美聯(lián)儲加息路徑頻率成揣測重點

長江商報消息 今晨公布利率決議，市場預(yù)計聯(lián)邦基金利率將上調(diào)25個基點

今日凌晨，美聯(lián)儲將在本年度最后一次貨幣政策例會上公布利率決議。目前，市場預(yù)計美聯(lián)儲將在此次會議上自去年年底以來第二次按下加息按鈕，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點。分析認(rèn)為，雖然市場做好了充分準(zhǔn)備，但決議公布后仍難免會有一定波動。

隨著美聯(lián)儲加息會議時點臨近，黃金保持高度警戒，觸及逾10個月低位。截至12月13日，全球最大的黃金ETF持倉連續(xù)第23天萎縮，持倉量下跌至6月以來的最低水平。

相比聽到美聯(lián)儲加息靴子落地聲而言，美聯(lián)儲主席耶倫將在當(dāng)天召開的記者會上，詳細(xì)闡述經(jīng)濟前景和政策聲明更令人關(guān)注。本周政策例會后，美聯(lián)儲將發(fā)布更新后的點陣圖，屆時決策層的最新預(yù)期將有所體現(xiàn)。

對明年美聯(lián)儲可能的加息路徑和頻率成為市場揣測重點。從各大行的預(yù)測來看，對于此次美聯(lián)儲加息幾乎沒有異議，只是對耶倫可能透露的信息以及未來可能路徑有所不同。

摩根大通經(jīng)濟學(xué)家法羅力表示，在明年1月20日新總統(tǒng)就職之前，美聯(lián)儲決策者對特朗普政府的政策將如何影響經(jīng)濟前景不會有明確的看法。摩根大通預(yù)計，明年美聯(lián)儲將會加息兩次，或許會等到3月或者5月會議才暗示年中加息；第二次加息將是明年12月。初步預(yù)測是美聯(lián)儲2018年加息兩次。

高盛表示，預(yù)計耶倫此次將重申應(yīng)采取漸進式加息的立場；特朗普上臺后或會通過財政刺激和貿(mào)易政策，甚至任命新一任美聯(lián)儲主席來影響貨幣政策，但目前美聯(lián)儲還是會先解決手頭的事，在不過分收緊金融市場的情況下，進行10年來的第二次加息。

穆迪預(yù)期今年美國經(jīng)濟增速1.6%，明年為2.2%左右，后年2.1%。目前情況證明美國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展，預(yù)期明年將有2到3次的加息。

加拿大皇家銀行預(yù)計，美聯(lián)儲本周對未來政策不會釋放太多信號，且點陣圖也不太可能有大的變化。該行預(yù)計，因聯(lián)邦公開市場委員會成員將會對通脹上升做出反應(yīng)，提升對自然利率的預(yù)期，長期點陣圖從明年開始將會上升。該行還預(yù)計，耶倫將會盡最大努力強調(diào)，美聯(lián)儲將會等待稅收和財政支出調(diào)整的法案通過之后，才在貨幣政策決策中考慮這些因素。

法國巴黎銀行美國經(jīng)濟團隊預(yù)計，除了經(jīng)濟預(yù)測之外不會有進一步指引。此外，預(yù)計點陣圖中值不會變化。另外，現(xiàn)在就對經(jīng)濟預(yù)測摘要做大幅度修改還太早。

（經(jīng)濟參考報）

責(zé)編：ZB