長三角銀行IPO潮揭開“不良率”傷疤

長江商報(bào)消息 上海銀行杭州銀行“逆市”過會(huì)，引爆長三角10余家銀行上市欲望

□本報(bào)記者 尹永光 實(shí)習(xí)生 范維雅

8年之后，地方商業(yè)銀行上市再起波瀾，其中長三角成為重點(diǎn)區(qū)域。

2015年12月30日，上海銀行、杭州銀行同日過會(huì)，加上此前已經(jīng)過會(huì)的江蘇銀行，目前已經(jīng)拿到A股門票的長三角銀行已達(dá)3家。另外，長三角地區(qū)正在IPO排隊(duì)的銀行包括常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行和浙商銀行，擬上市的銀行還包括蘇州銀行、紹興銀行、嘉興銀行、金華銀行以及上海農(nóng)商行等，數(shù)量之多、規(guī)模之大，非其他地區(qū)可以相比。

一位不愿具名的銀行業(yè)人士告訴長江商報(bào)記者，因?yàn)楸尘安煌�，此次銀行上市潮更強(qiáng)調(diào)內(nèi)部建設(shè)，而非規(guī)模擴(kuò)張。

長三角制造業(yè)疲軟、外貿(mào)萎縮、民企倒閉跑路事件頻發(fā)，以及江浙地區(qū)特有的聯(lián)保亂象，讓長三角地區(qū)銀行不良率整體奇高，“長三角不良貸款占據(jù)全國一半”一時(shí)令行業(yè)內(nèi)外風(fēng)聲鶴唳。

不過，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹嘯接受長江商報(bào)采訪時(shí)表示，銀行不用過于擔(dān)心不良率，監(jiān)管層可能會(huì)推出措施鼓勵(lì)銀行放貸，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行趨勢，從而解決經(jīng)濟(jì)的周期性問題，讓銀行走出不良率怪圈。

上海銀行、杭州銀行同日過會(huì)

徘徊A股門外8年的上海銀行和杭州銀行終于拿到門票。

2015年12月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委發(fā)布消息，上海銀行和杭州銀行無條件過會(huì)。根據(jù)上海銀行和杭州銀行此前預(yù)披露的招股書，上海銀行擬發(fā)行不超過12億股，發(fā)行后總股本不超過66.04億股；杭州銀行擬發(fā)行不超過6億股，發(fā)行后總股本不超過29.56億股。

招股書顯示，截至2015年6月30日，上海銀行的總資產(chǎn)則已達(dá)13652億元，在全國133家城商行中排名第二，2015年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)157億元，凈利潤為67億元；杭州銀行總資產(chǎn)為4927億元，上半年?duì)I業(yè)收入為63億元，凈利潤為22億元。

從股東來看，杭州銀行第一大股東為澳洲聯(lián)邦銀行，持股19.996%，但杭州市財(cái)政局累計(jì)持有27.41%股份，仍為實(shí)際控制人。上海銀行目前則無實(shí)際控制人，其第一大股東為上海聯(lián)和投資有限公司，持股比例15.08%，桑坦德銀行、上海國際港務(wù)集團(tuán)、中國建銀投資分別持股7.2%、7.24%和6.16%。

而從不良貸款率來看，上海銀行2015年上半年不良率為1.14%，相比2014年底增長了0.16個(gè)百分點(diǎn)；杭州銀行2015年上半年不良率為1.29%，比去年增長了0.09個(gè)百分點(diǎn)。盡管兩家銀行的不良貸款率均未達(dá)到全國商業(yè)銀行1.5%的平均水平，不過，根據(jù)兩家銀行的招股書，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，如上海銀行的信貸投放仍舊集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域等。

值得一提的是，上海銀行從2008年開始，7年曾5次沖刺A股，而杭州銀行則更早，從2007年就啟動(dòng)了IPO申報(bào)。兩家銀行為何8年之后才如愿？社科院金融研究所主任曾剛1月7日接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)表示：從市場來說，過去銀行板塊在A股市場上占據(jù)的份額相對(duì)較大，權(quán)重也相對(duì)較高，過多銀行上市可能會(huì)導(dǎo)致股市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不夠合理；而2015年商業(yè)銀行上市終見曙光，或與A股市場融資能力一度恢復(fù)，證監(jiān)會(huì)意圖增加資本市場的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，以及2016年即將推行的注冊(cè)制有關(guān)。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹嘯也于1月8日告訴長江商報(bào)記者，就銀行本身來說，最近幾年上市熱潮一直不減，就目前的市場狀況而言，銀行業(yè)不良率上升，加快上市步伐能讓銀行獲得低成本融資的途徑。

