當當網(wǎng)百億“賣身”海航謎底待揭

長江商報消息 10年前京東還是“小弟”，如今18個當當才頂?shù)蒙弦粋�京東

□本報記者 陳妮希

曾被稱作中國亞馬遜的老牌電商當當網(wǎng)要被賣了，這樣的結(jié)局竟也被看作是意料之中。

這一次也是悄然來風，就在上周，有部分媒體報道稱，海航集團正在洽談收購電子商務網(wǎng)站當當網(wǎng)的控股權(quán)，對后者的估值可能超過10億美元，在80-100億元人民幣之間。

至于當當網(wǎng)到底會“賣身”給哪一家，目前難以確定，長江商報記者就此事聯(lián)系當當網(wǎng)相關(guān)負責人，對方表示：“賣身”海航，消息不屬實�！耙恍┩顿Y人在與當當接觸，但當當并未接受或簽署任何協(xié)議。目前公司全體員工全身心投入四季度的電商銷售高峰以滿足顧客購物需求，并準備于11月9日開展當當網(wǎng)的18周年店慶活動�！�

倘若當當網(wǎng)真的被收購，誰是最大利益方？

 目前當當未簽署任何收購協(xié)議

 就在一周前，媒體報道，海航集團正在洽談收購當當網(wǎng)，估值可能在80-100億元人民幣之間。

據(jù)10月27日消息，兩名知情人士表示，中國海航集團正在洽談收購電商企業(yè)當當網(wǎng)的控股股權(quán)，對當當網(wǎng)的估值可能超過10億美元。

上述消息人士表示，最新交易對當當網(wǎng)的估值有可能在80-100億元人民幣(12-15億美元)之間。其中一位消息人士稱，海航希望擁有超過90%的股權(quán)。

報道稱，當當網(wǎng)也在與其他潛在投資人洽談。根據(jù)報道消息，海航計劃從當當網(wǎng)管理層收購多數(shù)股權(quán)，主要對象是董事長俞渝和首席執(zhí)行官李國慶。

就在當日，當當CEO李國慶在微博上辟謠，稱有機構(gòu)將百億收購當當，消息不屬實。“去年完成的私有化是MBO。我們做了重大調(diào)整，開源和截流有效。作為一個優(yōu)勢品類突出、增長好、利潤好的電商，急于尋找投資機會，與當當接觸很正常，但當當并未簽署任何協(xié)議。過幾天是當當18歲生日，請大家來當當同慶當當成人禮，一起用閱讀丈量世界！”

由此來看，當當網(wǎng)的發(fā)家軌跡并不算短，為何會突現(xiàn)“賣身”之說？這就要從當當網(wǎng)近些年的局勢說起。中國電子商務研究中心主任、研究員曹磊向記者分享與當當網(wǎng)原內(nèi)部高層溝通的三個觀點。

曹磊認為：“首先，當當會優(yōu)先考慮A股獨立上市。其次，當當缺錢，希望引入戰(zhàn)略投資者，然而海航不是最佳選擇，故還在觀望。另外，來自天貓、京東的競爭壓力依然很大，當當也急需‘抱大腿’求生存�！�

對于收購傳聞，海航方面并未置評。

十年前當當比京東“牛”

當當網(wǎng)現(xiàn)狀究竟是什么模樣？

記者整理發(fā)現(xiàn)，作為中國最老牌電商網(wǎng)站，當當網(wǎng)也有過一段不得不提到的輝煌過往，

成立于1999年，被稱作中國的亞馬遜，以賣書起家，并逐步擴展成綜合性的電商零售平臺。剛起步時，當當還處于電商的風口，發(fā)展得相當不錯。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2008年京東的銷售額僅為當當?shù)?5%。

但在2010年，當當在美國上市后，市場環(huán)境迅速發(fā)生變化，各路電商崛起。據(jù)統(tǒng)計，從2010年10月到2014年9月，先后有麥考林、當當、唯品會 、蘭亭集勢、聚美優(yōu)品、京東、阿里共7家電商赴美上市，體量可謂一家比一家大。

然而，京東和阿里強勢崛起，當當似乎并沒有跟上步伐，反而逐漸落了下風。當京東和阿里都在大手筆砸錢擴展電商品類、自建物流和金融業(yè)務時，當當仍守著圖書這塊業(yè)務，其CEO李國慶曾公開表示，“燒錢”的做法不可取，無法贏利的銷售額毫無意義。不過他只看到了財務上的數(shù)字，卻并沒有看到“燒錢”可以帶來的巨大價值。

公開資料顯示， 2008年京東商城的銷售額僅為當當?shù)?5%，值得注意的是京東商城賣的是貨單價高出圖書數(shù)倍以上的3C產(chǎn)品，面對要不要也跟著賣3C的提議，李國慶堅定地說No。而2015年第三季度，當當最后一次發(fā)布財報，京東的營收已經(jīng)變成當當?shù)?8倍了。

