宇信科技招待費(fèi)畸高：年均2000萬 稅收優(yōu)惠及補(bǔ)助2億占凈利七成

    長江商報(bào)記者 魏度 實(shí)習(xí)生 賀夢潔

    過會(huì)一個(gè)半月仍未正式拿到IPO批文的北京宇信科技集團(tuán)股份有限公司（簡稱宇信科技）持續(xù)盈利能力存疑。

    長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2014年至2017年6月（報(bào)告期），公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.82億元，而政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠合計(jì)2.04億元，占比超七成。與此同時(shí)，2016年，公司凈利潤離奇大幅飆升，而在2017年上半年突然虧損超千萬。期間，公司多家子公司處于虧損狀態(tài)。

    與同業(yè)可比上市公司相比，公司最突出的特點(diǎn)是負(fù)債率較高、償債能力明顯偏弱，可見公司希望通過上市拓寬融資渠道之急迫。

    值得關(guān)注的是，盈利能力不穩(wěn)定，公司的業(yè)務(wù)招待費(fèi)非�！傲裂邸�。報(bào)告期，公司的業(yè)務(wù)招待費(fèi)年均達(dá)2000萬元。此外，作為一家IT企業(yè)，公司因?yàn)榍謾?quán)惹上的訴訟也較為頻繁。

    宇信科技是國內(nèi)規(guī)模最大的銀行IT解決方案提供商之一，早在2004年就已登陸美股，2012年開始，公司私有化退市，并于2015年完成股改，2016年向證監(jiān)會(huì)申請發(fā)行A股。

    目前來看，宇信科技的上市之路較為曲折。公司曾經(jīng)歷兩次安排上會(huì)，卻在前夕被暫緩表決、取消審核，直到今年7月17日第三次上會(huì)才勉強(qiáng)過關(guān)。

    上周，針對上述問題，長江商報(bào)記者向宇信科技發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿時(shí)止，未收到具體回復(fù)。

    主營業(yè)務(wù)盈利弱，凈利靠稅收優(yōu)惠和補(bǔ)貼

    主營業(yè)務(wù)盈利能力較弱，是市場對宇信科技持續(xù)能力廣泛質(zhì)疑的主要原因。

    作為一家知名銀行IT解決方案提供商，截至目前，公司已為中國人民銀行、三大政策性銀行、五大國有商業(yè)銀行、13家股份制銀行、十余家外資銀行以及100多家區(qū)域性商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社提供了相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。

    然而，公司業(yè)績并不突出。報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.34億元、15.02億元、16.23億元、5.18億元，同期凈利潤分別為4394.94萬元、7404.93萬元、1.77億元、—1329.25萬元。營業(yè)收入穩(wěn)定增長，凈利潤在2016年離奇暴增，同比增福高達(dá)1.39倍，而在2017年上半年虧損逾千萬元。

    凈利潤大幅變動(dòng)與公司非經(jīng)常性損益密切相關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，其非經(jīng)常性損益分別為-6391.12萬元、-3473.16萬元、3676.02萬元、1087.14萬元。

    公司解釋稱，2014年、2015年非經(jīng)常性損益為負(fù)數(shù)，主要是股份支付原因?qū)е隆?/p>

    扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤數(shù)據(jù)為1.08億元、1.09億元、1.40億元、-0.24億元。

    值得重點(diǎn)關(guān)注的是，上述凈利潤中，政府補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠的作用不可估量。報(bào)告期，公司收到的政府補(bǔ)助為680.57萬元、710.52萬元、2119.26萬元、620.69萬元，分別占凈利潤的15.49%、9.60%、11.97%、-46.69%。同期稅收優(yōu)惠分別為4945.06萬元、6555.02萬元、5252.32萬元、171.22萬元，占當(dāng)期凈利潤的112.52%、88.52%、29.66%、-12.92%，占扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤的45.85%、60.26%、37.43%、—7.11%。

    總體來看，報(bào)告期，公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.82億元，扣非凈利潤3.33億元，而稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助合計(jì)為2.04億元。由此計(jì)算，稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助合計(jì)占凈利潤的72.34%，占扣非凈利潤的61.26%。

    盈利能力不強(qiáng)，但公司費(fèi)用支出不菲，最為突出的是業(yè)務(wù)招待費(fèi)。報(bào)告期，其招待費(fèi)分別為1697.35萬元、2005.85萬元、1990.35萬元、906.52萬元，年均招待費(fèi)接近2000萬元。

    長江商報(bào)查詢數(shù)十家IPO公司及上市公司，大多數(shù)公司招待費(fèi)在數(shù)百萬元左右，超千萬元的極為罕見。而宇信科技業(yè)務(wù)招待費(fèi)奇高，公司對此并未作出說明。