長三角銀行業(yè)上市潮起

除了上海銀行和杭州銀行，江蘇銀行也已于2015年7月1日過會(huì)，事實(shí)上長三角地區(qū)還掀起了一股銀行上市潮。

據(jù)長江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除了已經(jīng)上市的寧波銀行和南京銀行和已經(jīng)過會(huì)的上述三家銀行，目前排隊(duì)IPO的包括已在A股的常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行5家農(nóng)商行，以及向港交所遞交了申請(qǐng)書的股份制銀行浙商銀行，另外至少還有蘇州銀行、紹興銀行、嘉興銀行、金華銀行以及上海農(nóng)商行等多家銀行有上市計(jì)劃。

據(jù)了解，2007年前后，地方商業(yè)銀行也曾出現(xiàn)過一次上市潮，寧波銀行和南京銀行就是那個(gè)時(shí)候上市的。

不愿具名的業(yè)內(nèi)人士1月9日告訴長江商報(bào)記者，相比上一次的銀行上市潮，這一次的上市潮具有一定的特殊性：“上一次銀行上市潮，我國經(jīng)濟(jì)形勢比較好，銀行都在擴(kuò)張；現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在調(diào)整，對(duì)銀行業(yè)有很多監(jiān)管，包括對(duì)城商行開設(shè)異地分行有很多限制。所以這次的上市潮不太可能出現(xiàn)類似之前銀行上市之后規(guī)模資產(chǎn)快速擴(kuò)張的現(xiàn)象，更多的是引進(jìn)一些更好的投資者，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部建設(shè)�！�

為何長三角各類銀行近期踴躍上市？曾剛認(rèn)為，這與長三角的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)有關(guān)：“長三角地區(qū)制造業(yè)、民營企業(yè)、國際貿(mào)易發(fā)展較好，但是隨著內(nèi)需和外需逐漸萎縮，客戶的困境逐漸傳導(dǎo)至銀行，所以銀行需要通過上市來擴(kuò)充資本。畢竟，在所有的資本補(bǔ)充途徑中，公開上市對(duì)資本的補(bǔ)充量最大，也更具有持續(xù)性。尤其是長三角地區(qū)的中小銀行，因?yàn)榛鶖?shù)較小，擴(kuò)張空間比較大�！�

“另外，公開上市能提升銀行的知名度和競爭力，成為銀行拓展業(yè)務(wù)的有力保證，特別是對(duì)于有跨地區(qū)擴(kuò)張需求的銀行來說�！痹鴦偙硎�。

不過，曾剛也提到，很多銀行想上市、提出上市，但最后能不能上市其實(shí)很難講：“注冊(cè)制，以及前期二級(jí)市場的牛市對(duì)一級(jí)市場提供了很大的機(jī)會(huì)，但是反過來我們國家的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略也會(huì)對(duì)股市擴(kuò)容提出更高的要求，二級(jí)市場也有很大的不信任度�！�

民企聯(lián)保放大風(fēng)險(xiǎn)

長三角銀行上市潮起頗為吸引眼球，但長三角不良貸款占全國一半仍令市場心有余悸。

畢馬威發(fā)布的《2015年中國銀行業(yè)調(diào)查報(bào)告》總結(jié)稱，長三角作為中國經(jīng)濟(jì)最活躍、金融資源最豐富的地帶，自2011年以來，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡不振，老板跑路現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，成為銀行不良貸款的高發(fā)區(qū)。

就中國建設(shè)銀行而言，其2014年在長三角地區(qū)的不良貸款余額為人民幣393億元，占建設(shè)銀行不良貸款總額的34.74%，在長三角地區(qū)的不良率達(dá)到2.09%，遠(yuǎn)高于建行總體不良率的1.19%。

曾剛告訴長江商報(bào)記者，銀行是一個(gè)順周期的行業(yè)，是反應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況的晴雨表，長三角地區(qū)不良貸款率近年來持續(xù)增長，一方面取決于宏觀經(jīng)濟(jì)，與增長速度和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)，另一方面和銀行目前的情況也有關(guān)。

