約束減持無力 保護(hù)股東有責(zé)

長江商報(bào)消息 A股上市公司股東減持風(fēng)潮來襲。近期，不少上市公司控股股東、大股東、公司董監(jiān)高人員紛紛拋出減持計(jì)劃或已減持套現(xiàn)。另外，市場還迎來“大小非”解禁減持風(fēng)潮。然而，在上市公司股東減持潮來臨之際，上市公司扮演怎樣的角色也引發(fā)市場熱議。

事實(shí)上，很多時(shí)候，上市公司自身對(duì)股東的減持行為并沒有強(qiáng)而有效的約束力，有的只是要求信息披露義務(wù)方切實(shí)履行信息披露。

根據(jù)現(xiàn)有的證券法律法規(guī)，對(duì)有信息披露義務(wù)的股東，上市公司在知曉并公告其減持意圖后，有跟蹤披露其減持進(jìn)度的義務(wù)，讓市場了解相關(guān)減持計(jì)劃的實(shí)施情況，以及減持方的后續(xù)意圖。事實(shí)上，對(duì)于“大小非”股東，證券法律法規(guī)沒有規(guī)定，且市場的實(shí)際情況也不需要上市公司跟進(jìn)其減持情況。但在上述區(qū)分的界定上，也可有因地制宜、因時(shí)制宜的實(shí)際操作。比如，在去年市場急跌和維穩(wěn)之際，披露相關(guān)股東的增持計(jì)劃和減持情況就很必要。

違規(guī)減持，很重要的一個(gè)問題是相關(guān)股東方利用在上市公司方面的信息優(yōu)勢，尋找所謂的減持窗口，實(shí)現(xiàn)利益最大化，而罔顧相關(guān)法律法規(guī)。比如，一些股東利用事先知曉上市公司利好消息的優(yōu)勢，利用上市公司“高送轉(zhuǎn)”等拉高股價(jià)進(jìn)行減持等，上市公司在其中的責(zé)任也是顯而易見的，即如何對(duì)所有股東，包括控股股東在內(nèi)，保持信息披露的公平性，保證上市公司的獨(dú)立性等，都是上市公司的責(zé)任和義務(wù)所在。

所以，在上市公司股東減持的問題上，上市公司看似沒有強(qiáng)大的權(quán)力去約束相關(guān)股東，但通過及時(shí)的信息披露，卻可以切實(shí)履行保護(hù)投資者的責(zé)任和義務(wù)。（中國證券報(bào)）

責(zé)編：ZB