    資產(chǎn)龐雜難協(xié)同，與中信銀行關(guān)聯(lián)交易被指異常

    宇信科技盈利能力不強(qiáng)與其大部分子公司經(jīng)營不善、資產(chǎn)難協(xié)同等因素密切相關(guān)。

    招股書顯示，宇信科技擁有全資子公司15家，除一家是2017年才設(shè)立無經(jīng)營數(shù)據(jù)外，其余14家中11家經(jīng)營業(yè)績不理想。其中，天津宇信凈利潤逐漸下降。廣州宇信2015年、2016年凈利潤分別為-64.65萬元、-502.93萬元，持續(xù)虧損。

    宇信科技控股子公司經(jīng)營業(yè)績也不好看。宇信易誠2015年至2017年上半年凈利潤分別為471.42萬元、-774.83萬元、-394.08萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。宇信數(shù)據(jù)2015年至2017年上半年分別虧損925.89萬元、941.88萬元、409.72萬元。總體上，11家控股子公司，2017年上半年，除了未正常經(jīng)營外，10家中8家虧損。

    9家參股公司中，2017年上半年，有6家虧損。

    值得關(guān)注的是其全資公司宇信鴻泰，其顯示為“無實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營”，但在2015年至2017年上半年凈利潤為658.46萬元、659.57萬元、786.56萬元，其利潤來源于何處，公司并未披露。

    長江商報(bào)記者注意到，宇信科技控參股35家公司，涉及計(jì)算機(jī)軟硬件及技術(shù)開發(fā)推廣、技術(shù)培訓(xùn)及咨詢服務(wù)、企業(yè)征信、資產(chǎn)管理與投資、消費(fèi)信貸等眾多領(lǐng)域。這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為分散，難以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。

    在招股書中，宇信科技并未說明通過控參股上述公司涉足這些領(lǐng)域的原因，包括公司自身產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、控參股子公司大部分虧損的原因等，均未作出說明。

    此外，公司的關(guān)聯(lián)交易較為頻繁，其中，與中信銀行的關(guān)聯(lián)交易被指異常。

    宇信科技原董事常振工與中信銀行原董事長常振明是兄弟關(guān)系，常振工于2014年4月1日至2015年7月15日期間擔(dān)任公司董事，常振明在該期間擔(dān)任中信銀行董事。

    報(bào)告期，中信銀行長期穩(wěn)居公司第一大客戶之位，來自中信銀行的收入分別為4.18億元、3.27億元、3.08億元、0.51億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的29.16%、21.77%、18.96%、9.90%。

    而在常振工出任董事之前的2013年，公司向中信銀行銷售收入為2.64億元。2016年7月，常振明職務(wù)變動(dòng)，在2017上半年，宇信科技與中信銀行的交易金額萎縮至0.51億元。

    侵權(quán)訴訟纏身，償債能力大幅低于同業(yè)公司

    償債壓力較大也是宇信科技需要面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

    截至2017年6月30日，宇信科技資產(chǎn)負(fù)債率為51.51%，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為1.34倍、0.79倍。同期，同業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率均值為3.23倍、2.84倍、35.51%。數(shù)據(jù)顯示，公司的償債能力大幅低于同業(yè)可比公司，償債壓力較大。

    此外，2017年上半年，在利潤大幅縮水情況下，應(yīng)收賬款和存貨大幅攀升，貨幣資金則銳減。截至2017年6月30日，公司貨幣資金由年初的6.2億元銳減至2.31億元，減少了3.9億元。應(yīng)收賬款由4.09億元增至5.26億元，存貨由3.55億元增至5.14億元。在13.41億元的流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨合計(jì)占了77.55%。公司流動(dòng)負(fù)債9.98億元，其中短期借款5.54億元。這些數(shù)據(jù)也足以表明，宇信科技資金異常緊張。

    財(cái)務(wù)狀況不佳的同時(shí)，公司因侵權(quán)引發(fā)的訴訟案不少。

    招股書披露，2012年10月，珠海贊同科技起訴青島銀行、浙江宇信班克和宇信科技侵犯計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，請求立即停止侵權(quán)行為并銷毀所有侵權(quán)軟件和文檔，要求賠禮道歉、共同賠償經(jīng)濟(jì)損失500萬元。最終，在銷毀相關(guān)文件后，浙江宇信班克和宇信科技共同賠償50萬元。

    2016年，宇信科技被北大方正起訴侵權(quán)，要求賠償損失12萬元，后經(jīng)北京版權(quán)調(diào)解中心調(diào)解，公司不得不與北大方正簽訂協(xié)議，支付費(fèi)用使用對方兩款方正字體。

    2017年6月，廣西魚峰信合村鎮(zhèn)銀行因技術(shù)委托開發(fā)合同起訴宇信科技，請求法院判賠損失47.57萬元及律師費(fèi)3萬元。幾經(jīng)波折，該案尚未審結(jié)。

    此外，2014年11月，公司作為原告起訴3iInfotechLimited，要求對方支付軟件使用費(fèi)140.48萬元。雖然公司勝訴，但3i公司無可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)。

責(zé)編：ZB