養(yǎng)老金入市 須擰緊“安全閥”

長江商報消息 新聞背景

據(jù)媒體報道，本月22日，證監(jiān)會副主席李超表示，包括基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、全國社保基金在內(nèi)的各類養(yǎng)老金市場化投資運營已經(jīng)不存在政策障礙。與此同時，此前亦有消息稱，養(yǎng)老金最快將在今年第三季度全面開啟委托投資，但入市時間可能比委托投資啟動時點晚3至6個月。

隨著相關(guān)配套措施的逐漸完善，養(yǎng)老金入市的步伐也將逐漸加快。養(yǎng)老金入市，是關(guān)乎中國老百姓生存命運的關(guān)鍵話題。養(yǎng)老金如何實現(xiàn)有效管理，如何進一步提升養(yǎng)老金的投資運營能力，直接關(guān)系到未來養(yǎng)老金的收支狀況。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2000年至2014年底，養(yǎng)老金保險基金的平均年化收益率僅為2.32%。至于新農(nóng)保、城居保以及城鄉(xiāng)保三項保險的累計結(jié)余，卻有約55%的金額屬于活期類的存款。由此一來，在過去真實通脹率水平居高不下的大環(huán)境下，養(yǎng)老金的投資運營能力并不占據(jù)優(yōu)勢。

隨著《基本養(yǎng)老保險投資管理辦法》的出爐，養(yǎng)老金入市相關(guān)的配套措施逐漸得以完善，養(yǎng)老金入市的步伐有望提速。但是，在養(yǎng)老金入市預期持續(xù)增強的同時，筆者也需要對養(yǎng)老金入市的意義作出一些解釋，以免造成部分市場投資者對養(yǎng)老金入市產(chǎn)生一定的誤解。

首先，養(yǎng)老金入市的目的并非救市和托市。養(yǎng)老金關(guān)乎多數(shù)老百姓的生存命運，而在養(yǎng)老金入市之際，其更注重于投資的安全性，而并非為了救市和托市。

其次，在具體投資上，養(yǎng)老金投資股票占比不會很高。需要注意的是，作為一種長期性的投資資金，且關(guān)乎著多數(shù)老百姓的生存命運，養(yǎng)老金在投資運營上不會進行盲目投資，或為了短期高收益鋌而走險。相反，在具體投資范圍上，養(yǎng)老金會更愿意選擇國債、銀行存款等品種，而在權(quán)益類投資上，也更注重于分散性、多元化的配置，且整體投資占比不會很高，以降低不必要的投資風險。

再次，養(yǎng)老金入市首要關(guān)注的還是安全性問題。相關(guān)管理辦法顯示，投資機構(gòu)和受托機構(gòu)將分別按照管理費的20%和年度投資收益的1%建立風險準備金，以提升養(yǎng)老金入市的整體安全性。與此同時，在其入市規(guī)模以及投資配置方面，也將會進行更細化、更嚴謹?shù)目剂�，以降低整體投資風險。

從另一種角度去分析，隨著長期性投資資金的逐漸入市，未來國內(nèi)機構(gòu)投資者，尤其是成熟的機構(gòu)投資者占比將會顯著提升，這將會從一定程度上給國內(nèi)的股票市場起到很好的穩(wěn)定效果，這利于中國股市的長遠健康發(fā)展。（經(jīng)濟參考報）

責編：ZB