開源與節(jié)流：特朗普經(jīng)濟學能否奏效？

長江商報消息 觀察特朗普的經(jīng)濟政策，從主張調(diào)節(jié)企業(yè)所得稅促進海外利潤、投資和就業(yè)回流，到通過邊境調(diào)節(jié)稅、重談自貿(mào)協(xié)定等改變貿(mào)易逆差格局，前往沙特拿下千億訂單，再到最近的大幅縮減政府預算，無不暗含“開源節(jié)流”的邏輯思路。

不過，這樣的思路能奏效嗎?

預算案能否節(jié)流

白宮在2018財年預算案中顯示，未來10年內(nèi)的聯(lián)邦政府開支將被“狂砍”3.6萬億美元，其中包括超過1萬億美元的食品、醫(yī)療和減貧計劃等社會保障類支出，從出發(fā)點來看，白宮不打算繼續(xù)為“懶漢”和“蛀蟲”付賬單了。

例如，“補充營養(yǎng)救助項目”的經(jīng)費被砍掉29%，預計10年內(nèi)可以為政府省下將近2000億美元支出。有關(guān)低收入群體醫(yī)療保障的Medicaid的預算也將被砍去17%，節(jié)省將近9000億美元相關(guān)開支。白宮認為，此次大幅削減政府預算的核心目的是為了避免納稅者的錢被無效支出，防止保障資金被鉆了空子。

財政部部長姆努欽稱：“新的預算可以創(chuàng)造工作，使愿意工作的人回到勞動力市場�！卑讓m預算管理辦公室主任馬爾瓦尼（MickMulvaney）也認為預算削減并不會觸及那些真正的最弱勢群體�！拔覀冃枰�人們出門工作。如果你是個靠食品券生活的健全人，我們需要你去工作，如果你靠殘障保險過活但實際上你四肢健全，我們也需要你回去工作�！�

標普首席美國經(jīng)濟學家貝斯安(BethAnnBovino)告訴記者：“特朗普提出的新預算案非常大膽，不過正確的解讀方式是，預算案僅僅是特朗普總統(tǒng)的愿望清單，是一個態(tài)度的表達。實際上從未有總統(tǒng)預算建議最終得到實現(xiàn)。這個預算案更像是特朗普政府各項工作的重要性排行�！�

一般來說，國家通過稅收和財政手段，從富人手中將財富分配到窮人手中，以減少貧富分化，提供流動性，保障社會穩(wěn)定。而特朗普和他的支持者則認為，這樣的轉(zhuǎn)移支付已經(jīng)到了鼓勵怠工的地步，因此必須減少政府轉(zhuǎn)移支付，也就是減少稅收以激活經(jīng)濟，減少救濟以鼓勵就業(yè)。

但對反對者來說，特朗普的節(jié)流的力度令人擔心，因為結(jié)合稅改來看，預算削減的力度并不足以降低財政赤字。一些人甚至把這份預算案稱為“劫貧”，而另一方面，稅改則被稱為“濟富”。

“濟富”的稅改能否拿回海外利潤

在稅收改革上，白宮在4月底拿出了特朗普所言的“大規(guī)�！睖p稅方案，包括將個人所得稅級數(shù)由七級降至35%、25%和10%三級，廢除遺產(chǎn)稅，把企業(yè)所得稅從35%降至15%，并對美國公司將海外利潤轉(zhuǎn)移回美國進行一次性征稅。

其中，為什么要降低企業(yè)所得稅呢？美國政府認為，長期以來高達39.1%的企業(yè)所得稅最高邊際稅率令很多跨國公司為了避稅而將總部設(shè)在海外，甚至選擇把在海外獲得的利潤留在海外。下調(diào)企業(yè)所得稅將有助于美國大量的跨國公司把海外利潤轉(zhuǎn)移回美國。

宏觀經(jīng)濟研究機構(gòu)CapitalEconomics在2016年的報告中稱，美國公司在海外的業(yè)務(wù)所獲得的利潤目前已經(jīng)超過2.5萬億美元，占美國GDP的14%。比如，海外利潤排行榜首位的美國企業(yè)是微軟，其海外利潤達到1240億美元，蘋果以1098億美元緊隨其后，此外，輝瑞、通用電氣、IBM、強生、思科等行業(yè)巨頭都有數(shù)百億美元的利潤“散落”在美國以外。

此外，特朗普還向多家跨國公司發(fā)出“警告”要在美國建廠否則將施以重稅。受制于此，福特1月宣布將取消墨西哥16億美元建廠的計劃，同時斥資7億美元擴建其在密歇根州的工廠。福特之外，寶馬和豐田也被特朗普警告：要么在美國造車，否則在墨西哥建廠再賣到美國將被征收高額關(guān)稅。

