易受到同類產(chǎn)品的競爭，一旦出現(xiàn)而已競爭或者強勢競爭，業(yè)績就會出現(xiàn)動蕩。這次是否過會要看有友三類股的處理是否到位，以及市場中遠期規(guī)劃上的合理性，在沒有掌握足夠上市信息的情況下還不能判斷是否能夠通過會審�！�

三類股東問題待解

實際上，除過于依賴單一產(chǎn)品外，有友食品上三類股東問題也較為突出。

有友食品披露的招股書顯示，截至招股書簽署日，公司股東總數(shù)為401名，其中19家為私募投資基金或私募投資基金管理人，持股5%以下的股東有398名。

對于股東人數(shù)的問題，證監(jiān)會在反饋意見中也進行了詳細問詢稱，“發(fā)行人曾經(jīng)在新三板掛牌并做市交易導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人，請保薦機構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人股東人數(shù)超過200人是否取得證券監(jiān)督管理部門的批準�！�

經(jīng)濟學(xué)家宋清輝在接受長江商報記者采訪時說道，“三類股東問題的存在，可能會給有友公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來不穩(wěn)定性影響，可能導(dǎo)致關(guān)聯(lián)關(guān)系、股份代持、資金池、PE腐敗等問題進而影響企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定�！�

實際上，對于三類股東問題，今年1月12日，證監(jiān)會通過新聞發(fā)布會的方式，對于三類股東企業(yè)IPO作出了明確。包括明確公司控股股東、實際控制人、第一大股東不得為三類股東。

另外，有友食品在IPO排隊期間，新三板還曾遭遇了到“降層”，2017年5月有友食品由新三板創(chuàng)新層降到基礎(chǔ)層。

責(zé)編：ZB