中國跨境電商工作委員會顧問劉強認為，在電商業(yè)態(tài)高度同質(zhì)化背景下，首先當當很難在天貓和京東的高壓下突圍，差異化商業(yè)模式又沒有清晰的戰(zhàn)略方向，且重構(gòu)新的差異化商業(yè)模式，無論是對于當當還是資本方來說，都具有極大的風險。所以，這也是當當長期沒有作為的深層原因。

當當也認識到自身存在的一些問題，開始開拓新的市場，在C2C平臺、3C數(shù)碼產(chǎn)品都有投入，只是最后的結(jié)果，卻都是無疾而終了。據(jù)悉，當當網(wǎng)2010年在紐約證交所首次公開發(fā)行(IPO)，2016年進行私有化交易，該交易為當當網(wǎng)估值5.56億美元。

令人唏噓的是，退市時的市值不足2010年上市時的四分之一。李國慶在后來接受采訪時表示，上市之后會有各種對盈利的要求，經(jīng)不起虧損，于是就捆住了手腳，而在高速爆發(fā)的行業(yè)中必要的虧損是需要的。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認為：“當當在國內(nèi)電商領(lǐng)域已經(jīng)逐漸落后，而突破競爭瓶頸或再上市的可能性也不太大，因此如果能夠?qū)⒆约撼鍪鄄皇�為一個明智的選擇。對于在國內(nèi)零售業(yè)具有較多投入的海航集團而言，買下當當網(wǎng)的電商平臺，也可以更好地實現(xiàn)線上與線下結(jié)合，因為萬達飛凡網(wǎng)的失敗嘗試已經(jīng)證明從零開始建立電商業(yè)務的難度非常大�！�

當當網(wǎng)“賣身”或成就“雙贏”

當當網(wǎng)最終會“花落誰家”？對此，當當網(wǎng)在接受記者采訪時并未透露�！耙恍┩顿Y人在與當當接觸，但當當并未接受或簽署任何協(xié)議。”

中國跨境電商工作委員會顧問劉強認為:“海航的出價已經(jīng)不錯了。李國慶可能希望有新的資本方進入，作為跟海航談價的籌碼。在當下，很難有大資本問津當當了�！�

事實上，當當網(wǎng)“賣身”的故事也是一波三折。2004年，亞馬遜向李國慶表示愿意花1.5億美金收購當當，一個很有誘惑力的數(shù)字，甚至有媒體報道，曾任新浪董事長的汪延對李國慶說，“你們怎么那么傻啊，1.5億啊，你們占50%，趕緊賣吧!”然而，據(jù)當時的公開消息，談判一開始就陷入僵局，亞馬遜要求占公司70%甚至100%的股份，但李國慶和俞渝的底線是20-25%。最后，這對夫妻拒絕了亞馬遜的收購。

不只是亞馬遜，還有消息稱當當險些“賣身”給騰訊。那時候，正值上市后，股價遭遇過山車，騰訊提出要入股，李國慶說這是趁火打劫。

先后拒絕兩位大鱷級別的橄欖枝，當當完成私有化進程。不久后，有分析認為，當當最好的出路就是賣給京東商城，就像1號店一樣。談到為什么對當當?shù)奈磥砣绱吮�觀，長江商學院電子商務研究專家蔣德嵩也曾在接受媒體采訪時表示，他認為當當一再地錯失戰(zhàn)略機遇，迎來的只能是出局的命運�！坝嵊搴屠顕鴳c做事太理想化了，他們學習美國電商的模式，但是在戰(zhàn)略和執(zhí)行層面上‘不接地氣’。

如此跌宕的命運，也并非全是壞事。曹磊認為：“當當被收購最大的受益方還是李國慶夫妻為首的公司創(chuàng)始管理團隊、大股東及戰(zhàn)略投資者、團隊人員。因為他們已經(jīng)完成了私有化，可以套現(xiàn)。當然還有一個好處是給像海航這樣的傳統(tǒng)企業(yè)，因為它們需要轉(zhuǎn)型電商、互聯(lián)網(wǎng)一個相對快速的陣地。同時對于海航這類上市公司本身，除了產(chǎn)業(yè)上的彌補以外，還有一個資本市場的刺激�！�

在沈萌看來，電商平臺的市場格局基本確定，從實力背景與出售的可行性方面來比較，出售是當當目前最適合也是唯一的出路，一方面因為它目前在競爭中處于劣勢，另一方面私有化時的資金也有退出壓力。

沈萌進一步補充：“當當面對阿里、京東、亞馬遜等綜合電商平臺的競爭，已經(jīng)遠遠落后，在一些垂直專業(yè)電商領(lǐng)域也不如后起之秀，處于一種尷尬的境地，如果可以借助自身在電商產(chǎn)業(yè)的品牌、團隊、經(jīng)營與技術(shù)積累和大型零售企業(yè)合并，或許可以在電商重回線上線下結(jié)合的趨勢下再一次獲得彎道超車的機會�！�

責編：ZB