中科招商摘牌有利“驅殼運動”興起

長江商報消息 從瘋狂舉牌到黯然退市，新三板見證中科招商的大起大落。12月15日，中科招商董事長單祥雙在公開信中證實中科招商將在新三板終止掛牌。

有著“殼王”之稱的中科招商，2015年年中，曾耗資45億元，一口氣增持16家上市公司股份，由于其買入的個股呈現出股價低、市值小、業(yè)績疲軟等特點，具有明顯的抄底投資行為，一度被外界稱為A股“攬殼者”并獲得“殼王”尊稱。

然而此一時彼一時，僅僅過了兩年半時間，中科招商便來了一個180度大轉彎，掉頭減持套現。據不完全統(tǒng)計，自今年1月首度披露擬減持7家上市公司若干股權計劃后，中科招商在隨后數月之中陸續(xù)套現15次，并在最近一段時間里連續(xù)減持4家上市公司股份。

多少年來，在中國資本市場上，殼公司賴著不走。比如一家名為*ST星美的上市公司，員工只有7個人，公司在曾經的連續(xù)三年中，主營業(yè)務收入分別為1.1萬元、0元和55.2萬元，但公司的市值最高時竟有24億元。這個被稱為史上最牛的殼公司名副其實地成為“老賴”，使出金蟬脫殼之計，數次易名被戴ST紅帽子，卻有驚無險，三番五次地逃脫摘牌命運。

在中國資本市場，殼公司是金字招牌。存在即有合理性。一般來說，殼公司具有這樣一些特征：即所處行業(yè)大多為夕陽行業(yè)，具體主營業(yè)務增長緩慢，盈利水平微薄甚至虧損。殼公司雖說人老珠黃，力衰不舉，但仍有幾分姿色，有一定的魅力。這個姿色就是上市公司的“名分”，這個魅力就是上市公司的招牌。

殼資源也很稀缺。目前，中國還是實行上市審核制度，審核過程既嚴苛且繁瑣，每年IPO指標有限，公司在場外排隊、公關，打破頭往里擠。上市公司成稀缺資源，一旦上市成功，融資自不必說，即便業(yè)績不佳，只剩下一張空殼，被ST了，也可以通過重組再吸納資金，還可以將欠債的黑洞填平，甚至在重組之后，新控股股東還可開始下一輪圈錢之旅。

況且上市難退市更難。*ST星美劣跡被披露后，遭到了投資者的強烈抨擊，股民們集體呼吁讓這種“垃圾”上市公司趕緊退市�？墒侨绻�真想廢掉這些殼，卻又不是一件容易的事，A股一旦退市放開，上市資質將大幅貶值，監(jiān)管部門將威風不再。而地方政府也會擔心社會動蕩，銀行等債主則更擔心無人埋單。于是，大家都陷入這樣一種存在合理性的沼澤地里經受煎熬。

中國股市類似*ST星美的殼公司之所以“金槍不倒”，全仰仗中科招商之類“土豪”的資本扶持，既有悖投資公司服務實體經濟的社會責任，也在事實上為殼公司“輸血打氣”，客觀上是助紂為虐。

而殼公司們也太不爭氣，不為中科招商長臉。中科招商曾舉牌過的A股公司今年走勢不佳，減持即意味著割肉。年內天晟新材、大晟文化股價大跌超50%，國農科技、沙河股份、祥龍電業(yè)跌超40%，僅朗科科技和順豐控股有所上漲。

眼下，股市監(jiān)管趨嚴，為廓清股市，“驅殼運動”有朝一日會興起。從這個意義上說，中科招商摘牌退市，斷了殼的“口糧”，有利“驅殼運動”的興起。（證券時報）

責編：ZB