對“兜底式”增持應區(qū)別看待

長江商報消息 基于前期市場的調(diào)整以及指數(shù)階段見底的預期，包括科陸電子、聯(lián)建光電、龍泉股份等多家公司在月內(nèi)發(fā)布了“兜底式”增持的倡議書，鼓勵員工積極增持自家股票。

面對“兜底式”增持重現(xiàn)“江湖”，“買入時機來臨”與“讓員工當接盤俠”的多空觀點在場內(nèi)形成了強烈的反差。對此，筆者認為，“兜底式”增持可以理解為公司管理層釋放看好自身股票價值的積極信號，但卻并不能成為投資者買入該股的惟一指標，深入剖析公司的內(nèi)在價值才是判斷公司股票投資價值的根基。

“兜底式”增持具備兩方面優(yōu)勢，一方面作為一種相對新穎的形式，“你買股票我兜底”更容易引起投資者以及各路資金的關(guān)注，另一方面，“兜底式”增持也可以理解為一種變相的員工激勵方式，對公司員工的凝聚力也有提升作用。

但不可否認的是，“兜底式”增持也存在弊端：例如，增持數(shù)量目標不明確，通常來看，與實際控制人、公司董事長自身擬增持時披露的“增持金額不少于人民幣2000萬元”、“增持股份數(shù)量不少于100萬股”等類似的有具體增持金額或股份數(shù)的信息不同，“兜底式”增持往往不能提前預判員工潛在增持數(shù)量，這使得投資者在相關(guān)進展公告發(fā)布前難以準確判斷“兜底式”增持的實際效果。

另外，近年來，也存在部分公司實際控制人或大股東出于股票質(zhì)押率高、短期自有資金不足等原因，試圖通過“兜底式”增持提升股價以緩解公司股票平倉風險的現(xiàn)象，更有甚者在“兜底式”增持過后，出現(xiàn)了大股東大量減持的行為，使“兜底式”增持背離了其良好的初衷。

因此，面對上市公司的“兜底式”增持不可概而論之，對于被低估的優(yōu)質(zhì)公司，“兜底式”增持無疑將提升市場關(guān)注度，加速公司的估值修復進程；反之，一家經(jīng)營情況漏洞百出的公司，即便發(fā)布“兜底式”增持也并不能增加其分毫的投資價值。

在股神巴菲特的“財富經(jīng)”中有這樣一條戒律：“只投資自己了如指掌的股票并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)”，只有不斷對上市公司運營情況加深了解，熟識其所處行業(yè)的政策、景氣度及未來發(fā)展?jié)摿�，才能清晰判斷一家公司的�?nèi)在價值，使自己在紛繁變化的資本市場應對自如。（證券日報）

責編：ZB