廣信科技毛利率低于同業(yè)均值7%

長江商報(bào)消息 規(guī)模偏小業(yè)績?cè)鲩L緩慢，IPO前夕發(fā)21條公告修改近4年年報(bào)

新三板唯一滿足IPO扶貧概念的廣信科技或?qū)⒉饺隝PO綠色通道。

這家成立于2004年的小型公司是國內(nèi)紙質(zhì)絕緣材料專業(yè)供應(yīng)商，近年來業(yè)績穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，2014年至今年一季度，其營業(yè)收入為2.05億元、2.14億元、2.33億元、0.62億元，同期凈利潤0.17億元、0.22億元、0.23億元、0.04億元。公司稱，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是研發(fā)，核心產(chǎn)品技術(shù)收入貢獻(xiàn)了營業(yè)收入的99.49%。

然而，長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，廣信科技規(guī)模偏小，業(yè)績?cè)鲩L較為緩慢，如去年的凈利潤同比增幅僅為4%。其毛利率也呈下降趨勢(shì)，今年一季度毛利率為25.55%，低于行業(yè)均值7個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，IPO前夕，廣信科技第4次對(duì)近4年年報(bào)進(jìn)行了修改及說明。

針對(duì)上述問題，長江商報(bào)記者昨日下午多次致電廣信科技，但一直無人接聽。

□本報(bào)記者 沈右榮

IPO扶貧概念公司4次更正年報(bào)

在新三板掛牌3年半后，廣信科技開始敲門A股。

長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，截至目前，廣信科技是唯一一家滿足IPO扶貧概念的新三板掛牌公司。根據(jù)此前IPO扶貧相關(guān)規(guī)定，擬IPO公司須滿足“注冊(cè)地貧困地+經(jīng)營地貧困地+在貧困地經(jīng)營滿三年+繳納所得稅滿三年”。8月4日遞交上市申請(qǐng)，8月7日預(yù)披露，這意味著廣信科技或?qū)⑦M(jìn)入IPO綠色通道。

不過，根據(jù)廣信科技的此前公告，廣信科技IPO前夕已經(jīng)4次修改了近4年年報(bào)。

7月31日晚，在新三板掛牌的廣信科技一口氣發(fā)出21條公告，對(duì)近4年年報(bào)進(jìn)行更正。

公告顯示，廣信科技更正事項(xiàng)具體內(nèi)容和原因主要有三項(xiàng)。第一，2013年、2014年和2015年公司個(gè)別收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)不準(zhǔn)確，收入確認(rèn)存在跨期，由此導(dǎo)致公司2013年、2014年、2015年和2016年財(cái)務(wù)報(bào)表存貨科目、應(yīng)收賬款科目、主營業(yè)務(wù)收入科目、主營業(yè)務(wù)成本科目等存在列報(bào)錯(cuò)誤，同時(shí)引起應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備以及遞延所得稅資產(chǎn)相應(yīng)調(diào)整，導(dǎo)致公司的凈利潤發(fā)生變動(dòng)。

第二，2013年至2016年，公司子公司新邵德信絕緣紙板公司和關(guān)聯(lián)方新邵縣廣信公司雙方共同使用食堂和鍋爐，之前雙方根據(jù)實(shí)際情況對(duì)部分公共費(fèi)用進(jìn)行了分?jǐn)�，現(xiàn)分別按照就餐人數(shù)、鍋爐用煤量等指標(biāo)重新測(cè)算和分?jǐn)�，從而�?dǎo)致相應(yīng)的成本與費(fèi)用核算出現(xiàn)差錯(cuò)。

第三，公司根據(jù)社保和公積金的相關(guān)規(guī)定，對(duì)2013年至2016年未為員工繳納的社保和公積金進(jìn)行了補(bǔ)充計(jì)提，并進(jìn)行追溯調(diào)整。

回溯公告發(fā)現(xiàn)，廣信科技2014年1月在新三板掛牌，2015年5月公司接受上市輔導(dǎo)。自從接受輔導(dǎo)以來，廣信科技已經(jīng)3次對(duì)已披露的年報(bào)進(jìn)行更正和說明。

昨晚，華中一家券商投行人士向長江商報(bào)記者表示，接受上市輔導(dǎo)后對(duì)此前年報(bào)進(jìn)行更正，一定程度上說明廣信科技的各項(xiàng)業(yè)務(wù)報(bào)告規(guī)范化。