通過稅收引導，特朗普希望企業(yè)能將總部搬回美國，在把海外投資和利潤轉(zhuǎn)移回美國的同時，在美國國內(nèi)創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

但是，布魯金斯學會的經(jīng)濟學者WilliamGale就認為，特朗普目前僅濃縮在一頁紙上的稅改計劃更像是一份愿望清單而非一套切實的提案，并將令美國面臨財政赤字和債務(wù)。

而且，一旦引發(fā)全球企業(yè)所得稅減稅潮，那么對于沒有設(shè)增值稅以做補充的美國將陷入被動。

如何平衡財政

那么，除了削減開支外，如果說還有什么方法能平衡減稅所造成的財政負擔，就只能寄望于經(jīng)濟快速增長了。

2016年9月，美國國家貿(mào)易委員會主任彼得·納瓦羅(PeterNavarro)所領(lǐng)銜撰寫的文件《記錄特朗普經(jīng)濟政策：貿(mào)易，監(jiān)管和能源政策影響》中開篇就提到，特朗普在經(jīng)濟領(lǐng)域的施政目標是大規(guī)模地加快美國實際GDP增速，并創(chuàng)造數(shù)百萬就業(yè)機會和數(shù)萬億美元收入。達成這些目標的手段將包括減稅、減少監(jiān)管，降低能源成本并終結(jié)美國的貿(mào)易逆差。

根據(jù)這份文件，在特朗普施政10年內(nèi)，貿(mào)易政策改革將為美國增加1.74萬億美元的收入，監(jiān)管改革將增加4870億美元收入，能源改革將增加1470億美元收入，這些收入?yún)R總起來將近2.4萬億美元，將抵銷減稅所帶來的財政收入減少。

這里面的邏輯是，通過減稅刺激增長，再通過增長彌補減稅帶來的財政赤字。但是否可行呢？

“特朗普改革的邏輯是通過減稅促進經(jīng)濟發(fā)展，而相對應(yīng)的，就必須減少政府支出以維持財政平衡。但問題是，美國是消費型經(jīng)濟，經(jīng)濟依靠消費拉動。減稅受益的是富人，并不能刺激大眾消費。富人有更多的錢會選擇去投資而非增加消費。相反，減少低收入者的收入?yún)s直接導致消費減少，對整體經(jīng)濟反而帶來沖擊。”貝斯安表示告訴記者。

矛盾的是，要刺激美國的經(jīng)濟成長，特朗普曾許諾花上1萬億美元來升級美國的基礎(chǔ)設(shè)施、提供現(xiàn)代化的交通。但在上述預算案中，交通部分的預算卻比去年少了13%，剩下162億美元。

沙特的千億訂單

此外，如果說特朗普正在把美國當做一盤最大的“生意”來做的話，那么他正在通過廣泛為美國尋找訂單來提升業(yè)績。

在出訪中東、歐洲之行中，特朗普就與沙特簽署了價值高達1100億美元的軍售協(xié)議，并承諾未來10年美國將向沙特出售3500億美元的武器。

其中，訂單包括18億美元的薩德系統(tǒng)，還有60億美元的150架洛克希德馬丁公司制造的黑鷹直升機，傳言中即將募資超過1000億美元上市的沙特石油巨頭阿拉伯-美國石油公司（Aramco）還將與美國簽500億美元的基建投資大單，與12家美國石油企業(yè)簽署協(xié)議，而通用電氣也將和沙特簽下150億美元的合同。

結(jié)束了奧巴馬時代對沙特軍售的限制，特朗普評論稱，這份軍售合同將給美國帶來數(shù)千億美元的投資和成千上萬的工作機會。

不過，《華盛頓郵報》稱，特朗普所言創(chuàng)造眾多工作機會只是理論上的，實際上更多的就業(yè)將出現(xiàn)在沙特，比如，洛克希德馬丁公司將在沙特雇用450名工人，在當?shù)亟M裝飛機訂單。美國軍火商雷神公司的發(fā)言人也表示，目前并無法預計在沙特拿到的訂單將給美國新增多少就業(yè)。（本報綜合）

特朗普提出的新預算案非常大膽，不過正確的解讀方式是，預算案僅僅是特朗普總統(tǒng)的愿望清單，是一個態(tài)度的表達。實際上從未有總統(tǒng)預算建議最終得到實現(xiàn)。

——標普首席美國經(jīng)濟學家貝斯安

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責編：ZB