“長三角地區(qū)一直以制造業(yè)、國際貿(mào)易、民營企業(yè)為主，近幾年經(jīng)濟(jì)增速下降，制造業(yè)產(chǎn)能過剩，國際貿(mào)易萎縮，私營企業(yè)倒閉情況增多，這樣必然導(dǎo)致長三角地區(qū)銀行的不良率上升�！痹鴦偙硎�。

曹嘯也指出，長三角地區(qū)形成了銀行不良率的怪圈：越是民營企業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，銀行放貸會(huì)比較多，民營企業(yè)倒閉破產(chǎn)，銀行不良率上升，銀行的歷史不良資產(chǎn)和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，反過來導(dǎo)致了長三角銀行放貸特別謹(jǐn)慎，加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的危機(jī)。

“所以，2016年去產(chǎn)能去庫存的過程還會(huì)延續(xù)，壓力還會(huì)持續(xù)相當(dāng)長一段時(shí)間�！辈車[提醒稱。

與此同時(shí)，上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士也指出，江浙地區(qū)還有一個(gè)比較特殊的情況，即企業(yè)間相互聯(lián)保，存在過度擔(dān)保和擔(dān)保鏈，一榮俱榮一損俱損，往往一家企業(yè)出事就會(huì)拖垮很多企業(yè)。

不久之前，浙江10多家家具企業(yè)被農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行、杭州蕭山農(nóng)村合作銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、工商銀行等訴諸法庭，其中杭州家具行業(yè)的龍頭企業(yè)嘉逸集團(tuán)也包含在內(nèi)，正是因?yàn)榇嬖谏鲜銮闆r。

不用過于擔(dān)心不良率

但是，在風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的長三角銀行體系中也有特例，如2007年上市的寧波銀行，其2015年三季報(bào)顯示，寧波銀行不良率僅為0.88%，遠(yuǎn)低于同地區(qū)的各家銀行。

針對(duì)其控制不良率的手段，寧波銀行媒體聯(lián)絡(luò)人周大煒表示：“我們一直堅(jiān)守一個(gè)原則——做熟悉的客戶和熟悉的市場。比如說，企業(yè)沒滿兩年不貸，企業(yè)主如果沒有長期的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)不貸，企業(yè)主有賭博等不良習(xí)慣或有涉及誠信的問題不貸。長三角地區(qū)中小企業(yè)居多，產(chǎn)生的不良貸款更多，我們會(huì)盡量選擇那些與其他銀行有合作的�！�

面對(duì)目前長三角地區(qū)銀行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，曾剛指出，一是提高風(fēng)險(xiǎn)抵御的能力，上市補(bǔ)充資本金；二是調(diào)整貸款的結(jié)構(gòu)，規(guī)避產(chǎn)能過剩的行業(yè)，及時(shí)退出，限制貸款；三是增加國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的貸款，通過增量的調(diào)整去降低整個(gè)貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)，“但主要還是經(jīng)濟(jì)周期的問題，要等待實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身調(diào)整的結(jié)束，當(dāng)然銀行貸款結(jié)算的調(diào)整也能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，壓縮過剩產(chǎn)能增加戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的貸款也能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，兩者是統(tǒng)一的�！�

“不用過于擔(dān)心不良率”，曹嘯告訴長江商報(bào)記者，針對(duì)銀行“不敢貸”的問題，央行可能會(huì)采取措施鼓勵(lì)銀行轉(zhuǎn)變其保守傾向，“銀監(jiān)會(huì)可能會(huì)提高對(duì)銀行不良資產(chǎn)的容忍度，比如剝離銀行的不良資產(chǎn)，從而讓銀行更多地放貸，在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)這種不良的情況。但從長期來看，銀行業(yè)競爭加劇，有些不良率較高、資本金較不充足、融資渠道比較狹窄的銀行可能會(huì)出問題，將來可能會(huì)倒逼銀行的并購重組，通過這種方式讓整個(gè)市場的結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。”

“當(dāng)然也有很多銀行可能會(huì)采取一些另辟蹊徑的方法，比如利用大數(shù)據(jù)分析等新技術(shù)，從而找到或是篩選出一些內(nèi)在管理系統(tǒng)無法發(fā)現(xiàn)的好項(xiàng)目�！辈車[表示。

責(zé)編：ZB