近4000萬廠房和設(shè)備被抵押融資

急于闖關(guān)IPO的廣信科技在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，其融資存在短板。

廣信科技在介紹公司發(fā)展劣勢(shì)時(shí)稱，除了與國際知名企業(yè)相比存在品牌影響力不足外，還存在資金實(shí)力不足、融資渠道單一等短板。

實(shí)際上，廣信科技的融資能力較弱。招股書顯示，廣信科技的銀行借款及中小企業(yè)集合債采取了以自有生產(chǎn)廠房和設(shè)備提供抵押擔(dān)保的方式。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，廣信科技抵押的生產(chǎn)廠房和設(shè)備的賬面價(jià)值為3825.79萬元，占總資產(chǎn)的13.81%。廣信科技表示，若公司不能及時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)，存在銀行變賣抵押資產(chǎn)的可能，從而引起公司生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，廣信科技的應(yīng)收賬款占比較高，存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2014年至今年一季度末，廣信科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4796.37萬元、4397.26萬元、3513.80萬元和5655萬元，占同期流動(dòng)資產(chǎn)的比重為44.69%、35.45%、24.61%和42.56%。

此外，報(bào)告期，占?jí)毫鲃?dòng)資金的存貨賬面價(jià)值分別為2653.16萬元、3658.45萬元、3990.1萬元，3700.80萬元，占同期總資產(chǎn)的比例分別為11.21%、13.97%、14.72%和13.36%。

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，應(yīng)收賬款存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。長江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，今年一季度，廣信科技計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備大幅增加。報(bào)告期，其壞賬準(zhǔn)備的數(shù)據(jù)為281.87萬元、252.23萬元、190.62萬元、300.81萬元，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備額度超過2014年至2016年每個(gè)年度的數(shù)據(jù)。

對(duì)此，上述券商人士認(rèn)為，廣信科技此次IPO發(fā)行不超過1980萬股，擬募資1.55億元，其中將0.3億元用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，用以緩解公司流動(dòng)性緊張，較為合理。

毛利率今年一季度

較去年全年下降了1%

受限于融資短板而規(guī)模偏小的廣信科技還存在業(yè)績?cè)鲩L較慢、毛利率下滑等需要改善的問題。

數(shù)據(jù)顯示，2014年至今年一季度，廣信科技的營業(yè)收入為2.05億元、2.14億元、2.33億元、0.62億元，對(duì)應(yīng)同期的凈利潤為0.17億元、0.22億元、0.23億元、0.04億元。去年，營業(yè)收入和凈利潤的同比增速為8.88%、4%，與同行業(yè)上市公司大連電瓷相比，要遜色得多。去年，大連電瓷的營業(yè)收入和凈利潤同比增速為23.64%、155%

廣信科技業(yè)績?cè)鲩L較慢與其毛利率較低密切相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期，公司的毛利率為25.99%、26.26%、26.50%、25.55%，今年一季度較去年全年下降了1%。根據(jù)公司按季度披露的營業(yè)收入，廣信科技不存在季節(jié)性因素。

除了自身毛利率下滑，與同行相比，廣信科技的毛利率也處于低位。報(bào)告期，行業(yè)均值為28.37%、27.23%、29.99%、32.85%，呈現(xiàn)增長趨勢(shì)。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，今年一季度，廣信科技的毛利率水平比行業(yè)均值低7.3個(gè)百分點(diǎn)。

廣信科技主要從事絕緣紙板和絕緣成型件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要客戶為國內(nèi)大中型輸變電設(shè)備制造企業(yè)，以及為國內(nèi)中小輸變電設(shè)備、電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)和海外客戶提供產(chǎn)品服務(wù)的經(jīng)銷商。

報(bào)告期，前五名客戶向廣信科技貢獻(xiàn)的銷售收入為9036.74萬元、8609.17萬元、8,560.04萬元、2174.56萬元，占營業(yè)收入的44.09%、40.17%、36.80%和35.20%，顯示客戶集中度較高。

值得關(guān)注的是，廣信科技的主要產(chǎn)品中，絕緣紙板貢獻(xiàn)的營業(yè)收入長期占比超八成，對(duì)其較為依賴，而包括絕緣紙板在內(nèi)的主要產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢(shì)。

對(duì)此，公司稱，公司主要原材料為100%未漂硫酸鹽針葉木漿，這一原材料依賴進(jìn)口，加上匯率影響，未來，其原材料成本存在上升風(fēng)險(xiǎn)。

責(zé)編：ZB