上市公司應(yīng)提高澄清公告質(zhì)量

長江商報消息 當(dāng)新聞媒體傳播的消息可能或者已經(jīng)對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響時，上市公司應(yīng)當(dāng)及時發(fā)布澄清公告。

但與此同時，公司澄清公告也存在著諸多問題，澄而不清的現(xiàn)象屢見不鮮。具體表現(xiàn)為：一是明顯規(guī)避違規(guī)事實(shí)。在公司違法違規(guī)事實(shí)無法改變的情況下，通過解釋成“系公司分公司或員工個人行為”來規(guī)避披露責(zé)任，存在明顯不合理之處。二是避重就輕或單純否定。對于媒體報道事項(xiàng)換個角度予以承認(rèn)，雖事實(shí)一樣但性質(zhì)不同。三是涉嫌通過澄清公告吸引眼球。四是部分傳聞簡述不符合證券交易所澄清公告指引要求。

針對上述問題，上市公司應(yīng)當(dāng)實(shí)施兩個步驟，以提高澄清公告的質(zhì)量。首先，綜合判斷哪些報道事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)予以澄清；其次，如何將澄清公告類型化以增強(qiáng)回應(yīng)的針對性。結(jié)合相關(guān)法律規(guī)定和實(shí)證案例的分析，筆者認(rèn)為以下幾點(diǎn)可供參考：第一，報道事項(xiàng)是否屬于法定的披露項(xiàng)目。第二，媒體援引消息來源的主體身份。無論他們是否確實(shí)向媒體透露了相關(guān)信息，都應(yīng)當(dāng)及時予以回應(yīng)。第三，媒體影響力的大小。最后，分析媒體報道是否夸張。

經(jīng)過綜合判斷，公司若認(rèn)為應(yīng)當(dāng)予以澄清時，應(yīng)當(dāng)先初步判斷屬于何種澄清類型，然后再確定針對性的回應(yīng)要點(diǎn)和內(nèi)容。一是對于傳聞與事實(shí)不符的，公司應(yīng)對謠言進(jìn)行駁斥或否認(rèn)，管理層則需在該聲明公開前，進(jìn)行一切應(yīng)履行的查證程序，以避免有錯誤情況發(fā)生。如傳言內(nèi)容屬實(shí)，公司亦應(yīng)根據(jù)相關(guān)協(xié)商情形、或事件發(fā)展情況，對投資者進(jìn)行證實(shí)并說明。二是傳聞涉及分析的，說明假設(shè)條件是否成立、邏輯推理是否嚴(yán)謹(jǐn)、結(jié)論是否成立。此種類型澄清實(shí)踐中并不多見，偶爾會見于對“軟信息”的報道澄清，此時需要公司結(jié)合媒體報道的推測分析，根據(jù)自身情況予以針對性回應(yīng)。三是確有充分理由無法判斷傳聞是否屬實(shí)的，應(yīng)說明前期查實(shí)情況、無法判斷的理由，有無進(jìn)一步查實(shí)的計(jì)劃等。此種類型澄清也不常見，可能多發(fā)于公司也不掌握相關(guān)信息的情況之下。四是傳聞涉及籌劃中重大事項(xiàng)的，應(yīng)說明該事項(xiàng)目前的基本情況、后續(xù)計(jì)劃及不確定性，若尚存有無法掌握的事實(shí)時，應(yīng)以目前已發(fā)生的事情進(jìn)行澄清披露，對于無法掌握或預(yù)測的部分，待日后確定了再進(jìn)行補(bǔ)充披露。五是傳聞與上市公司以外的第三方有關(guān)的，公司應(yīng)履行必要的核實(shí)程序作出說明。比如涉及上市公司的控股股東、主要商業(yè)伙伴時，由于上市公司本身不掌握信息，就需要通過函詢等方式求證后予以公告。

（中國證券報）

責(zé)編：ZB